Piyasalarda Kabus Gibi Hafta !
Bora Özkent⎪ABD Borsası & Teknoloji Yatırımları · 2026-11-07
💡 Hızlı Bilgi
1. ABD teknoloji ve yapay zeka hisselerinde hemen yeni alım yapma, ortalık durulana kadar bekle.
2. Nasdaq 200 günlük hareketli ortalamasının altına indi; teknik göstergeler düzelmeden acele pozisyon açma.
3. Cuma günkü tepki yükselişine aldanıp hemen piyasaya atlama; V şeklinde hızlı dönüş garantisi yok.
4. Önümüzdeki hafta Çarşamba ya da Perşembe günü yüksek hacimli bir takip yükselişi gelmeden düşüş bitti deme.
5. Korku endeksi VIX 15-16 seviyelerine gerileyip sakinleşmeden riskli varlıklarda temkinli kal.
📊 Detaylı Açıklama
Konuşmacı Bora Özkent, haftalık kayıplarının yüzde 10'a, Ekim başından bu yana ise yüzde 25'e ulaştığını belirterek söze başlıyor. Seçim sonuçlarıyla birlikte borsada tam bir panik havası esti. Demokratların Senato ve Temsilciler Meclisi'ni açık farkla alması ve Teksas gibi Cumhuriyetçi kalelerini ele geçirmesi piyasaları sarstı. Teksas'ta hem senatörlüğün hem valiliğin el değiştirmesi, eyalette yoğunlaşan yapay zeka yatırımlarını doğrudan tehdit eder hale geldi.
Çarşamba günü piyasa önce Trump'ın sonuçları olgunlukla kabul etmesiyle çok sert yükseldi. S&P 500 günü yüzde 3,5'in üzerinde, Dow Jones ise tarihi bir primle kapattı. Ancak genel borsa coşarken yarı iletken ve yapay zeka hisseleri sert şekilde düştü. Gelecek yıl devreye girecek veri merkezlerinin yüzde 27'sinin Teksas'ta bulunması ve Demokrat valilerin bu inşaatları durdurma tehdidi teknoloji hisselerini tabana itti.
Perşembe günü ise satış dalgası bütün piyasaya yayıldı ve Nasdaq tek bir günde yüzde 6,5 eridi. Piyasadan yaklaşık 2,3 trilyon dolar silindi. Sandisk yüzde 22, Micron ve AMD yüzde 17'nin üzerinde, Nvidia ise yüzde 9'dan fazla değer kaybetti. Özkent elinde Micron ve Nvidia tuttuğunu, bu şirketlerin ileriye dönük fiyat/kazanç oranlarının dip seviyelere indiğini söylese de piyasanın temel değer dinlemeden her şeyi sattığını vurguluyor.
Düşüşün mekanik tarafında büyük fonların zorunlu tasfiyeleri yer aldı. Opsiyon piyasasındaki negatif gama (fiyat düştükçe aracıların risk azaltmak için hisse satmak zorunda kalması) nedeniyle bankalar endeksteki her yüzde 1 düşüşte 7 milyar dolarlık hisse sattı. Risk paritesi fonları 61 milyar dolar, kaldıraçlı fonlar ise gün kapanışında 47 milyar dolarlık zorunlu satış yaptı. Bu kurumsal çıkışlar küçük yatırımcının paniğiyle birleşince piyasada alıcı kalmadı.
Sert satışlar kurumsal iflasları da beraberinde getirdi. Valey Capital gibi devasa varlık yöneten fonların tasfiye edildiği ve toplamda 10'dan fazla fonun patladığı açıklandı. Put/call oranı (düşüş beklentisiyle alınan opsiyonların yükseliş opsiyonlarına oranı) 1,05 ile rekor seviyeye çıktı. Yatırımcıların çılgınca sigorta araması korku endeksini uçurdu ve sistemik bir likidite krizine yol açtı.
Temel tarafta ise yapay zekaya olan reel talep güçlü kalmaya devam ediyor. Anthropic'in yıllıklandırılmış gelirinin 80 milyar dolardan 100 milyar dolara koştuğu açıklandı. AMD ve diğer devlerin bilançoları çok sağlam geldi. Buna rağmen piyasa 2028 yılındaki olası siyasi baskıları ve regülasyon risklerini bugünden aşırı fiyatlayarak hisseleri elden çıkarıyor.
Cuma günü gelen tepki alımları piyasayı biraz toparlasa da konuşmacı tehlikenin geçtiğini düşünmüyor. Nasdaq şu an kritik 200 günlük hareketli ortalamasının altında seyrediyor. Özkent'e göre V şeklinde ani bir toparlanma beklemek hayalcilik olur. Önümüzdeki hafta Çarşamba veya Perşembe günü güçlü hacimli bir onay yükselişi gelmeden ve VIX endeksi 15-16 bandına inmeden yeni bir alım yapılmamalı, kenarda beklenmeli.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının piyasa analizi, teknik ve mekanik satış dinamiklerini doğru teşhis ediyor. Özellikle opsiyon piyasasındaki negatif gama etkisi ve kurumsal fonların gün sonu kaldıraç kapatma baskısı, düşüşün neden kartopu gibi büyüdüğünü kusursuz açıklıyor. Ancak Demokratların zaferini doğrudan yapay zekanın ölüm fermanı gibi yorumlamak aşırı bir piyasa tepkisidir. Şirketlerin temel karlılığı ile borsa fiyatlaması arasındaki bu kopuş panik dönemlerinin tipik bir özelliğidir.
Mevcut şartlar altında konuşmacının "hemen alım yapma, bekle ve onayı gör" tutumu en rasyonel stratejidir. Piyasa şu an değerleme veya çarpan bakmıyor; margin call (teminat tamamlama çağrısı) yiyen fonlar likit olan her varlığı haraç mezat satıyor. Nvidia'nın ileriye dönük F/K oranının 14 seviyesine inmesi uzun vade için muazzam bir fırsat barındırsa da likidite krizinin ikinci bir dip dalgası yaratma riski masadadır.
Bu piyasa ortamı kesinlikle yüksek kaldıraç kullananlar veya kısa vadeli işlem yapanlar için uygun değildir. Nasdaq'ın 200 günlük hareketli ortalamanın altında kalması teknik satıcıları cesaretlendirmeye devam edecektir. Stop kurallarına uymayan bireysel yatırımcıların sermayeleri böyle günlerde hızla erir. Portföyünde nakit tutan ve sabırla bekleyebilen yatırımcılar için ise bu çöküş ileride büyük getiri potansiyeli sunar.
Sonuç olarak net pozisyon tavsiyesi beklemektir. Cuma günkü cılız yeşil kapanışa aldanıp hemen dipten yakalama yarışına girilmemelidir. VIX göstergesi normalleşmeden, Teksas merkezli politik riskler söylem düzeyinde de olsa yatışmadan ve endekste yüksek hacimli bir dönüş mumu teyit edilmeden kenarda nakitte kalmak en doğru hamledir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.