Kısa Vadede Altında Yukarı Yönlü Sert Trendler Göremeyebiliriz!
CNBC-e · 2026-11-06
💡 Hızlı Bilgi
1. Altında sert yükseliş bekleme; 3870 dolar desteği kırılırsa 250-300 dolar daha sert geri çekilme gelebilir.
2. Kripto paralarda ralli için acele etme; sektör şu an soğuk ve en az 1-1.5 yıl yatay seyir görebiliriz.
3. ABD teknoloji hisselerinde hemen alıma koşma; endekste dip arayışını ve konsolidasyonu (taban oluşumunu) bekle.
4. Borsa İstanbul'da kısa vadeli ralli bekleme; endekste 10.000 ile 15.000 puan arasındaki sert dalgalanmalara hazırlıklı ol.
5. Yeni bir portföy kurarken TL mevduata yüzde 30 pay ver; sabit getiriyi güvenli liman olarak tut.
📊 Detaylı Açıklama
Tonguç Erbaş, altında kısa vadede yukarı yönlü sert trendler görülmeyeceğini açıkça belirtiyor. Yatırımcıların 4.400 dolar beklerken fiyatın 4.100 dolardan dönmesi piyasayı yanılttı. Erbaş'a göre borsalardaki düşüş, kurumsal yatırımcıları nakit ihtiyacını karşılamak için altın satmaya zorluyor. Bu likidite satışı da altındaki eski yükseliş dengesini bozdu. Teknik tarafta 4.000 dolar psikolojik eşik durumunda. Eğer 3.870 dolar seviyesi aşağı kırılırsa, fiyatın 200 ila 300 dolar daha geri çekilebileceği konusunda uyarıyor.
ABD teknoloji hisseleri ve Nasdaq tarafında yüzde 20'yi aşan sert bir düzeltme yaşandı. Endeks 31.300 seviyelerinden 26.000 puana kadar yaklaşık 5.000 puan geriledi. Erbaş, bu düşüşün yapay zekanın sonu olmadığını söylüyor. Yüksek borçlanma ve faiz maliyeti yüzünden şirket değerlemelerindeki köpük alınıyor. Düşüşün yeni bir alım fırsatı doğuracağını kabul ediyor ama aceleci davranılmaması gerektiğini vurguluyor. Taban oluşumu ve konsolidasyon görülmeden hemen dipten alıma geçilmemeli.
Küresel piyasaların yönünü artık makro verilerden ziyade Ortadoğu'daki savaş belirliyor. Petrolün 114 dolardan 94 dolara inmesi ilk günlerde iyimserlik yarattı. Ancak ateşkes somutlaşmadıkça enflasyon ve enerji maliyeti baskısı bitmeyecek. ABD tahvil faizlerinin yüzde 4,83 seviyesine çıkması, Fed'in faiz indirme ihtimalini zayıflatıyor. Erbaş, Kasım ayı boyunca Beyaz Saray'ın İran ve Ortadoğu politikasını izlemek gerektiğini, bu düğüm çözülmeden kalıcı bir ralli başlamayacağını ifade ediyor.
Sıfırdan bir portföy kuracaklara net bir varlık dağılımı sunuluyor. Portföyün yüzde 30'u TL mevduatta kalmalı. Özel sektör borçlanma araçlarından ise mevcut belirsizlik nedeniyle uzak durulmalı. Yüzde 20'lik pay ise güvenli liman ve trade amaçlı olarak altın gibi değerli metallere ayrılmalı. Kalan yüzde 50'lik dilim doğrudan hisse senedi tarafına yönlendirilmeli. Çünkü Erbaş, Türk hisse senetlerinin enflasyonu yenecek tek adres olduğuna inanıyor.
Borsa İstanbul için 2027 yılına dönük 23.000 ile 25.000 puan aralığında iddialı bir hedef çiziliyor. Bu senaryo, dolar bazında 400 dolarlık bir zirveyi işaret ediyor. Ancak bu hedefin gerçekleşmesi için faizlerin yüzde 25'e, enflasyonun yüzde 20'ye inmesi ve petrol fiyatlarının gerilemesi şart. Eğer bu iyimser tablo gerçekleşmezse, endeksin 10.000 ile 15.000 puan arasında sıkışıp kalacağı uyarısı yapılıyor.
