Mavi Dalga" Piyasaları Nasıl Etkiler?
CNBC-e · 2026-11-04
💡 Hızlı Bilgi
1. Tesla ve SpaceX hisselerini bu seviyeden alma: Konuşmacı portföyünde bu hisseleri tutmadığını ve bugün elinde olsaydı satmayı düşüneceğini belirtiyor.
2. Gelişmekte olan ülke hisselerini bu seviyeden alma: Çin ve Hindistan grafiklerinin umut vermediğini, bu piyasaları şu an almak istemediğini söylüyor.
3. ABD tahvillerinde faizlerin gevşemesini bekle: Fed bağımsızlığının korunması ve vergi indirimi gündeminin kalkması tahviller için olumlu bir ortam yaratıyor.
4. Yapay zeka veri merkezlerine karşı direnci izle: Nükleer santrallere benzer şekilde halkın arka bahçesinde veri merkezi istemediğini, bunun konjonktürel bir risk yarattığını vurguluyor.
5. Ara seçim yıllarındaki Noel Baba rallisi istatistiklerini takip et: Son 15 ara seçim yılının dördüncü çeyreğinde Amerikan borsasının ortalama yüzde yedi yükseldiğini hatırlatıyor.
📊 Detaylı Açıklama
Konuşmacı Fikret Önder, Amerika'daki seçimlerde meclis ve senatoda çoğunluğun Demokratlara geçmesinin piyasalarda ilk başta korkulduğu gibi büyük bir satış dalgası yaratmadığını belirtiyor. Başkanın elinde kararnamelerle yönetebileceği göçmenler, dış siyaset ve gümrük vergileri gibi önemli alanlar kaldığını vurguluyor. Özellikle İran operasyonu ve tarife savaşlarının yakından izlenmeye devam edeceğini, Ukrayna cephesinde ise kısa vadede somut bir barış umudu görülmediğini ifade ediyor.
Tahvil ve faiz piyasaları açısından mavi dalganın rahatlatıcı bir etkisi olduğunu dile getiren konuk, Amerikan Merkez Bankasının Fed bağımsızlığına yönelik endişelerin azalmasının faizlerdeki gevşeme sürecini desteklediğini söylüyor. Yeni vergi indirimi planlarının da gündemden kalkmasının bono ve tahvil yatırımcıları için olumlu bir gelişme olarak öne çıktığını aktarıyor.
Yapay zeka rallisinin ekonomik büyüme ve şirket karlılıklarını desteklediğini belirten Önder, Amerika'da ekonomik büyümenin gelişmiş ülkelerin iki katı hızda gitmesinin arkasında bu teknolojinin olduğunu ifade ediyor. Ancak Tesla ve SpaceX gibi şirketlerin seçim kampanyalarına yaptığı yüksek harcamalara dikkat çekerek, bu varlıkları şu an portföyünde tutmadığını ve ellerinde olsaydı ciddi şekilde düşüneceğini belirtiyor. Ayrıca halkın veri merkezlerine karşı çıkmasını geçmişteki nükleer santral tartışmalarına benzetiyor.
Borsalar için yıl sonu ve Noel Baba rallisi beklentilerini değerlendiren konuşmacı, ara seçim yıllarındaki dördüncü çeyrek performanslarının tarihi olarak çok güçlü olduğunu hatırlatıyor. Son altmış yıldaki on beş ara seçim yılının tamamında dördüncü çeyreklerin yükselişle kapandığını ve ortalamanın yüzde yedi civarında olduğunu söylüyor. Ayrıca S&P 500 endeksinin fiyat kazanç oranının bir yıl önceki yirmi üç seviyesinden on sekizli seviyelere gerilediğini, yani karlılık artışı sayesinde borsanın eskiye göre daha cazip fiyatlandığını ekliyor.
Gelişmekte olan ülkeler piyasasının yılın ilk yarısında yalnızca Tayvan ve Güney Kore gibi yapay zeka donanımı üreten iki ülkenin sırtından yükseldiğini ifade eden Önder, şu anki tablonun hayal kırıklığı yarattığını söylüyor. Çin ve Hindistan grafiklerinin alım için cazip durmadığını, Brezilya'da ise Lula yönetiminin enflasyonu düşürmeden faiz indirmesinin Türkiye'nin 2021 politikalarına benzetildiğini ve bu durumun Brezilya varlıklarında baskı yarattığını belirtiyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının aktardığı siyasi ve ekonomik dengeler, piyasalarda körü körüne bir iyimserlik yerine seçici ve temkinli olunması gerektiğini net bir şekilde ortaya koyuyor. Mavi dalganın getirdiği siyasi dengelenme, başkanın atama yetkilerini kısıtlarken dış politika ve ticaret tarifelerinde tek taraflı hamle alanını koruyor. Bu durum, jeopolitik risklerin özellikle İran ve Ukrayna başlıklarında masada kalmaya devam edeceğini ve yatırımcıların bu belirsizlikleri fiyatlamaktan vazgeçmemesi gerektiğini gösteriyor.
Yapay zeka ekosistemine yönelik değerlendirmeler, sektörün uzun vadeli büyüme motoru olmaya devam ettiğini ancak konjonktürel risklerin de göz ardı edilmemesi gerektiğini doğruluyor. Konuşmacının Tesla ve benzeri aşırı primlenen varlıklar için mesafeli duruşu, olası bir ekonomik yavaşlama veya resesyon senaryosunda bu alanların en sert darbeyi alacağı gerçeğiyle örtüşüyor. Veri merkezlerine karşı toplumsal direncin artması da teknoloji şirketlerinin altyapı yatırımlarında beklenmeyen maliyet duvarlarıyla karşılaşabileceğine işaret ediyor.
Gelişmekte olan ülkeler ve Türkiye-Brezilya karşılaştırması, makro ekonomik disiplinden ödün vermenin maliyetini somut bir şekilde gözler önüne seriyor. Enflasyon sorunu çözülmeden atılan gevşeme adımlarının para birimlerinde ve borsalarda yıkıcı sonuçlar doğurduğunu tarihsel örnekler doğruluyor. Sonuç olarak, yatırımcının mevcut seviyelerde risk iştahını kontrol altında tutması, yapay zeka düzeltmesinin sonunu beklemesi ve zayıf makro göstergelere sahip gelişmekte olan piyasalardan uzak durması en rasyonel strateji olarak öne çıkıyor.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: CNBC-e