Teknik Analiz Gözüyle Borsanın 13300 Seviyesinin Üzerine Çıkması Lazım!
CNBC-e · 2026-10-09
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 için acele etme ve bekle; teknik olarak rahatlamak adına 13.300 seviyesinin üzerine çıkılması gerekiyor.
2. Borsa İstanbul'da 11.200 – 11.650 aralığına geri çekilme olursa kademeli alım için değerlendirilebilir.
3. Küresel yapay zeka ve Wall Street teknoloji hisselerini bu aşırı şişkin seviyelerden alma; balon ve kâr realizasyonu riski yüksek.
4. ABD 10 yıllık tahvillerinde Pimco'nun işaret ettiği %6 riski nedeniyle yabancı tahvilde bekle ve temkinli kal.
5. Tasfiye edilen fonlardaki sorunlu hisseler ve yan tahtalardan uzak dur; taban serisi yaşayan donuk varlıkları alma.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul genelinde fiyatların çarpan bazında oldukça ucuzladığı kabul edilmekle birlikte, piyasada alıcı iştahının zayıf olduğu ve genel eğilimin "bekle-gör" moduna geçtiği vurgulanıyor. Mert Yılmaz, teknik analiz açısından endekste kalıcı bir rahatlama ve yatırımcının nefes alabilmesi için 13.300 puan seviyesinin aşılması gerektiğinin altını çiziyor. Mevcut 12.000 – 12.200 bandı ile 13.300 arasındaki bölge volatilite açısından riskli görülürken; olası sert geri çekilmelerde 500 ve 600 haftalık dolar bazlı ortalamalara denk gelen 11.200 – 11.650 puan aralığının güçlü bir tepki ve alım bölgesi olabileceği ifade ediliyor.
Piyasanın üzerinde en büyük baskı unsurlarından biri olarak tasfiyesine karar verilen yatırım fonları süreci öne çıkıyor. Meclis'e sunulan kanun teklifiyle yatırımcılara 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme yapılması ve zararların sorumluların şahsi mal varlığından TMSF aracılığıyla tahsil edilmesi planlanıyor. Ancak Mert Yılmaz ve Metin Taşçıoğlu, serbest fonlar ile hisse senedi yoğun fonların içinde hangi şirketlerin ve özel sektör tahvillerinin yer aldığının henüz bilinmediğine dikkat çekiyor. Taban serisi yapan ve donuklaşan bu hisselerin nasıl likide edileceği belirsizliğini koruduğu için, tasfiyelerin borsada ikinci bir satış dalgası yaratma riski devam ediyor; bu süreçte yan tahtalardan uzak durulması öneriliyor.
Yabancı yatırımcı hareketleri incelendiğinde, Ağustos ve Eylül aylarında hisse tarafında gerçekleşen yaklaşık 630 milyon dolarlık net girişin ardından Ekim ayı başında 190 milyon dolarlık satışla tablonun tersine döndüğü görülüyor. Daha da kritik olan taraf tahvil piyasası; yabancılar son 3 haftada devlet ve özel sektör tahvillerinden yaklaşık 1,83 milyar dolarlık çıkış gerçekleştirdi. Tahvil piyasasındaki bu sert çıkış hisse tarafı için de öncü bir negatif sinyal niteliği taşıyor. İşlem hacimlerinin BIST genelinde %35-40 daralması ve BIST 30 kademelerinin incelmesi de kurumsal yatırımcıların temkinli duruşunu ve nakit arayışını teyit ediyor.
Küresel piyasalarda ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %5,24 seviyelerine yerleşmesi ve tahvil devi Pimco'nun faizlerin %6'ya tırmanabileceği uyarısı gelişmekte olan piyasalar üzerinde ciddi baskı yaratıyor. Eylül ayında gelişen ülke piyasalarından 26,3 milyar dolarlık devasa bir fon çıkışı gerçekleştiği belirtiliyor. Yüksek küresel tahvil faizlerinin hisse senedi değerlemeleriyle doğrudan rekabet ettiğini belirten uzmanlar, yurt içindeki problemler çözülse dahi dışarıdan gelen bu yüksek faiz dalgasının yerli hisseleri baskılamayı sürdüreceğine işaret ediyor.
Wall Street öncülüğünde yaşanan yapay zeka (AI) ve büyük teknoloji şirketleri rallisine yönelik ciddi bir balon uyarısı yapılıyor. S&P 500 endeksinin yalnızca birkaç teknoloji devinin sırtında yükselmesi, geçmişteki "dot-com" balonu dönemine benzetiliyor. Klasik değerleme modellerinin tamamen devre dışı kaldığı, aşırı sermaye harcamaları ve devasa tahvil ihraçlarıyla borçlanan bu şirketlerin sürdürülebilirlik riski taşıdığı belirtiliyor. Bu çılgınlığa kapılarak tepeden teknoloji hissesi alınmaması, olası bir verimsizlik veya kâr hayal kırıklığında finansal sisteme yayılabilecek bir düzeltme riskine karşı hazırlıklı olunması gerektiği aktarılıyor.
