Sabah Raporu - "Fed Muhtemelen 9 Aralık'ta Bir Faiz Adımı Daha Atacaktır" | 9 Kasım 2026
BloombergHT · 2026-11-09
💡 Hızlı Bilgi
1. Borsa İstanbul için bugünden yarına acele etme; likidite krizinin yatışmasını bekle ve 2027 için hisse biriktir.
2. BIST yan tahtalarından uzak dur; fon krizinde ağır hasar alan küçük hisseleri bu seviyeden alma.
3. Blue chip (büyük ve sağlam) hisselerdeki haksız satışları fırsat bil; orta-uzun vade için kademeli toparla.
4. Fed için 9 Aralık toplantısında 25 baz puan faiz adımı bekle; fakat 2027 için yeni bir faiz artış serisi umma.
5. Türkiye 2 yıllık tahvillerini takip listesine al; 2027 enflasyonu yüzde 20 bandına inerse ciddi sermaye kazancı sunar.
📊 Detaylı Açıklama
Murat Salar, ABD ara seçim sonuçlarını hanehalkının İran Savaşı'na verdiği net bir tepki olarak yorumluyor. Enerji fiyatları doğrudan halkın cebini vurdu. Bu yüzden seçmen faturayı yönetime kesti. Petrolün 117 dolardan 98 dolara inmesi piyasayı rahatlattı. Trump gibi pragmatik liderler bu mesajı alacaktır.
Fed tarafında ise gelen güçlü tarım dışı istihdam kafaları karıştırdı. Murat Salar, 9 Aralık toplantısında Fed'den 25 baz puanlık bir faiz artışı bekliyor. Piyasa da bunu yüzde 80 ihtimalle fiyatlıyor. Ancak Salar bunun kesintisiz bir artış döngüsüne dönüşmeyeceğini söylüyor. 2027 yılında faizlerin yeniden agresif artmasını beklemiyor.
Petrol fiyatlarının gerilemesi Türkiye için en kritik nefes alanı oldu. Murat Salar, Türkiye ekonomisini en çok vuran iki kalemin petrol ve avro-dolar paritesi olduğunu belirtiyor. 120 dolara koşan petrol caride ve enflasyonda büyük yüktü. 98 dolara inen petrol ve zayıflayan dolar, dezenflasyon sürecine doğrudan can suyu veriyor.
İçeride enflasyon raporu öncesi çekirdek göstergeler faiz indirim patikasını destekliyor. Murat Salar, 2026 sonunun yüzde 28-30 bandında kapanacağını öngörüyor. Asıl kritik dönemeç ise 2027 enflasyonu. Hükümet asgari ücrette seçim ekonomisine sapmazsa enflasyon yüzde 20-25 aralığına gelebilir. Bu senaryo 2 yıllık gösterge tahvilde çok net bir sermaye kazancı yaratır.
Borsa İstanbul tarafında Murat Salar çok net konuşuyor: Borsa şu an çok ucuz ama hemen bugünden yarına büyük ralli bekleme. Eylül ayında 131 fonun karantinaya alınması piyasada dev bir likidite sıkışıklığı yarattı. Yatırım fonlarından son aylarda yaklaşık 20 milyar dolar çıktı. Bu durum piyasanın alım gücünü tamamen kesti.
Yan tahtalarda yakalanan yerli yatırımcı büyük bir servet kaybı yaşadı. Likidite bulamayanlar mecburen sağlam büyük hisseleri sattı. Bu yüzden Murat Salar yan kağıtlardan uzak durulması gerektiğini söylüyor. Ancak bu süreç Türk sermaye piyasaları için bir temizlik ve arınma dönemidir. Sorunlar çözüldükçe 2027 yazında yabancı girişleriyle borsa çok ciddi prim potansiyeli taşır.
Sadi Kaymaz ise Asya piyasalarındaki son durumu aktarıyor. Tayvan borsası, açığa satış yasakları ve istikrar fonu devreye girince 7 günlük düşüş serisini kırdı. TSMC yüzde 6-7 prim yaptı. Çin tarafında ÜFE yüzde 5,7 ile sıçradı ama bu tamamen kömür ve akaryakıt zamlarından kaynaklanıyor. Tüketici enflasyonu yüzde 0,7 ile hala çok zayıf. Çin'in genel deflasyon derdi sürüyor.
TCMB Başkanı Fatih Karahan ise fon krizinin bankalara sıçramaması için likidite musluklarını açtıklarını duyurdu. Repo ihaleleri artırıldı, teminat iskontoları indirildi. Özel sektör tahvillerinin itfası için verilen krediler büyüme sınırından muaf tutuldu. Karahan, rezervlerin 210 milyar dolardan 158 milyar dolara indiğini, bunun 30 milyar dolarının altındaki erimeden kaynaklandığını paylaştı.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Murat Salar ve Merkez Bankası yönetiminin çizdiği tablo, finansal sistemin bir likidite ameliyatından geçtiğini açıkça gösteriyor. 131 fonun kilitlenmesi borsa üzerinde yapay ama son derece can yakıcı bir baskı kurdu. Bu baskı şirketlerin temel değerlerinden değil, sistemdeki nakit tıkanıklığından besleniyor. Dolayısıyla Salar'ın hemen bir yükseliş beklememesi ve sabır tavsiye etmesi son derece doğru bir tespittir.
Borsa İstanbul yatırımcısı için strateji çok berrak olmalıdır: Küçük, sığ ve hikayesi belirsiz yan tahtalara asla el sürülmemelidir. Bu hisselerdeki likidite tuzağı aylarca çözülmeyebilir. Buna karşılık, fon çıkışları yüzünden haksız yere hırpalanan BIST 30 blue chip şirketleri için 2027 hedefli kademeli biriktirme dönemi başlamıştır. Aceleci trader değil, soğukkanlı portföy biriktiricisi kazançlı çıkacaktır.
Sabit getiri tarafında ise riskler ve fırsatlar yeniden dengeleniyor. Murat Salar'ın tahvil kazancı vurgusu çok değerlidir. Eğer ekonomi yönetimi 2027 asgari ücret sürecinde popülist bir seçim ekonomisi uygulamazsa, faiz indirimleriyle birlikte 2 yıllık devlet tahvillerinde güçlü bir sermaye kazancı kapısı açılacaktır. Yatırımcı mevduat faizine takılıp kalmamalı, orta vadeli tahvil fırsatlarını da mutlaka izlemelidir.
Genel pozisyon duruşu olarak Türk lirasında kalmaya devam edilmelidir. Petrolün 100 dolar altına inmesi Türkiye'nin cari dengesini rahatlatırken, TCMB'nin likidite adımları da fon krizinin sistemik bir krize evrilmesini engellemiştir. Portföylerde sabit getiri ağırlığı korunmalı, yan kağıtlardan kesinlikle kaçınılmalı, sağlam BIST hisselerinde ise sadece orta-uzun vade için kademeli alım yapılmalıdır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: BloombergHT