Gözler enflasyon verisinde... - Güne Bakış 03.11.2026
Ata Yatırım · 2026-11-03
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 için 11.150 puan üstünü bekle; bu seviye aşılmadıkça yukarı hareketler yalnızca tepki alımı sayılır.
2. VIOP Aralık vadede uzun pozisyon için acele etme; 14.556 direnci üzerindeki kapanışı görmeden işleme girme.
3. Banka hisselerinde kısa vadede yeni pozisyon açma; orta vade düşünenler 14.500 üzerinde kademeli biriktirebilir.
4. Vestel'de TOGG payının satışıyla kasaya girecek 184 milyon euro borçları hafifletir; hisse için net alım yönünde olumlu haber.
5. Anadolu Grubu Holding (AGHOL), TOGG satışıyla döviz açığını kapatıp kasasını dolduruyor; hisseyi pozitif tarafta izle.
📊 Detaylı Açıklama
BIST 100 endeksi haftaya yüzde 1,88 primle 10.961 puandan başladı. Göksel Bey teknik görünümü değerlendirirken 11.150 seviyesine dikkat çekiyor. Geçen hafta kırılan uzun vadeli yükselen trendin alt bandı burası. Konuşmacı, bu eşik aşılmadıkça yaşanan yükselişleri sadece geçici tepki olarak görüyor. 11.150 üzerinde bir kapanış gelmedikçe piyasada satış baskısı ve oynaklık sürebilir. Yeni alım için bu direncin geçilmesini beklemek gerekiyor. Olası geri çekilmelerde ise 10.700 seviyesi ana destek olarak izleniyor.
Vadeli işlem tarafında Aralık kontratı günü 14.354 puandan kapattı. Göksel Bey, gece seansındaki zayıflığa işaret ederek yatırımcılara hemen uzun pozisyon açmayın uyarısında bulunuyor. Kalıcı bir toparlanma görmek için 14.556 ara direncinin kırılması şart. Bu seviye geçilmeden açılacak işlemler risk taşıyor. Bankacılık endeksinde ise 500 günlük ortalama üzerinde tutunma çabası var. Fakat 15.700 direnci aşılmadan kısa vadeli yeni pozisyon önerilmiyor. Yalnızca sabırlı ve orta vadeli bakanlar 14.500 üzerinde kademeli alım yapabilir.
Günün en kritik şirket haberi yerli otomobil TOGG ortaklık yapısındaki değişim oldu. Cemal Bey devir rakamlarını tek tek paylaştı. Vestel ve Anadolu Grubu Holding yüzde 23'lük paylarını 184'er milyon euro bedelle sattı. Bu hisseleri Türkiye Varlık Fonu ve Turkcell devraldı. İşlem sonunda Varlık Fonu'nun payı yüzde 58'e, Turkcell'in payı ise yüzde 34'e çıktı. Devir işlemi 2,33 piyasa değeri/defter değeri çarpanıyla yapıldı. Tofaş 1,7 ve Ford Otosan 1,2 çarpanla işlem görürken bu rakam geleceğe inancı gösteren yüksek bir değerleme taşıyor.
Ortaklıktan çıkan şirketler için nakit girişi can suyu niteliğinde görünüyor. Cemal Bey, Vestel'in borç yükü altında olduğunu ve ciddi şekilde küçülmeye gittiğini hatırlatıyor. Kasaya girecek 184 milyon euro şirketi mali açıdan çok rahatlatacak. Anadolu Grubu Holding tarafında ise 84 milyon euroluk açık döviz pozisyonu artıya dönecek. Şirketin net aktif değerinde yaklaşık yüzde 10'luk bir artış yaşanacak. Konuşmacı, iki şirket için de bu gelişmeyi çok net bir pozitif sinyal olarak yorumluyor.
Alıcı taraftaki Turkcell kasasından 88 milyon euro nakit çıkışı olacak. Cemal Bey, Turkcell'in üzerine düşenden daha az nakit koyarak payını artırdığını belirtiyor. Yükün büyük kısmını Varlık Fonu sırtladı. Piyasa ilk anda Turkcell'in para harcamasını sevimsiz bulup hisseye satış getirebilir. Cemal Bey böyle bir geri çekilmenin net bir alım fırsatı yaratacağı görüşünde. Çünkü şirketin üzerindeki ortaklık belirsizliği ortadan kalktı.
