Borsada Kalıcı Toparlanma İçin 2027 mi Beklenecek? | Beklenti Raporu
EKOTÜRK TV · 2026-10-26
💡 Hızlı Bilgi
1. Borsa İstanbul'da hemen alım yapma, bekle: Fon tasfiyeleri ve likidite krizi bitmeden düşüş durmayacak.
2. Borsada kalıcı toparlanma için 2027'yi bekle: Fon çıkışlarının bitmesi ve piyasanın taban yapması 2026 sonunu veya 2027'nin ikinci yarısını bulur.
3. İyi gelen bilançoya aldanıp hisseye atlama: Ereğli bile bilançosunun ardından taban oldu, piyasa şu an rakama değil nakde bakıyor.
4. Bankacılık hisselerinde yeni pozisyon açma, kenarda dur: Hisseler uzun süredir yatay gidiyor ve sorunlu krediler yeniden artışa geçti.
5. Altında 4.000 dolar desteğini izle, geri çekildikçe biriktir: Merkez bankaları alımı sürdürüyor, düzeltme bitince yön yeniden yukarı dönecek.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul altı haftadır aralıksız düşüyor. Cuma günü kayıplar yüzde 4'ü aştı, haftalık düşüş yüzde 5,1 oldu. BIST Tüm 100 tarafında ise haftalık kayıp yüzde 11,5'e ulaştı. Konuk Serdar Karakaş, teknik desteklerin artık çalışmadığını söylüyor. Cuma günü hacim 150 milyar lira civarında kaldı. Bu rakam son yılların en zayıf işlemlerine işaret ediyor. Fon tasfiye süreci yüzünden piyasadan zorunlu satışlar geliyor ve yeni para girişi kesinlikle yok.
Kalıcı bir borsa yükselişi için takvim 2027'yi işaret ediyor. Serdar Karakaş, fon düzenlemelerinin piyasayı baştan sarstığını belirtiyor. MSCI, Kasım ayındaki yeniden değerlendirmeyi Haziran ayına erteledi. Bu erteleme, beklenen yabancı para giriş umudunu da söndürdü. Karakaş'a göre fon tasfiyeleri piyasa dinamiklerinden bağımsız olarak hisseleri aşağı çekiyor. Gerçek bir taban oluşumu için en erken 2026 sonunu ya da 2027'nin ikinci yarısını beklemek gerekiyor.
Bilanço dönemi hisse fiyatlarını kurtarmaya yetmiyor. Karakaş, Ereğli ve TAV örneklerini veriyor. Ereğli iyi rakamlar ve beklentiler getirmesine rağmen bilanço günü taban oldu. Yatırımcı normal dönemde bilançoya göre hareket ederdi. Şimdi ise davranışsal finans kuralları altüst durumda. Fonlar ve bireysel oyuncular nakit bulmak için iyi kötü ayırt etmeden her hisseyi satıyor.
Bankacılık sektörü uzun süredir yeni bir trend yakalayamıyor. Hisseler belirli bir bantta sıkışıp yatay kalıyor. Faiz indirimlerinin banka marjlarını toparlaması bekleniyordu. Fakat faiz indirimi geldiği gün bile borsa eksi kapattı. Karakaş, artık takipteki sorunlu kredilerin konuşulmaya başladığını vurguluyor. Kredi kartları ve ticari kredilerdeki geri ödeme sıkıntıları bankaların önünü tıkıyor.
Merkez Bankası politika faizini yüzde 36'ya çekti, enflasyon yüzde 30'un altına iniyor. Yıl sonu için yüzde 28 hedefi korunsa bile Aralık ayında 100 baz puanlık bir indirim şüpheli görünüyor. Karakaş, sadece enflasyona bakılamayacağını söylüyor. Yurt dışında faizler artarken Türkiye'de faiz inerse carry trade (düşük faizli parayla yüksek getiriye yatırım) mekanizması bozulur. Çıkan para dövize koşar. Bu yüzden Merkez Bankası temkinli kalmak zorunda.
