Piyasa Masası - BIST 100 Endeksi Güne Yüzde 0,09 Artışla 12 Bin 277 Puanla Başladı | 12 Ekim 2026
BloombergHT · 2026-10-12
💡 Hızlı Bilgi
1. Seri taban olan hisseleri almayın; alıcı bulunmadığı sürece bu düşüş eğilimi devam eder ve taban serisi sürebilir.
2. BIST 100 için 12.000–12.200 destek bandı korundukça konsolidasyon bekle; yeni bir yükseliş için 12.500–12.700 direnç bandının aşılmasını izle.
3. Tüpraş ve petrol bağlantılı hisselerde kâr satışı riskine karşı temkinli kal; Trump açıklamaları ve ateşkes haberleri marjları baskılayabilir.
4. Aselsan'da satış ordinosunun bitişiyle tepki alımlarını izle; Global Menkul'ün 536,70 TL hedefiyle hisseye yönelik al tavsiyesi bulunuyor.
5. Yapı Kredi için 35,58 TL seviyesinde 41 TL ve 51,10 TL hedef fiyatlar eşliğinde al ve tut ağırlıklı pozisyonunu koru.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul'da BIST 30 ile endeks dışı hisseler arasında derin bir fiyatlama ayrışması yaşanıyor. Belirli hisselerde fon yoğunlaşmasıyla oluşan anormal fiyatlamalar normalleşmeye çalışırken, 29 işlem günüdür aralıksız taban olan Oş ve Özata Denizcilik ile 18 gündür taban olan Destek Finans Faktoring gibi hisselerde alıcı bulunamıyor. Birçok hisse halka arz seviyesinin ve temel çarpanların altına inmesine rağmen piyasada likidite oluşmadığı için taban serisi devam ediyor. Konuşmacılar, alıcı gelmediği sürece bu sert düşüşün süreceğini ve taban yapan bu tip spekülatif varlıklarda taban çözülüp fiyat konsolide olmadan kesinlikle alım yapılmaması gerektiğini vurguluyor.
BIST 100 endeksi haftayı 12.265 puandan kapattıktan sonra yeni haftaya %0,09 artışla 12.277 puandan yatay bir başlangıç yaptı. Analistlerin teknik görünümde işaret ettiği ana seviye 12.000–12.200 puan aralığıdır; bu bant korunduğu müddetçe fiyatların konsolide olması ve hisse bazlı hareketlerin sürmesi bekleniyor. Endekste yukarı yönlü kalıcı bir trendin başlaması içinse 12.500–12.700 direnç bölgesinin hacimli şekilde yukarı kırılması şart koşuluyor. Kısa vadede geniş tabanlı bir ralli yerine, ağırlığı yüksek hisselerdeki ayrışmaların yön belirleyeceği ifade ediliyor.
Enerji tarafında ve özellikle Tüpraş ile Koç Holding üzerinde kâr satışı baskısı dikkat çekiyor. Yılbaşından bu yana dizel marjlarındaki güçlenmeyle ciddi prim yapan Tüpraş'ta, jeopolitik risklere dair ateşkes söylemleri, Trump'ın açıklamaları ve stok dinamikleri kâr realizasyonlarını tetikledi. Güne Tüpraş, Petkim ve Aygaz öncülüğünde eksi başlayan enerji hisselerinin endeksi aşağı yönlü baskılayabileceği ifade ediliyor. Bu nedenle konuşmacılar, marjlarda normalleşme ve kâr satışları devam ederken enerji tarafında temkinli olunması gerektiğine dikkat çekiyor.
Savunma sanayiinde Aselsan ve perakendede BİM üzerinde geçen hafta görülen yoğun satış ordinoları BIST 100 endeksinin yükselişini en çok sınırlayan faktörler oldu. Ancak Aselsan'da Cuma günü başlayan tepki alımlarının yeni haftaya da taşındığı, satış ordinosunun tükenmesi halinde endeksin de rahatlayacağı aktarılıyor. Aracı kurum değerlendirmelerinde Global Menkul'ün Aselsan için "Al" tavsiyesi verdiği ve 536,70 TL hedef fiyat ile %53'lük getiri potansiyeli öngördüğü paylaşılıyor.
Bankacılık sektöründe Eylül ayı enflasyonunun beklentilerin altında kalmasıyla yıl sonuna kadar pozitif ayrışma beklentisi korunuyor. Deniz Yatırım'ın 3. çeyrek beklentilerine göre Yapı Kredi'nin çeyreklik %2,2, yıllık %30 azalışla 10,5 milyar TL net kâr ve %14,3 özkaynak kârlılığı açıklaması öngörülüyor. Hissede 35,58 TL mevcut fiyata karşılık HSBC 41 TL hedefle "Al", Şeker Yatırım 51,10 TL hedefle "Piyasa Üstü Getiri" tavsiyesi veriyor. Halkbank tarafında ise çeyreklik %4 düşüş, yıllık %5 artışla 7,9 milyar TL net kâr beklenirken; 43,98 TL fiyata karşılık Şeker Yatırım 46,38 TL hedefle "Piyasaya Paralel Getiri" (Tut) öneriyor.