Hisse seçiminde toptan bir alım yerine sektörel seçicilik öne çıkıyor. Faiz indirimleri başladığında bankacılık, petrol fiyatları düşerse ulaştırma ve havacılık hisseleri kazandıracak. Sanayi tarafında ise demir-çelik ve savunma sanayi şirketleri tavsiye ediliyor. Yatırımcıların borcu az, pazar payını koruyan ve küresel ölçekte iş yapan en az 7-8 şirketten oluşan bir sepet yapması gerektiği vurgulanıyor.
İç piyasada fon tasfiyeleri ve soruşturmalar yakından takip ediliyor. Takasbank ve kamu kurumlarının ödemeleri takvime bağlaması piyasaya nefes aldırdı. Ancak bu hukuki gelişmeler ve tutuklama haberleri tek başına endeksi uçurmaya yetmez. Yerli yatırımcının işlem hacmi henüz güçlü bir yükseliş başlatacak boyutta değil. Piyasanın güven tazelemesi için Mehmet Şimşek'in işaret ettiği sermaye piyasası düzenlemelerinin resmiyet kazanması beklenmeli.
Kripto para piyasası için çizilen pembe tablolara Erbaş mesafeli yaklaşıyor. Michael Saylor gibi kurumsal aktörlerin 2-3 yıllık yeni ralli iddiaları gerçeği yansıtmayabilir. Kriptoların şu an çok soğuk bir başlık olduğunu belirtiyor. Devlet regülasyonları gelene kadar bu varlıkların 1 veya 1.5 yıl boyunca daha çok yatay bantta dalgalanması muhtemel görünüyor.
Açıklanan tarım dışı istihdam ve enflasyon verileri artık piyasada tek başına yön değiştirecek güce sahip değil. Beklenti altı gelen istihdam rakamları sadece birkaç saatlik tepki yükselişleri üretiyor. Piyasaların gerçek anlamda nefes alması için petrolün düşmesi, faizlerin inmesi ve savaş riskinin ortadan kalkması gerekiyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Tonguç Erbaş'ın piyasa analizi, mevcut pembe tablolara karşı oldukça gerçekçi bir duruş sergiliyor. Piyasada herkes altının yeni zirvelere koşacağını veya borsalarda yıl sonu rallisi başlayacağını iddia ederken, konuşmacı fren pedalına basıyor. Altında 3.870 dolar seviyesine dikkat çekmesi ve buranın kırılması halinde 200-300 dolarlık yeni bir düşüş öngörmesi, aşırı kaldıraç kullanan yatırımcılar için çok hayati bir uyarıdır.
Portföy tarafında önerilen yüzde 50 hisse senedi ağırlığı ise mevcut konjonktürde biraz cüretkar duruyor. 2027 yılı için biçilen 25.000 endeks ve 400 dolar hedefi tamamen kusursuz bir senaryoya bağlı. Ortadoğu'da barışın sağlanması, petrolün düşmesi ve Türkiye'de enflasyonun yüzde 20'ye inmesi gibi bir dizi zorlu şart aynı anda gerçekleşmek zorunda. Bu şartlar bozulduğunda endeksin 10.000-15.000 bandında patinaj çekeceğini kendi de söylüyor. Dolayısıyla bu dönemde yüzde 50 hisse taşımak, risk toleransı düşük yatırımcıyı gereksiz yıpratabilir.
Kripto varlıklar konusundaki temkinli tutumu son derece yerinde bir tespit. Birçok uzman kurumsal ilgiyi öne sürerek sınırsız bir yükseliş vadediyor. Erbaş ise piyasanın soğuduğunu ve en az 1-1.5 yıl yatay bir uyku dönemine girebileceğini söylüyor. Aynı mantık ABD teknoloji hisseleri için de geçerli. Değerlemelerin köpüğü henüz yeni alınıyor; taban oluşumu teyit edilmeden yapılan her alım, düşen bıçağı tutmaya benzer.
Genel pozisyonu özetlersek: Altında kısa vadeli ralli bekleme ve alım için temkinli ol. Kripto paralarda ralli hayali kurma, beklemede kal. Özel sektör tahvillerinden kesinlikle uzak dur. BIST tarafında ise tüm parayla hücum etmek yerine, güçlü bilanço açıklayan 7-8 hisseyi uzun vadeye yayarak kademeli biriktir. Kısa vadeli işlemler yerine, yüzde 30 mevduatın verdiği sabit getirinin konforunu arkana alarak bekleme modunda kalmak en akılcı yoldur.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: CNBC-e