Jeopolitik riskler petrol üzerinden piyasaları vurabilir. Kasım ayındaki ABD seçimleri sonrasında Trump'ın İran ve ticaret politikaları sertleşebilir. Karakaş, petrolün 120 doların üzerine çıkma riskine dikkat çekiyor. Böyle bir kırılma fiyatı 150 dolara taşır. ABD'nin 40 trilyon dolarlık devasa bir borcu var. Yüksek petrol küresel enflasyonu tetikler ve faiz indirimlerini tamamen rafa kaldırır.
Altın tarafında ons fiyatı 4.000 dolar seviyesinde tutunmaya çalışıyor. Yılbaşından bu yana yaşanan düzeltme altın yatırımcısını zarara soktu. Ancak Karakaş'a göre bu tablo geçici bir durum. Çin ve Asya merkez bankaları rezervlerini yüzde 6-7 bandından yüzde 10'a doğru büyütüyor. ABD de borcunu çevirmek için altının değerlenmesine sıcak bakıyor. 4.000 dolar üzerinde kalındığı sürece altın için orta vadeli yön yukarıdır.
Gümüş ve paladyum gibi metaller küçük yatırımcı için büyük tuzaklar barındırıyor. Karakaş, gümüşün altına kıyasla doğal kaldıraçlı bir ürün olduğunu hatırlatıyor. Fiyat hareketleri çok serttir. Üstelik gümüşün yüzde 50'sinden fazlası sanayide kullanılır. Sanayi ve büyüme yavaşlarken gümüş almak çift yönlü risk taşır. Bilgisi olmayan yatırımcının ekrandaki sert düşüşlerde panik yapıp zararına satış yapması kaçınılmazdır.
Hissede ve altında terste kalan yerli yatırımcı çareyi mevduatta buluyor. Piyasada para kalmadı, likidite kurudu. Karakaş, yatırımcının şu anda bekle-gör moduna geçtiğini aktarıyor. Net bir toparlanma hikayesi yazılana kadar nakdi mevduat faizinde korumak en çok tercih edilen strateji haline geldi.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Serdar Karakaş'ın 2027 vurgusu piyasadaki sahte umutları dağıtan çok gerçekçi bir tespittir. Borsa İstanbul şu an ucuzluk veya pahalılık üzerinden fiyatlanmıyor. Fon tasfiyeleri yüzünden piyasada acımasız bir likidite açlığı yaşanıyor. Bir hissenin çarpanları ne kadar cazip olursa olsun, fon kapısından çıkan zorunlu satış o hisseyi eziyor. Bu tasfiye süreci bitmeden endekste teknik destek aramak boş bir çabadır.
Merkez Bankası'nın faiz patikası sanıldığı kadar rahat ilerleyemez. Politika faizinin yüzde 36'ya inmesi ilk bakışta alan yaratıyor gibi duruyor. Ne var ki küresel tarafta faizler yüksek seyrederken içeride atılacak plansız adımlar döviz kurunu hemen tetikler. Carry trade ile gelen sıcak para en küçük faiz kırpılmasında kapıya yönelir. Kur fırlarsa dezenflasyon süreci çöker. Bu yüzden Merkez'in Aralık ayında faiz indirme ihtimali zayıftır.
Altın ve değerli madenler tarafında yatırımcı sakin kalmalıdır. Ons altında 4.000 dolar çevresindeki taban arayışı sağlıklı bir düzeltmedir. Çin'in rezerv artırma iştahı ve küresel borç krizi altını güçlü tutmaya devam edecek. Ancak gümüş ve benzeri emtialar acemi yatırımcı için uygun değildir. Sanayi talebinin kırılgan olduğu bir ortamda gümüş taşımak gereksiz bir volatilite (oynaklık) yüklenmek anlamına gelir.
Özetle piyasa şu an alım yapmak için değil, sabırla beklemek için uygundur. Borsada aceleci davranıp dip avcılığına soyunmayın; hisse tarafında yeni pozisyon açmayın. Altında 4.000 dolar üzerinde kaldıkça kademeli biriktirme yapılabilir. Nakitte olan yatırımcı için en rasyonel tercih, fon tasfiyeleri durulana ve faiz dengesi oturana kadar yüksek mevduat getirisinde beklemektir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV