Dolar Güçlenirken Euro Neden Baskı Altında? | Beklenti Raporu
EKOTÜRK TV · 2026-10-05
💡 Hızlı Bilgi
1. Euro/Dolar paritesi için mevcut seviyeden açığa satış veya baskı altında kalma riski nedeniyle temkinli olunmalı, kısa vadede düşüş eğilimi takip edilmeli.
2. Almanya ve Fransa 10 yıllık tahvil makasında 2011-2012 seviyelerinin üzerine çıkılması nedeniyle Euro negatif görünüm korunuyor, bu seviyelerden Euro varlıklarında aceleci alım yapılmamalı.
3. ABD doları tarafında reel getirilerin artması ve yapay zeka devrimi destekli büyüme hikayesi dolarda pozitif temel görünümü destekliyor.
4. Euro/Dolar paritesinde 1.1350 destek bölgesi kırıldıktan sonra Asya seansında 1.1160 seviyeleri görüldü; aşağı yönlü riskler devam ediyor.
5. ABD tarım dışı istihdam verisinde manşet rakam zayıf kalıp 2 aylık revizyonda 60 binlik aşağı yönlü güncelleme görülse de, 25-54 yaş prime age katılım oranının yüksek kalması iş gücü piyasasında dengenin korunduğunu gösteriyor.
📊 Detaylı Açıklama
Konuşmacı, Fransa ve Almanya 10 yıllık tahvil makasının 2011-2012 dönemindeki kritik eşiklerin üzerine çıktığını ve bu durumun aylık grafiklerde net bir şekilde Euro negatif yansıdığını belirtiyor. Avrupa'daki borç risklerinin yönetimi için ya büyümenin (GDP) artırılması ya da kemer sıkma politikalarıyla harcamaların kesilmesi gerektiğini vurgulayan konuk, Almanya'nın mali esnekliğe sahip olmasına rağmen büyüme tarafında henüz istenen pozitif etkiyi yaratamadığını, Fransa'da ise bütçe kesintilerinin sokak hareketlerine yol açabileceğini ifade ediyor.
ABD tarafında ise reel getirilerin artış eğilimi ve ülkenin yapay zeka devriminin merkezinde yer alması dolara güçlü bir temel görünüm kazandırıyor. Trump yönetiminin bu süreci desteklemesi ve halka arz beklentileri ABD'nin büyüme hikayesini canlı tutarken, küresel kurumların yıl sonu euro/dolar tahminlerinde aşağı yönlü revizyonlar yapmaya başladığına dikkat çekiliyor.
Euro/Dolar paritesinde daha önce takip edilen 1.1350 destek bölgesinin kırılmasıyla birlikte Asya seansında 1.1160 seviyelerine kadar sert bir gerileme yaşandı. Konuşmacı, global kurumların yüksek kalan yıl sonu tahminlerinin aşağı çekileceğini ve önümüzdeki iki haftalık süreçte euro/dolar özelinde aşağı yönlü risklerin baskın olmaya devam edeceğini öngörüyor.
Türkiye ekonomisi açısından bu parite hareketlerinin dezavantajlarına değinilerek, dış ticaretin merkezinin Avrupa olması ve döviz cinsinden borçlanılması sebebiyle euro/dolar paritesindeki düşüşün gelirleri azaltıp borç yükünü artırdığı, bu nedenle bu fiyatlamanın yerel ekonomi adına olumsuz bir tablo yarattığı aktarılıyor.
ABD istihdam verilerine bakıldığında, manşet rakamın zayıf geldiği ve iki aylık süreçte yaklaşık 60 binlik önemli bir aşağı yönlü revizyon yapıldığı görülüyor. Ancak 3 aylık ortalamaların 50 binin biraz üzerinde kalması ve göçmen politikaları ile yaşlanan nüfus nedeniyle arzın düşmesi talep dengesini koruyor. Hane halkı anketinde işsizlik oranının %4.2'ye yükselmesine rağmen 25-54 yaş ana çalışma grubunun (prime age) katılım oranının artması FOMC üyeleri tarafından büyüme pozitif bir gelişme olarak yorumlanıyor.
Son olarak, gelen istihdam verilerinin Fed'e Ekim ayını pas geçip Aralık ayındaki olası adımlar için esneklik tanıdığı belirtiliyor. Gelecek hafta açıklanacak TÜFE ve ÜFE verilerinin bu beklentileri netleştireceği, mevcut baz senaryoda ise verilerin Fed'e veri odaklı hareket etme alanı yarattığı ifade ediliyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının sunduğu makroekonomik analiz, Avrupa ve ABD ekonomileri arasındaki büyüme ve borç yönetimi ayrışmasını son derece gerçekçi ve teknik verilere dayalı bir şekilde ortaya koymaktadır. Almanya ve Fransa tahvil makasındaki açılmanın Euro üzerinde yarattığı baskı, temel analizin kalbinde yer almakta olup, yatırımcıların bu süreçte Euro varlıklarında aceleci alımlardan kaçınması gerektiğini net bir şekilde doğrulamaktadır.
ABD ekonomisinin yapay zeka ekosistemi ve artan reel getiriler sayesinde güçlü kalması, doların küresel bazda direncini artırmaktadır. Euro/Dolar paritesindeki düşüşün Türkiye gibi Avrupa pazarına bağımlı ve döviz borçlusu ülkeler için yarattığı bilanço riski göz ardı edilemez; bu nedenle yerel şirketler ve yatırımcılar açısından döviz pozisyonlarının ve kur risklerinin çok sıkı yönetilmesi hayati önem taşımaktadır.
Fed'in para politikası patikasında istihdam verilerinin yarattığı esneklik, piyasaların tek bir veriye odaklanmak yerine enflasyon (TÜFE/ÜFE) verilerini beklemesi gerektiğini göstermektedir. Konuşmacının işaret ettiği gibi, aceleci kararlar almak yerine verilerin teyit edilmesini beklemek en rasyonel stratejidir; dolayısıyla mevcut konjonktürde Euro tarafında temkinli kalmak, dolar ve ABD varlıklarında ise seçici ve veri odaklı bir duruş sergilemek en doğru yaklaşım olacaktır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV