HAFTAYA BAŞLARKEN - 19.10.2026 - İLAYDA ÖZDEMİR İŞLEK
İş Yatırım · 2026-10-19
💡 Hızlı Bilgi
1. Borsa İstanbul'da dolar bazlı dip seviyelere rağmen küresel belirsizlikler nedeniyle temkinli kal ve bekle.
2. BIST 100 endeksinde 12.000 desteğini yakından izle, kırılma riskine karşı acele alım yapma.
3. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO) hisselerini konut piyasasındaki baskı bitene kadar portföye ekleme.
4. TCMB'nin faiz kararı ve politika metni netleşmeden TL varlıklarda yeni yön tayin etme, bekle.
5. ABD ve Avrupa teknoloji hisselerinden kâr satışı çıkışı sürdüğü için teknoloji tarafında alıma girme.
📊 Detaylı Açıklama
İlayda Özdemir İşlek, Borsa İstanbul'un küresel satış dalgası, fon tasfiyeleri ve enerji maliyetlerindeki artışla haftayı yüzde 5'e yakın kayıpla kapattığını belirtiyor. Endeks banka dışı büyük hisselerdeki satışlarla 12.000 desteğinin hemen üzerinde tutunmaya çalıştı. Salı günü büyük hisseler öncülüğünde bir toparlanma görülse de bu hareket genele yayılmadı ve BIST 30 dışındaki hisselerde satışlar sürdü. Dolar bazında hisseler Ocak ayı başındaki dip seviyelere yaklaşarak fırsat sunsa da konuşmacı, küresel riskler nedeniyle yatırımcıların temkinli kalması gerektiğini vurguluyor.
MSCI'ın Türkiye ve Malezya'ya yönelik uyarısı BIST üzerindeki satış baskısını derinleştirdi. Ancak İşlek, fon krizine karşı atılan adımlar sayesinde Türkiye'nin MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksinden çıkarılmasını beklemediklerini açıkça ifade ediyor. Konut piyasasındaki zayıflığın gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) üzerinde ilave satış baskısı yaratacağını belirten konuşmacı, bu sektörde temkinli duruşun korunmasını öneriyor. Yabancı payı tarafında ise BIST 100 içinde payı en çok artan hissenin Sasa Polyester olduğu görülüyor.
Yurt içinde haftanın ana gündemini Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Ekim ayı faiz kararı oluşturuyor. Faiz karar metninde enflasyon görünümüne ve para politikasının geleceğine dair verilecek mesajlar piyasanın yönünü belirleyecek. Bunun yanında Salı günü merkezi yönetim borç stoku, Çarşamba günü imalat sanayi kapasite kullanım oranı ile imalat güveni, Perşembe günü ise tüketici güven endeksi verileri iç talep ve sanayi görünümü açısından yakından izlenecek.
Yurtdışı hisse senedi piyasalarında teknoloji ve yapay zeka odaklı hisselerden çıkış dikkat çekiyor. Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin enflasyon kaygılarını yeniden canlandırmasıyla ABD borsaları haftayı düşüşle bitirdi; teknoloji sektörü yüzde 2,54, iletişim sektörü yüzde 2,45 geriledi. Avrupa borsalarında da yapay zeka temasından kâr satışları hızlandı. Tahvil tarafında ise ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,10'a, 30 yıllık faiz yüzde 5,44'e tırmandı. 1,99 trilyon dolara ulaşan ABD bütçe açığı ve tahvil arzı baskısı tahvil piyasasında satış getirdi.
Emtia ve döviz piyasalarında jeopolitik gerginlikler ile merkez bankası beklentileri fiyatlanıyor. Orta Doğu'daki tansiyon petrol fiyatlarını sert yükselterek üst üste iki haftalık kazanç sağladı. Fed Başkanı'nın Bangkok konuşmasında yeni bir şahin mesaj vermemesi ve Ekim toplantısında faizlerin sabit kalma ihtimalinin yüzde 85'e çıkması doları zayıflattı. Bu durum euronun güçlenmesini sağlarken, altının da yüzde 0,44 prim yapmasına zemin hazırladı. Gümüş ise 57,16 dolar seviyesinde yatay bir görünüm sergiledi.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının Borsa İstanbul'a yönelik analizi son derece gerçekçi bir risk algısına dayanıyor. Endeksin 12.000 desteğinde tutunma çabası ve hisselerin dolar bazında dip seviyelere gelmesi teorik olarak cazip görünse de arkasındaki dinamikler oldukça kırılgan. MSCI uyarısının yarattığı psikolojik hasar ve fon çıkışları sürerken 'fiyat ucuzladı' mantığıyla kontrolsüz alım yapmak ciddi bir sermaye kaybı riski taşır; dolayısıyla konuşmacının temkinli olma çağrısı kesinlikle yerindedir.
Küresel tarafta ABD tahvil faizlerinin yüzde 5 bandının üzerine yerleşmesi ve petrolün enflasyonist baskıyı yeniden hortlatması, gelişmekte olan piyasaların hareket alanını daraltıyor. Fed'in faiz artırmama ihtimali doları anlık olarak geriletse de teknoloji hisselerindeki yüzde 2,5'i aşan kâr realizasyonları piyasada risk iştahının zayıfladığını kanıtlıyor. Bu ortamda TCMB'den gelecek mesajlar netleşmeden BIST tarafında yukarı yönlü agresif bir ralli beklemek fazlaca iyimser bir yaklaşım olur.
Mevcut tablo genel olarak 'bekle ve gör' stratejisini zorunlu kılıyor. GYO tarafındaki net baskı ve faiz belirsizliği sürerken hisse bazlı seçimlerde seçici olmak, özellikle tahvil faizlerindeki oynaklığa duyarlı sektörlerden uzak durmak gerekir. Yatırımcı için en rasyonel yaklaşım, TCMB karar metnini ve 12.000 desteğinin gücünü teyit etmeden yeni risk almamak, nakit dengesini koruyarak piyasanın taban oluşturmasını beklemektir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: İş Yatırım