Küresel piyasalarda satış baskısı. - Güne Bakış 06.11.2026
Ata Yatırım · 2026-11-06
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde 11.600 puan aşılana kadar acele alım yapma, temkinli kal ve kademeli stratejiyle bekle.
2. BIST 100 endeksinde 11.294 puan kritik eşik; bu seviyenin altına sarkarsa pozisyon açma, 11.150 ve 10.700 desteklerine çekilmeyi bekle.
3. Vadeli İşlemler VIOP Aralık vadede 14.359 puanın altında uzun pozisyon tutma, gerekirse satıp kısa tarafa geç.
4. Tofaş hissesini beğenilenler listesinde tutmaya devam et; güçlü faaliyet karı ve Stellantis hikayesiyle alım yönünde kal.
5. Ford Otosan için gelen güçlü finansallarla ilk tepkide hafif alım yönlü ol, ancak iç pazar zayıflığı nedeniyle temkini elden bırakma.
📊 Detaylı Açıklama
Teknik analist Göksel, BIST 100 endeksinin dünü yüzde 1,26 düşüşle 11.333 puandan kapattığını ve tepki hareketlerinin zayıfladığını belirtiyor. Küresel borsalardaki sert satış dalgası sabah saatlerinde açılışı baskılayabilir. Analist, aşağıda 11.294 seviyesini gün içi en kritik eşik olarak veriyor; buranın altına inilirse son üç günün kazanımları silinir ve satışlar 11.150 ile 10.700 desteklerine kadar hızlanabilir. Sağlıklı bir yukarı trend için 11.600 puanın üzerinde net kapanış şart. Bu seviye geçilmeden agresif alım yapılmamalı, piyasa sadece kademeli alımlarla izlenmeli.
VIOP Aralık vade sözleşmesinde dünkü yüzde 3,30 sert düşüşle 14.605 seviyesinden kapanış yapıldı. Analiste göre teknik göstergeler genel resimde fena durmasa da saatlik bazda grafikler bozuldu. Gün içi 14.359 puan ana destek konumunda. Bu seviyenin üzerinde kalındıkça taşınan uzun pozisyonlar sürdürülebilir. Ancak 14.359 desteği kırılırsa uzun pozisyonlar hemen kapatılmalı, hatta satış yönlü kısa pozisyona geçilmeli. Kalıcı bir toparlanma görmek içinse 14.758 ara direncinin üzerinde net kapanış gerekiyor; bu seviyenin altındaki fiyatlamalarda stop mesafesini çok dar tutmak şart.
Cemal Bey küresel piyasalarda ciddi bir türbülans yaşandığını vurguluyor. S&P endeksi yüzde 4, Nasdaq ise yüzde 5,5 geriledi. Volatilitenin tırmanmasıyla VIX endeksi (korku göstergesi) yüzde 63 fırlayarak 28 seviyesine çıktı. Nvidia ve Qualcomm gibi devlerin öncülüğünde yapay zeka çip üreticilerinde yüzde 9'a varan düşüşler görüldü. Brent petrol ise ABD-İran gerginliğiyle yeniden 99 dolara tırmandıktan sonra 93 dolara çekildi. Dışarıdaki bu zayıflığa rağmen sabah saatlerinde vadeli ABD endekslerinin hafif toparlanması, BIST'teki ilk negatif etkinin sınırlı kalmasını sağlayabilir.
Bankacılık sektöründe Vakıfbank finansalları İş Bankası'nın bir adım önüne geçiyor. Vakıfbank, çeyreklik bazda 14,2 milyar TL olan piyasa beklentisini aşarak 15,4 milyar TL net kar getirdi; yüksek karşılık ayırmasına rağmen net faiz marjını korudu ve enflasyona endeksli tahvil gelirleri iyi geldi. İş Bankası ise 10,4 milyar TL net kar ile 9,3 milyar TL'lik kurum tahminini aşsa da sermaye karlılığı yüzde 12,3 ile düşük kaldı. Ayrıca İş Bankası'nın karlı operasyonlarına Şişecam'dan gelen negatif iştirak etkisi gölge düşürdü. Cemal Bey, bankacılık tarafında Vakıfbank'a piyasa tepkisinin daha güçlü olacağını savunuyor.
Perakende tarafında Şok Marketler ve Migros bilançoları açıklandı. Şok, 3-4 çeyrektir süren zararın ardından ilk kez 990 milyon TL net kar bildirerek beklentileri aştı. Şirketin kasasında 390 milyon dolarlık nakit bulunması mali yapıyı oldukça güçlendiriyor. Migros ise 3,5 milyar TL net karla tahminlerin üzerinde sonuç getirdi ancak tüm perakendecilerde hissedilen talep yavaşlaması nedeniyle yıllık satış büyüme hedefini yüzde 5-7 bandından aşağı çekti. Cemal Bey her iki şirketi de aşırı iskontolu buluyor ve hafif olumlu yaklaşıyor. Ancak sektörün net resmi için pazartesi günü BİM'in açıklayacağı rakamların beklenmesi gerektiğini söylüyor.
Şişecam cephesinde ise hayal kırıklığı öne çıkıyor. Şirket, piyasadaki 2,2 milyar TL kar beklentisine karşın üçüncü çeyrekte 295 milyon TL net zarar açıkladı. Ciro döviz bazında yüzde 5 gerilerken FAVÖK (faiz ve vergi öncesi faaliyet karı) marjı yüzde 5,2 ile kurum beklentisi olan yüzde 6,9'un belirgin şekilde altında kaldı. Ayrıca bilançoya yansıyan 3 milyar TL'lik yüksek vergi gideri rakamı eksiye çekti. Cemal Bey, hissenin zayıf operasyonel görünüm ve net zarar sebebiyle hafif olumsuz bir piyasa reaksiyonu alacağını belirtiyor.
