İlk Söz | 6 Kasım 2026
BloombergHT · 2026-11-06
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 için dip henüz teyit edilmedi; endekste acele alım yapma, bekle.
2. Borsa İstanbul'da yan tahtalardan uzak dur; BIST 30 ve güçlü bilançolu büyük hisselerde kal.
3. ABD teknoloji ve çip hisselerinde düşüş sürerken hemen alıma koşma; düzeltmenin oturmasını bekle.
4. Nasdaq 200 günlük ortalamasının altına indi; teknoloji ağırlıklı fonlarda pozisyon artırma, izlemede kal.
5. Ons altın 4.043 dolar seviyesinde rekor tazelerken yeni pozisyon açma; mevcut kârı koru ve bekle.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul dün günü yüzde 1,26 kayıpla 11.333 puandan tamamladı. Toplam işlem hacmi 145,9 milyar liraya ulaştı. Bankalar yüzde 1,75 ve holdingler yüzde 0,48 prim yaptı. Metal eşya ve makine hisseleri ise yüzde 3,59 düşüşle en çok gerileyen grup oldu. Murat Akyol, piyasada henüz kesin bir dip seviye görüldüğünü söyleyemeyeceğimizi belirtti. Özellikle jeopolitik gelişmeler ve İran gerilimi petrol fiyatlarını zıplatırsa daha alt seviyeler test edilebilir.
Hisse tercihlerinde yatırımcı rotası netleşiyor. Murat Akyol, fon krizinin başından beri paranın sağlam ve büyük şirketlere kaydığını vurguluyor. BIST 100 ve özellikle BIST 30 şirketleri şoklara karşı çok daha dirençli duruyor. Şirketlerin hisse geri alım programı açıklaması da hisseye ciddi bir kalkan sağlıyor. Küçük hisselerde son üç gündür tepki alımları gelse bile ana omurgayı büyük hisseler oluşturmalı.
Yurt dışı piyasalarda adeta teknoloji depremi yaşandı. ABD ara seçimlerinde Demokratların güç kazanması yapay zeka harcamalarına dair regülasyon endişelerini tetikledi. Nasdaq endeksi pandemi dönemi olan Mart 2020'den bu yana en sert düşüşünü yaşadı. Endeks son gördüğü zirveden yüzde 10 gerileyerek teknik düzeltme bölgesine girdi. 200 günlük hareketli ortalamanın altına sarkan Nasdaq'ta sadece bir günde 2,3 trilyon dolarlık değer buharlaştı.
Çip üreticileri bu satış dalgasında başı çekti. Yarı iletken endeksi yüzde 10'un üzerinde kayıp yaşadı. Tek bir seansta Nvidia'nın piyasa değerinden tam 440 milyar dolar silindi. Tesla ve SpaceX cephesinde iki günde 450 milyar dolarlık kayıp görüldü. Avrupa'da ASML yüzde 7, Alman savunma şirketi Rheinmetall ise ciro hedefini indirdiği için yüzde 16 çakıldı. Küresel risk iştahı hızla kapandı.
Asya borsaları sabah saatlerinde bu sert satışa devre kesicilerle karşılık verdi. Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 8,8 çakılarak işlemleri durdurdu. Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 6'yı aşan düşüşle resmen ayı piyasasına girdi. Tayvan'da TSMC hisseleri yüzde 9,6 geriledi. Yatırımcılar hisse senetlerinden kaçıp likit ve güvenli gördükleri Japon ve Çin devlet tahvillerine sığındı.
Emtia piyasasında jeopolitik endişeler ve borsalardaki panik altın ile gümüşe yaradı. Ons altın 4.043 dolar seviyesine tırmanarak 20 Ekim'den bu yana en yüksek gününü yaşadı. Gümüş ise 51,47 dolar bandında güçlü seyrini sürdürdü. İç piyasada gram altın 6.516 lira sınırına kadar dayandı. Güvenli liman arayışı kıymetli metalleri zirvede tutmaya devam ediyor.
Petrol tarafında dalgalı seyir sürüyor. Brent petrol dünkü yüzde 3,9'luk toparlanmanın ardından bu sabah 100 dolar seviyesinde dengelendi. Amerikan tipi ham petrol ise 92 dolardan işlem gördü. Eurasia Group, İran krizinin çıkmaza girmesi durumunda Brent petrolün 110 ile 125 dolar aralığına yükselebileceğini hesaplıyor. Bu fiyatlama küresel enflasyon ve faiz kararları için en büyük risk unsuru olmaya devam ediyor.
Kripto para piyasası da satış dalgasından nasibini aldı. Bir gün önce 80.000 doların üzerinde işlem gören Bitcoin, sert geri çekilmeyle 75.560 dolara kadar indi. Ethereum tarafında ise 2.227 dolar seviyelerinde yatay ama zayıf bir seyir izleniyor. Piyasada risk iştahı durulmadan kriptoda yeni bir yükseliş dalgası başlaması zor görünüyor.