Emtia tarafında Brent petrolün 100-102 dolar bandında dengelenmeye çalışması izleniyor. Orta Doğu'daki taşımacılık ve çatışma risklerine karşın, ABD seçimleri öncesinde gerilimin sınırlı tutulacağı beklentisi fiyatları dalgalandırıyor. Petrolün 100 doların üzerinde kalmasının küresel enflasyonu beslediği, navlun maliyetlerini artırdığı ve merkez bankalarının faiz indirim süreçlerini erteleyerek büyüme dinamiklerini zayıflattığı değerlendiriliyor; bu sebeple emtia bağlantılı işlemlerde temkinli bekleyiş tavsiye ediliyor.
TCMB rezervlerinde son haftalarda yaşanan 11-12 milyar dolarlık erime, fon krizinden çıkan kurumsal ve yerli aktörlerin bir kısmının döviz ve altına yönelmesiyle açıklanıyor. Bununla birlikte parasal sıkılaşmanın etkisiyle yıl sonu enflasyonunun Merkez Bankası tahminlerine paralel %28,5 - 30 bandına inebileceği ve Para Politikası Kurulu'nun faiz indirimine zemin hazırladığı düşünülüyor. Metin Taşçıoğlu ise yaklaşan 3. çeyrek bilanço döneminin piyasada temellere dönüşü başlatacağını; temeli sağlam, bilançosu kuvvetli BIST 30 şirketlerinin bu ayrışmadan pozitif etkileneceğini belirterek fırsat kollayan yatırımcıların nakitlerini şimdilik TL para piyasası fonlarında park etmelerini öneriyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Yayın boyunca konukların Borsa İstanbul için çizdiği çerçeve kesinlikle bir "hemen alım yap" çağrısı içermiyor; tam aksine piyasada ciddi bir belirsizlik ve işlem hacmi sığlığı yaşanırken en doğru stratejinin "bekle ve izle" olduğu çok net biçimde ortaya konuyor. Mert Yılmaz'ın teknik olarak işaret ettiği 13.300 seviyesi yukarı kırılmadıkça yapılacak her alım, yüksek volatilite ve testere piyasası tuzağına yakalanma riski taşır. Fon tasfiyelerine ilişkin 6 aylık sürecin getirdiği satış baskısı henüz bilançolardan ve tahtalardan temizlenmiş değil.
Yabancı takasındaki ve tahvil cephesindeki 1,8 milyar doları aşan kaçış, içerideki hikayenin küresel rüzgarlarla da bozulduğunu kanıtlıyor. Pimco'nun ABD tahvillerinde %6 riskini masaya koyduğu, gelişmekte olan piyasalardan on milyarlarca doların tahliyeye başladığı bir küresel ortamda, BIST'in tek başına pozitif ayrışmasını beklemek aşırı iyimser bir yaklaşım olur. Bu nedenle fonlarda kilitlenen likiditenin serbest kalması ve yabancı çıkışının durulması beklenmeden agresif hisse pozisyonu açmak gereksiz sermaye erimesine yol açabilir.
Wall Street ve yapay zeka rallisine dair getirilen şüpheci yaklaşım da oldukça yerindedir. Klasik finansal rasyoların çöpe atıldığı, sadece "FOMO" (fırsatı kaçırma korkusu) ile birkaç teknoloji hissesinin şişirildiği dönemler tarih boyunca sert düzeltmelerle sonuçlanmıştır. Yatırımcıların yurt dışı piyasalarda teknoloji hisselerine bu seviyelerden atlamaması; içeride ise taban taban giden, spekülatif fonların oyun alanı olmuş yan kahta ve sığ hisselerden kesinlikle uzak durması gerekir.
Sonuç olarak piyasadaki net pozisyon; BIST 100'de yeni girişler için 13.300 direncinin aşılmasını veya 11.200 – 11.650 destek bölgesine sarkmaları beklemek olmalıdır. Bu süreçte portföylerin risksiz getiri sağlayan TL para piyasası fonlarında ve mevduatta değerlendirilerek nakdin korunması en rasyonel tercihtir. Önümüzdeki bilanço döneminde temel verileriyle ayrışacak güçlü BIST 30 hisseleri haricinde piyasaya körü körüne giriş yapılmamalı, sermaye korunarak pusuda beklenmelidir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: CNBC-e