Bilanço tarafında Yapı Kredi üçüncü çeyrekte 10,7 milyar TL kâr bildirdi. Rakam geçen yılın altında kalsa da bir önceki çeyreğe göre yüzde 11 arttı. Net faiz marjı toparlanıyor ve giderler kontrol altında. Konuşmacı sonuçları hafif olumlu buluyor. Enerjisa ise 3,8 milyar TL net kâr açıklayarak piyasa beklentisini yüzde 63 aştı. Operasyonel kâr tarafında yıllık yüzde 20 büyüme var. Vergi etkisiyle kâr yüksek gelse de şirket yıl sonu hedeflerini korudu ve sonuçlar gayet başarılı bulundu.
Tüpraş tarafında ekim ayı ürün marjları açıklandı. Dizelde yüzde 20, benzinde yüzde 51 düşüş var. Yaz sezonu bitti ve Rusya ihracat kısıtlamalarını esnetti. Ancak konuşmacı marjların hâlâ tarihsel ortalamaların üzerinde seyrettiğini söylüyor. Şirket 6 Kasım'da üçüncü çeyrek kârını açıklayacak. Ata Yatırım'ın çeyreklik FAVÖK (faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr) beklentisi 1,8 milyar dolar gibi rekor bir seviyede bulunuyor. Hissedeki güçlü görünüm devam ediyor.
Otomotiv Distribütörleri ve Mobilite Derneği (ODD) ekim verileri pazarda yüzde 31 daralma gösterdi. Toplam satış 80.300 adette kaldı. Şirketler arasında Doğuş Otomotiv pazar payını 280 baz puan artırarak öne çıktı. Ford Otosan payını korurken, Tofaş'ta 160 baz puanlık kayıp var. Diğer yandan iç piyasa nefesini tutup ekim ayı enflasyon verisine odaklandı. Beklenti aylık yüzde 2,41 seviyesinde. Veri yüzde 2'nin altına inerse borsa ve tahvil piyasası ralli yapar; yüzde 3'e yaklaşırsa faiz indirim umutları ertelenir ve piyasa bozulur.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
BIST 100 endeksinde dünkü yükseliş moral verse de teknik tablo henüz genel bir alım için yeşil ışık yakmıyor. Konuşmacıların da altını çizdiği gibi 11.150 puan aşılmadan piyasaya coşkuyla girmek büyük hata olur. Kırılan uzun vadeli yükseliş trendi artık sert bir dirence dönüştü. Hacimsiz ve zayıf tepki hareketlerinde oyuna girmek yerine teyit beklemek en doğru taktik yaklaşımdır.
Hisse bazlı hikayelerde ise çok net ayrışmalar görüyoruz. TOGG masasından kalkan Vestel ve Anadolu Holding masadan galip ayrıldı. Yüksek borç yükü taşıyan Vestel için 184 milyon euro adeta hayat öpücüğüdür. AGHOL tarafında döviz açığının kapanması ve net aktif değer iskontosunun genişlemesi hisseyi doğrudan cazip kılıyor. Analistlerin de belirttiği gibi bu iki hissede haberin etkisi açıkça alım yönlüdür.
Turkcell tarafında ise piyasa psikolojisini iyi okumak gerekiyor. Şirketin ana faaliyet konusu dışındaki bir girişime kaynak aktarması yatırımcıyı başta rahatsız edebilir. Ancak belirsizliğin bitmesi ve faturanın çoğunu Varlık Fonu'nun yüklenmesi orta vadede hisseyi rahatlatır. Eğer piyasa panikle Turkcell satarsa analistin dediği gibi soğukkanlı kalıp o hisseleri toplamak mantıklı bir stratejidir.
Tüm bu planların kaderini belirleyecek asıl unsur gün içinde gelecek enflasyon verisidir. Aylık yüzde 2,41 üzerindeki bir gerçekleşme Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentilerini suya düşürür. Bu durum hem bankaları hem de borçlu sanayi şirketlerini baskı altında tutar. Özetle strateji çok net: Endeks 11.150 üzerine çıkana kadar genel alımdan uzak dur; bankalarda kısa vadede bekle, ancak bilançosuna taze nakit giren Vestel ve AGHOL gibi hisselerde seçici ol.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: Ata Yatırım