Enflasyon verisi moral verdi. - Güne Bakış 06.10.2026
Ata Yatırım · 2026-10-06
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde 12.433 puan üzerinde kalındığı sürece tepki yükselişine dönük pozisyon artır; kâr al ve stop seviyelerini yakın tut.
2. Endeksteki son alımları ana trend dönüşü değil tepki hareketi olarak değerlendir; tek seferde hızlı toparlanma bekleme, acele etme.
3. Temeli güçlü hisselerde tarihi ucuzluk nedeniyle mevcut pozisyonları koru ve biriktir; spekülatif köpük hisselerden uzak dur.
4. Vadeli tarafta (VİOP) 15.609 puan seviyesi üzerinde uzun pozisyonları koru; hareketin hızlanması için 15.850 direncinin aşılmasını bekle.
5. ASELSAN için 2,5 milyar euroluk yeni hava savunma anlaşmasıyla pozitif görünümü koru; sipariş defteri potansiyeli güçlendi.
📊 Detaylı Açıklama
Küresel piyasalarda ABD vadelileri, Asya ve Avrupa borsalarının öncülüğünde pozitif bir hava hakimken yurt içinde piyasanın ana gündemi beklentilerden iyi gelen enflasyon verisi oldu. Aylık bazda yüzde 2,20 civarındaki beklentiye karşılık enflasyonun yüzde 1,84 seviyesinde gerçekleşmesi ve özellikle gıda tarafının katkı sağlaması piyasaya moral verdi. Bu verinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın 22 Ekim toplantısında 100 baz puanlık faiz indirimine gitme ihtimali güçlendi. Yıl sonuna kadar politika faizinin yüzde 37'den yüzde 35'e gerilemesi beklenirken, faiz indirim döngüsünün bankacılık sektörü kârlılığına dördüncü çeyrekte destek vereceği öngörülüyor.
Borsa İstanbul tarafında son dönemde yaşanan sert satışların ardından kurumsal ve operasyonel bir temizlik süreci izleniyor. BIST 30 ve BIST 100 endeks düzenlemeleri, pazar değişiklikleri ve spekülatif hisselere yönelik soruşturmalar piyasadaki köpüklerin ve balon fiyatlamaların patlamasına yol açıyor. Astor gibi şirketlerdeki taban hareketleri ve bazı ihraçlardaki temerrüt riskleri dalgalanma yaratsa da, Selçuk Ecza gibi arkasında somut varlık ve kâr olan sağlam şirketlerin haksız yere aşırı iskonto gördüğü vurgulanıyor. Birçok kaliteli hissede "tarihi ve bulunmaz" fiyat seviyelerinde olunduğu, bu nedenle panik satışlar yerine temel analizi güçlü şirketlerde pozisyonların korunması gerektiği belirtiliyor.
Teknik açıdan BIST 100 endeksinde üç günlük toparlanmayla birlikte kısa vadeli düşen trend yukarı kırıldı. Ancak geçmiş kriz ve sert düşüş dönemlerinde olduğu gibi tek seferde V şeklinde kalıcı bir toparlanma beklenmiyor; piyasanın yeni taban arayışları ve hisse bazlı ayrışmalarla dalgalı seyretmesi muhtemel. Endekste 12.433 seviyesi kritik eşik konumunda ve bu seviyenin üzerinde kalındıkça yukarı yönlü tepki pozisyonları artırılabilir. Yükselişin devamında ilk ara direnç 12.600, ardından 12.800 ve 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 13.300 puan ana tepki hedefleri olarak izleniyor.
Vadeli İşlemler Piyasası'nda (VİOP) Ekim vadeli endeks sözleşmesi önemli bir teknik bölge olan 200 günlük ortalamasını aşarak 17.780 seviyesinden işlem görüyor. Gün içi işlemlerde 15.609 puan kritik destek seviyesi olarak öne çıkıyor ve bu eşiğin üzerinde kalındığı müddetçe uzun (long) tarafta pozisyonların sürdürülmesi veya artırılması öneriliyor. Asıl yukarı yönlü momentumun güçlenmesi için 15.850 direnç seviyesinin hacimli şekilde aşılması gerekiyor; bu direnç kırılmadıkça kâr al noktalarının yakın tutulması gerektiği hatırlatılıyor.
Şirket haberleri tarafında öne çıkan ASELSAN, Savunma Sanayii Başkanlığı ile hibrit hava savunma sistemleri tedariki kapsamında 2,5 milyar euro (yaklaşık 2,8 milyar dolar) tutarında devasa bir sözleşme imzaladı. Türkiye'nin hava sahasını korumayı hedefleyen Çelik Kubbe projesi kapsamında imzalanan bu iş, şirketin toplam bakiye siparişlerinin (backlog) yaklaşık yüzde 12'sine denk geliyor. Üçüncü çeyrek başından bu yana imzalanan sözleşmelerin 7,5 milyar dolara ulaşması ve 2026 yılı beklentilerinin şimdiden aşılması, şirket hisseleri için orta-uzun vadeli potansiyeli belirgin şekilde yukarı taşıyor.
Tahvil ve bono cephesinde ise küresel faiz baskısı hissedilmeye devam ediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,32 seviyesine tırmanması ve Türkiye CDS risk priminin 255-256 baz puan bandında bulunması Eurobond fiyatlarını baskılamayı sürdürüyor. Buna karşın yurt içi TL tahvil piyasasında sınırlı da olsa bir rahatlama gözleniyor; 2029 vadeli kıymette ortalama bileşik faiz yüzde 35,86'ya, 2035 vadeli uzun vadeli tahvilde ise yüzde 32,67 seviyesine gerilemiş durumda. Enflasyondaki gerileme TL cinsi tahvillere kısmi bir nefes alanı açsa da yüksek küresel faiz ortamı temkini zorunlu kılıyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Açıklanan enflasyon verisinin yüzde 1,84 ile beklentilerin belirgin altında kalması, Borsa İstanbul üzerindeki en büyük baskı unsurlarından biri olan para politikası belirsizliğini hafifletmiş durumda. TCMB'nin ekim ve yıl sonu toplantılarında toplam 200 baz puanlık faiz indirimine gitme ihtimali, özellikle marj baskısı altındaki bankacılık sektörü ve genel şirket finansman maliyetleri için bir rahatlama sinyalidir. Ancak bu makro iyileşmenin tek başına piyasayı hemen boğa trendine sokacağını düşünmek yanıltıcı olur; konuşmacının da haklı olarak altını çizdiği üzere mevcut hareket henüz kalıcı bir ralli değil, teknik bir rahatlama ve tepki yükselişidir.
Piyasada devam eden düzenleyici müdahaleler, pazar değişiklikleri ve kredili pozisyon tasfiyeleri kısa vadede hisse bazlı taban serilerine ve yüksek volatiliteye yol açmaya devam edecektir. Bu ortamda genel piyasayı agresif şekilde satın almak yerine, konuşmacının belirttiği gibi spekülatif köpük hisselerden kaçınıp Selçuk Ecza ve ASELSAN gibi güçlü bilanço ve iş hacmine sahip şirketlerde seçici biriktirme stratejisi izlenmelidir. BIST 100'de 12.433 ve vadeli tarafta 15.609 puan seviyeleri teknik olarak savunulabildiği sürece tepki hareketinde kalınmalı, ancak 12.800 ve 13.300 dirençlerine yaklaşıldıkça kâr realizasyonları disiplinli bir şekilde uygulanmalıdır.
Kaldıraç ve borçluluk riskinin yüksek olduğu bu geçiş sürecinde en büyük tehlike, kredili işlemlerle dip yakalamaya çalışmaktır. ABD 10 yıllıklarının yüzde 5,30 üzerinde kalması Eurobond ve gelişmekte olan piyasa varlıkları üzerindeki küresel baskıyı canlı tutmaktadır. Bu nedenle yatırımcıların agresif risk almak yerine özkaynakla hareket etmesi, temeli sağlam iskontolu hisselerde pozisyon koruyarak faiz indirim sürecinin şirket kârlarına yansıyacağı dördüncü çeyreği beklemesi en rasyonel strateji olacaktır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: Ata Yatırım