Halkbank'ın %99,99 oranındaki Halk Katılım Bankası paylarının Türkiye Varlık Fonu'na devredilmesi için başvuru yapıldığı ve Ziraat Katılım ile birlikte kamu katılım bankalarının 2026 sonuna kadar TVF çatısında birleştirilmesinin planlandığı aktarılıyor. Bununla birlikte, Halkbank'ın gündemdeki ikincil halka arzı için piyasa koşullarının elverişli olmadığı savunuluyor. Özellikle piyasayı sarsan fon krizi, likidite sıkışıklığı ve hisse tabanları ortamında geniş katılımlı bir ikincil arzın zamanlamasının riskli olduğu ve ertelenmesinin tartışılabileceği ifade ediliyor.
Piyasanın en kritik iç gündemi, meclise sunulan fon tasfiye sürecine dair yasa tasarısıdır. Çarşamba günü TBMM Plan ve Bütçe Komisyonu'nda SPK Başkanı Mahmut Sütçü'nün katılımıyla görüşülecek tasarı, 1 milyon TL'ye kadar olan yatırımcılara net varlık hesabı üzerinden öncelikli ara ödeme yapılmasını amaçlıyor. Özellikle serbest hisse senedi fonlarında hisselerin taban olması nedeniyle varlık erimesi yaşandığından, SPK'ya hisseleri şirketlere geri aldırma, toptan satış pazarı veya borsa dışı ihale yöntemiyle nakde çevirme gibi geniş yetkiler veriliyor. Blokeli fon yatırımcılarının net yatırım tutarlarını e-Devlet ve MKK üzerinden görebileceği şeffaf bir sürecin beklendiği dile getiriliyor.
Makroekonomik cephede iç talepteki yavaşlamayı ölçen perakende satış hacmi Ağustos'ta aylık %1,4, yıllık %10,1 arttı; ciro endeksi ise yıllık %31,8 yükseldi. Otomotiv Sanayii Derneği verilerine göre Eylül'de toplam otomotiv pazarı %23,8, otomobil pazarı ise %27,8 daraldı. Küresel tarafta ise Çarşamba günkü ABD enflasyon verisi, IMF-Dünya Bankası toplantıları, Fed üyesi Kevin Warsh'ın açıklamaları ve Cuma günkü S&P Türkiye kredi notu değerlendirmesi izleniyor. S&P anketine katılan 16 kurum notun ve durağan görünümün korunacağını beklerken yalnızca 2 kurum görünümün pozitife çevrilmesini öngörüyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
BIST 100 endeksi 12.277 puan seviyesinde yatay bir dengelenme arayışında olsa da, yüzeyin altında BIST 30 ile yan tahtalar arasında ciddi bir uçurum bulunuyor. Fon tasfiye krizinin doğrudan vurduğu spekülatif yan hisselerde 20-30 günlük taban serileri likiditenin tamamen çekildiğini gösteriyor. Bu hisselerde alıcı bulunamadığı sürece değerlemelerin bir anlamı kalmamaktadır; dolayısıyla taban yapan yan hisselerde kesinlikle "dipten alım" arayışına girilmemeli, kurumsal ve likit BIST 30 ana kağıtlarında kalınmalıdır.
Konuşmacıların genel pozisyonu agresif bir "al" duruşundan ziyade, endekste belirli bantların kırılmasını bekleyen temkinli ve seçici bir stratejiyi yansıtmaktadır. Endeksin 12.000–12.200 desteğini koruyup koruyamayacağı ve 12.500–12.700 direncini aşıp aşamayacağı görülmeden yeni pozisyon açmak risklidir. Sektörel rotasyonda Tüpraş gibi primli enerji hisselerinde jeopolitik haber akışı ve kâr satışları nedeniyle temkinli kalınması tavsiye edilirken, Aselsan gibi kurumsal satış ordinosu tükenen hisselerde tepki alımlarının takip edilmesi daha makul bir risk-getiri profili sunmaktadır.
Bankacılık sektörü, enflasyon beklentilerindeki ılımlı seyirle yıl sonuna kadar en güçlü hikayeyi taşımaya aday görünse de bilanço dinamikleri kâr marjlarında daralmaya işaret ediyor. Deniz Yatırım'ın çeyreklik kâr daralması öngörüleri ve faiz indirim döngüsünün jeopolitik ve mali faktörlerle gecikmesi, banka finansallarındaki toparlanmayı ötelemektedir. Halkbank'ın mevcut piyasa şartlarında ikincil halka arz girişiminde bulunması talep yetersizliği riski taşırken, Yapı Kredi ve kamu bankalarında ağırlıklı olarak "tut" tavsiyelerinin korunması mevcut makro ortamın gerektirdiği bir ihtiyatlılıktır.
Özetle piyasa şu anda fon tasfiye yasasının Plan Bütçe Komisyonu'ndan geçişine, 1 milyon TL'lik ara ödeme mekanizmasının netleşmesine ve Cuma günkü S&P değerlendirmesine kilitlenmiş durumdadır. Bu belirsizlikler kalkmadan ve serbest fonların elindeki hisselerin satış yöntemi netleşmeden Borsa İstanbul'da agresif alım yapmak yerine, 12.000 desteğini stop-loss kabul eden "bekle ve hisse bazlı kal" stratejisi uygulanmalıdır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: BloombergHT