Gözler ABD enflasyonunda. - Güne Bakış 10.10.2026
Ata Yatırım · 2026-11-10
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 için 11.768 puan aşılmadıkça yeni pozisyon açma; kısa vadeli işlemlerde kar al ve bekle.
2. VIOP Aralık vadede 15.535 direnci civarında kar satışı yap; 15.172 desteği kırılırsa uzun pozisyonu kapatıp nakde geç.
3. Doğuş Otomotiv hissesinden uzak dur; 434 milyon TL net zarar ve çöken marjlar nedeniyle piyasa tepkisi negatif olacak.
4. BİM hissesini portföyde tut ve biriktir; 10,4 milyar TL net karla piyasa beklentisini rahat aştı.
5. Turkcell için alım yönlü kal; 6,7 milyar TL güçlü net kar ve artan müşteri başı gelir şirketi öne çıkarıyor.
📊 Detaylı Açıklama
Ata Yatırım ekibi güne küresel piyasalardaki rahatlama dalgasıyla başlıyor. Amerika'da korku endeksi VIX yüzde 22 geriledi. Bu sert düşüş, küresel piyasaların tansiyonunun hızla düştüğünü gösteriyor. S&P 500 ve Nasdaq tarafındaki güçlü yükselişlerin ardından vadeli endeksler dengeli duruyor. Petrol cephesinde Brent 110 dolarlı seviyelerden 92 dolara kadar indi. Petrolün 90 doların altına sarkması Türkiye'nin enerji faturası ve enflasyonu için büyük rahatlama sağlayacak. Altın ise 4.100 dolar bandında sakin seyrediyor; analistler 4.000 ile 4.600 dolar aralığını sağlıklı buluyor.
BIST 100 endeksi günü yüzde 2 artışla 11.712 puandan tamamladı. Teknik analist Göksel Bey, 500 günlük hareketli ortalamanın 11.768 seviyesinden geçtiğini vurguluyor. Dünkü kapanış bu seviyenin sadece 50 puan altında kaldı. Saatlik grafikler aşırı alım bölgesine ulaştı. Bu nedenle analist, 11.768 aşılsa bile gün içi işlemlerde acele edilmemesini, dirençlerde kar realizasyonu yapılmasını tavsiye ediyor. 11.768 üzerinde kalıcı kapanış gelirse hareket bir trende dönüşecek; aksi halde temkinli kalıp bekleme pozisyonu korunmalı.
Aralık vadeli VIOP kontratında da benzer bir sıkışma var. Sözleşme günü 15.350 puandan kapattı. İlk kritik direnç 15.535 seviyesinde bulunuyor. Analist, gün içi uzun (alım) pozisyon taşıyanların 15.535 direncine yaklaşırken kar satışı yapmasını öneriyor. Bu direnç hacimli geçilirse sırasıyla 15.758 ve 15.914 hedefleri gündeme gelecek. Ancak olası geri çekilmelerde 15.172 desteği kırılırsa, analist taşınan tüm uzun pozisyonların derhal kapatılmasını ve nakde ya da kısa (satım) tarafa geçilmesini şart koşuyor.
Bilanço tarafında perakende ve iletişim sektörü yüzleri güldürdü. BİM, 8,8 milyar TL'lik piyasa beklentisini geride bırakarak 10,4 milyar TL net kar bildirdi. Şirket yüzde 5,4 reel büyüme ile perakende sektöründeki lider konumunu perçinledi. Analistler perakendede en güvendikleri hissenin BİM olduğunu yineliyor. Turkcell ise 6,7 milyar TL karla hem net kar hem de FAVÖK (faiz ve vergi öncesi kar) tarafında beklentileri aştı. Abone başı gelirlerin yıl sonunda artacak olması ve TOGG kaynaklı zararın 200 milyon TL gibi önemsiz bir seviyeye inmesi hisseyi öne çıkarıyor.
Holding cephesinde Koç Holding 35 milyar TL net kar ile 26 milyar TL'lik konsensüs beklentisini ezdi geçti. Bu yüksek karlılığın arkasında Tüpraş'ın güçlü operasyonel katkısı yatıyor. Koç Holding çeyreği 963 milyon dolar solo net nakitle kapattı. Şirketin net aktif değerine göre yüzde 36 iskontolu işlem görmesi, tarihsel ortalaması olan yüzde 19,6 iskontonun çok üzerinde bir ucuzluğa işaret ediyor. Analistler hissenin bu çarpanlarla net bir fırsat sunduğunu belirtiyor.
