FED Faizi Artırdı, Piyasa Neden Rahatladı?
Bora Özkent⎪ABD Borsası & Teknoloji Yatırımları · 2026-09-17
💡 Hızlı Bilgi
1. Nasdaq için 50 günlük hareketli ortalamanın geri kazanılmasını bekle; seviye aşılmadan agresif yeni alım yapma.
2. ABD hisse senedi piyasalarında panik satışı yapma; faiz artış döngüsünün sınırlı kalacağı beklentisiyle mevcut pozisyonları koru.
3. ABD Hazine tahvillerinde %5 üzerindeki getirilerin kalıcı olarak gerilemesini izle; tahvil faizleri sakinleşmeden riskli varlıklarda acele etme.
4. Yapay zeka ve büyük teknoloji hisselerini biriktir; 25 baz puanlık faiz artışı bu sektördeki ana yatırım trendini bozmaz.
5. Faiz oranlarına yüksek duyarlılığı olan konut ve gayrimenkul sektöründen bu aşamada uzak dur, yeni alım yapma.
6. S&P 500 (SPY) tarafında Opex (opsiyon vadesi) haftasında dalgalanmaya karşı pozisyonunu koru ve kapanışı bekle.
7. Petrol ve enerji tarafındaki jeopolitik belirsizlikler (Suudi boru hatları ve İran gerilimi) netleşene kadar temkinli kal.
📊 Detaylı Açıklama
Fed, beklentilerin ve konuşmacının öngörüsünün aksine politika faizini 12-0 oybirliğiyle 25 baz puan artırarak %3,75 - %4,00 bandına çekti. Fed Başkanı Kevin Warsh'ın "mevcut faizlerin yeterince kısıtlayıcı olduğundan emin değiliz" şeklindeki şahin açıklamaları gün içinde piyasada satış dalgası yaratsa da ana endeksler seansı yatay ve dirençli kapattı. Nasdaq günü -%0,1 ile neredeyse nötr tamamlarken, erken piyasa işlemlerinde Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq vadelilerinin güçlü toparlanma sergilediği görüldü. Karar sonrasında %5'in üzerine fırlayan ABD Hazine tahvili faizlerinin ertesi gün gerilemeye başlaması da piyasanın şoku hızla atlattığını gösteriyor.
Piyasanın faiz artışını olumlu karşılamasının temel nedeni Fed üyelerinin yayımladığı nokta projeksiyonlarında yatıyor. 2026 sonu için faiz beklentisi %4,1 seviyesinde kalarak yıl sonuna kadar en fazla bir artış daha olabileceğine işaret etti; buna karşın 2027, 2028 ve 2029 için faiz indirimleri ve yatay seyir öngörüldü. Çekirdek enflasyon beklentilerinin uzun vadede %2 bandında sabit tutulması, Fed'in sistematik ve kalıcı bir enflasyon sarmalı beklemediğini ortaya koyuyor. Ekim ayındaki toplantının ABD seçimlerinin hemen öncesine denk gelmesi nedeniyle pas geçileceği, olası tek faiz artışının aralık ayına ötelendiği ve bunun da 2022'deki gibi agresif bir artış silsilesi ("one and done") olmayacağı kanaati borsalara nefes aldırdı.
Piyasanın rahatlamasındaki bir diğer kritik etken, Trump ile Kevin Warsh arasındaki gerilimsiz ve koordineli görünüm oldu. Trump'ın faizlerin %1 ve altında olması gerektiğini savunmasına rağmen Warsh'a desteğini sürdürdüğünü açıklaması ve karardan önceden haberdar olduğunu belirtmesi siyasi bir çatışma riskini eledi. Tahvil piyasasındaki baskıyı hafifletmek adına bu 25 baz puanlık artışa rıza gösterildiği algısı, kurumsal yatırımcıların hisse senedi piyasasında alım iştahını yeniden canlandırdı. Konuşmacı, bu ortamda hisse piyasasında alımların sürebileceğini ancak Nasdaq'ın 50 günlük hareketli ortalamasını geri kazanıp kazanamayacağının teyit edilmesi gerektiğini vurguluyor.
Makroekonomik veriler açısından konuşmacı bu faiz artışının gereksiz olduğunu savunuyor. ABD çekirdek TÜFE verisinin %3,4 seviyelerinden %2,4'e kadar inerek Mart 2021'den bu yana en düşük seviyeyi gördüğünü hatırlatarak, ekonomide yeni bir faiz artışını zorunlu kılacak bir zemin bulunmadığına dikkat çekiyor. Faiz artışlarının Amerikan ekonomisinde özellikle zaten zayıf seyreden konut sektörünü doğrudan olumsuz etkileyeceği, dolayısıyla gayrimenkul ve konut odaklı alanlarda risklerin arttığı uyarısı yapılıyor.
Teknoloji ve yapay zeka yatırımları cephesinde ise 25 baz puanlık artışın şirketlerin sermaye harcamalarını durduramayacağı ifade ediliyor. Enflasyon ve faiz patikasının seyrini belirleyecek ana faktör olarak petrol fiyatları öne çıkıyor; Suudi Arabistan'ın kapalı boru hatlarının bir kısmını devreye alması ve Orta Doğu'daki gerilimin seyri yakından takip ediliyor. Ayrıca yarınki Opex (opsiyon vade sonu) kapanışında S&P 500 tarafındaki dalgalanmanın izlenmesi ve tahvil faizlerindeki gevşemenin kalıcılığına göre hareket edilmesi tavsiye ediliyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Fed'in 25 baz puanlık faiz artışı yapmasına rağmen hisse senedi piyasalarının yükselmesi klasik bir "belirsizliğin kalkması ve en kötünün geride kalması" fiyatlamasıdır. Piyasa, Fed'in agresif bir sıkılaşma döngüsüne girmeyeceğini ve uzun vadeli projeksiyonlarda faiz indirimlerinin korunduğunu görerek rahatlamıştır. Ancak %3,75 - %4,00 politika faizi ve %5 sınırında gezinen Hazine tahvili getirileri, şirketlerin finansman maliyetleri ve değerlemeleri üzerinde orta vadeli bir yük oluşturmaya devam edecektir; bu nedenle erken piyasa coşkusuna kapılıp kontrolsüz risk almak yanıltıcı olabilir.
Konuşmacının duruşu temkinli bir iyimserlik barındırsa da körü körüne bir "al" çağrısı içermemektedir. Faiz artışını ekonomik gerekçelerle gereksiz bulmakta, konut gibi faize duyarlı sektörlerde baskının süreceğini net bir dille belirtmektedir. Teknoloji ve yapay zeka sektörünün nakit gücü ve büyüme dinamikleri nedeniyle bu artışı tolere edebileceğini savunurken, teknik tarafta Nasdaq'ın 50 günlük hareketli ortalamasının üzerine yerleşmesini ve 10-30 yıllık tahvil getirilerindeki gevşemeyi teyit şartı olarak öne sürmektedir.
Mevcut konjonktürde yatırımcılar için en rasyonel strateji, panikle satış yapmaktan kaçınmak fakat yeni sermaye girişlerinde Nasdaq'ın kritik teknik seviyeleri geri almasını beklemektir. Faiz yükü yüksek, borçlu ve faiz artışlarından doğrudan yara alan konut/tüketici hisselerinden uzak durulmalı; nakit akışı güçlü büyük teknoloji ve yapay zeka hisselerinde ise geri çekilmeler fırsat bilinerek kademeli biriktir stratejisi uygulanmalıdır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.