Zeynep, otomotiv sektöründe Tofaş'ın beklentileri altüst eden bir çeyrek geçirdiğini anlatıyor. Tofaş, piyasanın 2,4 milyar TL beklediği dönemde 4,3 milyar TL net kar açıkladı. Operasyonel faaliyet karı beklentilerin çok üzerinde geldi ve vergi öncesi kar marjı yüzde 4 seviyesine çıkarıldı. Yurt içi pazar ve ihracat adet hedefleri aşağı çekilse de şirketin Stellantis satın alması ve yeni model projeleri bağımsız bir büyüme hikayesi yaratıyor. Kurum, Tofaş'ı en beğendiği hisseler arasında tutmaya devam ediyor ve ilk reaksiyonun güçlü alım olacağını öngörüyor.
Ford Otosan da beklentilerin yüzde 14 üzerine çıkarak 8,3 milyar TL net kar sağladı. 1 Temmuz'da bünyesine kattığı Koç Finans'ın net kara 407 milyon TL pozitif katkısı oldu. Solo bazda da faaliyet karı ve yatırımlardan gelen gelirler şirketi taşıdı. Şirket ayrıca 26 Kasım'da hisse başına 3 TL temettü (yüzde 4,5 verim) dağıtacak. Ancak Ford, Focus üretiminin bitmesi ve yerli pazardaki daralma sebebiyle yurt içi satış öngörülerini 65-75 bin aralığına indirdi. Zeynep, bilançonun ilk etapta olumlu karşılanacağını fakat yurt içi talepteki zayıflığın hisse fiyatındaki yükselişi frenleyebileceğini hatırlatıyor.
Doğan Holding ve Doğuş Otomotiv tarafında da dikkat çeken başlıklar var. Doğan Holding, solo net nakdini 645 milyon dolara çıkararak beklentilere paralel 1,9 milyar TL net kar açıkladı; net aktif değerine göre yüzde 69,6 iskontolu işlem görmesi hisseyi cazip kılıyor. Doğuş Otomotiv ise Irak pazarında Skoda marka araçların satış ve servis operasyonları için bir iyi niyet protokolü imzaladı. Zeynep, bu gelişmenin coğrafi çeşitlilik açısından uzun vadede hafif olumlu olduğunu, ancak kısa vadeli kar tahminlerine ve şirket değerlemesine doğrudan bir etkisi bulunmadığını söylüyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Yayınlanan analiz, küresel piyasalardaki sert satış dalgası ile içerideki bilanço sezonu ayrışmasını son derece gerçekçi ve dengeli bir tonda ele alıyor. Wall Street tarafında Nasdaq'ın yüzde 5,5 erimesi ve korku endeksi VIX'in 28'e fırlaması, piyasanın yapay zeka rallisini gözden geçirdiğini ve risk iştahını kıstığını gösteriyor. Analistlerin BIST tarafında körü körüne bir iyimserlik pompalamak yerine 11.600 puan aşılmadan temkinli kalınması gerektiğini vurgulaması, yatırımcı sermayesini korumak adına son derece isabetli bir yaklaşım.
Konuşmacıların piyasa pozisyonu net olarak "bekle ve hisse seç" prensibine dayanıyor. Endeks genelinde yeni bir alım dalgası için onay beklenirken, seçici portföy yönetimi öneriliyor. Özellikle Tofaş ve Vakıfbank operasyonel sonuçlarıyla portföylerde tutulmayı hak ederken; net zarara düşen ve marjları daralan Şişecam için verilen "uzak dur/hafif negatif" sinyali oldukça tutarlı. Yatırımcının genel piyasa yükselişine bel bağlamadan sadece operasyonel nakit yaratan şirketlere yönelmesi gerektiği tezi sağlam temellere oturuyor.
Stratejinin en zayıf karnı, küresel faiz ve jeopolitik risklerin Türkiye perakende ve otomotiv talebi üzerindeki gecikmeli etkisidir. Nitekim Ford Otosan ve Migros'un cirolarındaki aşağı yönlü revizyonlar iç pazardaki sıkılaşmanın ve satın alma gücündeki aşınmanın açık kanıtı. Tofaş yeni model projeleriyle bu döngüyü kırabilecek güçte olsa da, yüksek faiz ortamının otomotiv satışlarını baskılamaya devam edeceği unutulmamalı. Bu nedenle hisse bazlı hikayelere inanırken yurt içi talep daralması riskini göz ardı etmemek gerekir.
Sonuç olarak pozisyon özeti çok nettir: BIST 100'de 11.294 desteği üzerinde kalındığı sürece panik satışından kaçınılmalı, ancak 11.600 direnci aşılmadan yeni ve büyük hacimli alımlar yapılmamalıdır. Vadeli piyasada 14.359 altındaki kapanışlarda mutlaka zararı kesip nakde veya kısa tarafa geçilmelidir. Hisse senedi tarafında ise bilançosu güçlü gelen Tofaş ve Şok Marketler gibi nakit zengini şirketlerde kademeli biriktirme yapılabilir; Şişecam gibi operasyonel zayıflık yaşayan hisselerde ise yeni alım için acele edilmemeli ve toparlanma beklenmelidir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: Ata Yatırım