Otomotiv tarafında ise Doğuş Otomotiv tam anlamıyla hayal kırıklığı yarattı. Piyasa 834 milyon TL kar beklerken şirket 434 milyon TL net zarar açıkladı. Satış adetleri geriledi ve ciro yüzde 35 daraldı. Şirketin FAVÖK rakamı yıllık bazda yüzde 91 gibi devasa bir düşüş yaşadı. Fiyatlama gücünü kaybeden şirket, yıl sonu pazar satış öngörülerini de aşağı yönlü revize etti. Analistler Doğuş Otomotiv için ilk piyasa tepkisinin kesinlikle negatif olacağını ifade ediyor.
Enerji ve havacılık sektörlerinde Aksa Enerji ile Pegasus beklentileri aştı. Aksa Enerji net karını yüzde 163 artırarak 1,6 milyar TL'ye taşıdı ve beklentileri yüzde 44 solladı. Şirketin yurt dışı santralleri toplam FAVÖK'ün yüzde 85'ini oluşturdu. Pegasus ise 205 milyon euro kar açıklayarak dış hat fiyatlaması sayesinde tahminlerin üzerine çıktı. Türk Hava Yolları tarafında ise ekim yolcu sayısı yüzde 0,5 geriledi; iç hatlardaki daralma nedeniyle veriler nötr karşılandı.
Alarko Holding beklentileri ikiye katlayarak 2,8 milyar TL kar açıkladı. Elektrik dağıtımı hisselerini yüzde 100'e çıkaran grup, mevsimsel sulama gelirleriyle güç topladı. Astor tarafında ise tablo farklıydı; şirket operasyonel olarak iyi gitmesine rağmen fon yatırımlarından 5,6 milyar TL zarar yazdı ve çeyreği 3,1 milyar TL zararla kapattı. Analistler bu zararın hisse fiyatında önceden aşırı satıldığını, benzer durumun Türkiye Sigorta'da da yaşandığını ve panik satışlarının abartılı olduğunu belirtiyor.
Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) 257 baz puandan 241 seviyesine indi. Eurobond tarafında olumlu bir hava hakim. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,86 seviyesine çekildi. Şişecam 2032 vadeli kıymeti yüzde 11,39, Turkcell Eurobond'u ise yüzde 7,4 getiri ile işlem görüyor. Analistler, düşen risk primi ve gerileyen petrol fiyatlarının Türkiye varlıklarını desteklemeye devam ettiğini vurguluyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Ata Yatırım ekibinin piyasa okuması oldukça gerçekçi ve dengeli bir zemine oturuyor. Küresel çapta tansiyonun düşmesi ve Brent petrolün 92 dolara kadar gevşemesi Türkiye gibi enerji ithalatçısı bir ülke için doğrudan can suyudur. Ancak uzmanların BIST 100 tarafında coşkuya kapılmak yerine 11.768 seviyesindeki 500 günlük ortalamayı aşılmaz bir duvar gibi izlemesi son derece profesyonel bir yaklaşım. Piyasa yükselirken teknik göstergelerin saatlik bazda aşırı şişmesi, en ufak bir olumsuz haberde can yakıcı kar satışlarını tetikleyebilir.
Konuşmacıların pozisyonu endeks geneli için "bekle ve temkinli ol", hisse bazında ise "seçici biriktir" stratejisidir. Asla körü körüne bir alım iştahı sergilemiyorlar. BİM, Turkcell ve Alarko Holding gibi bilançosuyla operasyonel gücünü kanıtlayan şirketlerde pozisyon korumayı ve biriktirmeyi savunuyorlar. Buna karşılık, Doğuş Otomotiv örneğinde olduğu gibi marjları çöken ve fiyatlama gücünü yitiren hisselerden kaçınılması gerektiği net bir dille ortaya konuyor.
En büyük risk jeopolitik tarafta ve faiz ortamında gizleniyor. İran kaynaklı gerilimler masada duruyor ve bölgedeki en ufak bir kıvılcım petrolü tekrar 100 doların üzerine fırlatabilir. Ayrıca Astor örneğinde görüldüğü gibi, operasyonel işler iyi gitse dahi fon veya finansman kaynaklı devasa zararlar bilançoları altüst edebiliyor. Yatırımcıların sadece ana ciroya değil, şirketlerin bilanço dipnotlarındaki finansal enstrüman risklerine de dikkatle bakması gerekiyor.
Özetle piyasa şu an "endeksi değil, doğru hisseyi al" döneminde. BIST 100 endeksi 11.768 direncini hacimli bir günlük kapanışla kırmadıkça yeni risk almayın. VIOP tarafında 15.172 seviyesini zarar kes noktası olarak belirleyin. Doğuş Otomotiv gibi zayıf bilançolardan uzak durup Koç Holding, BİM ve Turkcell gibi nakit akışı kuvvetli defansif devlerde biriktir pozisyonunu koruyun.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: Ata Yatırım