Tahvil ve faiz piyasasında tansiyon düşmüş değil. İngiltere Merkez Bankası savaşa bağlı enflasyon baskısı nedeniyle 3 yıl sonra ilk kez faiz artırdı. Banka politika faizini 25 baz puan artışla yüzde 4 seviyesine çıkardı. ABD tarafında ise 10 yıllık tahvil faizi 5,20'lerden yüzde 4,80'e indi. Profesör Doktor Erhan Aslanoğlu, faizlerdeki bu gerilemenin kalıcı olmayacağını ve yüzde 5 civarında bir dengelenme beklediğini belirtti.
İçeride Merkez Bankası'nın faiz politikası için zemin korunuyor. Profesör Doktor Erhan Aslanoğlu, Ekim enflasyonunda manşet rakam yüksek gelse bile çekirdek eğilimin bozulmadığını söyledi. Talepteki zayıflama otomotiv, beyaz eşya ve hizmet sektöründe net şekilde hissediliyor. Aslanoğlu, Merkez Bankası'nın bu tablo içinde faiz indirimi patikasına sadık kalacağını öngörüyor.
Merkez Bankası verilerine göre fon tasfiye sürecinin reel sektöre doğrudan bilançosu açıklandı. Tasfiye kapsamındaki fonlarda reel sektörün 116 milyar liralık bakiyesi bulunuyor. Aslanoğlu, bu tutarın toplam şirket aktifleri içindeki payının yüzde 1 civarında kaldığını vurguladı. Bu durum münferit şirketleri zorlasa da tüm ekonomiyi kilitleyecek büyüklükte bir sistemik risk taşımıyor.
Bilanço sezonunda bankalar öne çıkıyor. İş Bankası 10,4 milyar TL net kâr açıklayarak piyasa beklentilerini geride bıraktı. Ancak Mehmet Özdemir'in aktardığına göre bankanın özkaynak kârlılığı yüzde 13,8'den yüzde 12,3'e geriledi. Takipteki kredi oranı ise yüzde 3,8'den yüzde 4,2'ye yükseldi. Swap hariç net faiz gelirleri güçlü kalsa da faaliyet giderlerindeki artış ve yüksek fonlama maliyeti kâr marjlarını törpülüyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Piyasalarda şu anda tam bir fiyatlama kaosu yaşanıyor. Bir yanda jeopolitik risklerin petrol üzerindeki baskısı, diğer yanda yapay zeka balonu endişesiyle çöken küresel teknoloji devleri var. Transkriptteki veriler bize çok net bir mesaj veriyor: Kimse piyasada dip seviyenin görüldüğünü garanti edemez. Bu yüzden borsalarda yeni pozisyon açmak için acele etmek gereksiz bir risk almaktır.
Konuşmacıların ortak tavrı kesinlikle genel bir "al" sinyali üretmiyor; tam tersine "bekle ve defansif kal" pozisyonunu işaret ediyor. Murat Akyol BIST tarafında büyük hisselere sığınmayı önerirken, Erhan Aslanoğlu Fed'in Aralık ayında 50 baz puanlık sürpriz bir faiz artışı dahi yapabileceği uyarısında bulunuyor. Küresel ölçekte faiz indirimleri hayal edilirken merkez bankalarının yeniden faiz artırma ihtimalini konuşması, riskli varlıklar için ciddi bir bariyerdir.
Teknoloji tarafındaki satışları "ucuzladı, hemen alalım" diye okumak büyük hata olur. Nvidia'nın tek günde 440 milyar dolar değer kaybetmesi ve Nasdaq'ın teknik düzeltmeye girmesi, piyasanın yapay zeka harcamalarını artık çok daha sert sorgulayacağını kanıtlıyor. Bu rüzgar durulmadan, teknoloji hisselerine ve bu hisseleri taşıyan fonlara girmek yerine kenarda nakitte kalmak en mantıklı harekettir.
Emtia tarafında altın 4.043 dolarla rekor kırarken, petrolün 100 dolar sınırında beklemesi dengelerin ne kadar bıçak sırtı olduğunu özetliyor. Altında ve gümüşte bu kadar dik yükselişlerin ardından tepe seviyelerden yeni maliyet açmak tehlikelidir. Buradaki pozisyonlar korunmalı ama yeni alım için mutlaka düzeltme beklenmelidir. Kripto paralarda Bitcoin'in 75.000 dolara gerilemesi de genel likidite çekilmesinin doğal bir sonucudur.
Özetle mevcut konjonktür agresif büyüme değil, portföyü savunma dönemidir. Borsa İstanbul'da yan tahtaların spekülatif hareketlerinden uzak durup sadece BIST 30 şirketlerinde ve nakit akışı bozulmayan temettü/geri alım yapan hisselerde seçici olunmalıdır. Tahvilde yüzde 39 bileşik seviyeleri cazip getiri sunarken, döviz ve emtia tarafında yeni girişler için piyasanın sakinleşmesini beklemek en doğru stratejidir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: BloombergHT