Borsada Dip Yapısı Oluştu Mu ? | Tunç Safa Altunsaray | İnfo Yatırım
İnfo Yatırım · 2026-10-14
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde 12.000 seviyesi mevcut dip desteğidir; 12.450 direnci aşılmadan yeni yükseliş için acele etme, kırılırsa 13.000 hedefiyle bekle.
2. BIST 100'de 12.000 desteği kırılırsa alım yapma, 11.600 seviyesine kadar geri çekilmeyi bekle.
3. Yan tahtalardan (XTM25) uzak dur, likiditesi güçlü BIST 30 hisselerinde ve XBANK öncülüğünde pozisyon biriktir.
4. Akbank'ta 70 TL direncinin aşılmasını ve 200 günlük ortalama 73,20 TL üzerinde iki gün kapanışı bekle; kırılım gelirse 76 ve 80 TL hedefleriyle al.
5. Yapı Kredi'de 36,80 TL seviyesini izle; 38 TL üzerinde kalıcılık sağlarsa 40 ve 42,50 TL hedeflerine doğru al.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul genelinde likiditenin ciddi şekilde daraldığı ve işlem hacimlerinin %50'ye yakın gerilediği bir süreç yaşanıyor. Bu durumun ana gerekçeleri; fonlardaki tasfiye sürecinin yarattığı nakit kilitlenmesi, kredili işlem kısıtlamaları ve daha önce teminat kabul edilen hisselerin teminat kapsamından çıkarılmasıdır. Hacimsiz geri çekilmeler piyasa tekniği açısından sert bir satış dalgasına kıyasla daha tolere edilebilir kabul edilse de endeksin yeniden kalıcı bir yükseliş trendi başlatabilmesi için fon tasfiyelerinin netleşmesi ve işlem limitlerindeki tıkanıklığın çözülmesi şarttır. BIST 100 tarafında 12.000 puan seviyesi mevcut senaryoda güçlü bir dip olarak korunmaktadır; bu seviye kırılmadıkça yatay bant dip çalışması olarak okunabilir. Ancak 12.000 tabanı kaybedilirse 11.600 seviyesi gündeme gelecektir. Yukarı yönlü bir rahatlama için kritik boyun çizgisi 12.450 puan olup, bu eşiğin hacimli kırılması durumunda 13.000 puan hedeflenebilir.
Sektörel bazda para girişinin BIST 30 şirketlerine, özellikle de bankacılık (XBANK) endeksine yoğunlaştığı görülüyor. Yıllık enflasyonun %30 altına inmesi ve son verinin %1,84 gelmesiyle Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsüne başlayabileceği beklentisi banka bilançolarını desteklemektedir. Mevduat faizlerinin gerilemesine rağmen kredi faizlerinin yüksek kalması, net faiz marjlarını genişleterek banka kârlılıklarını yukarı çekmektedir. Akbank tarafında 70 TL eşiği aşılırsa 200 günlük hareketli ortalama olan 73,20 TL test edilecektir; bu seviye üzerinde gelecek iki günlük kapanış hisseyi 76 ve 80 TL hedeflerine taşıyabilir. Yapı Kredi'de ise 36,80 TL direncinin aşılması 38 TL bandını açacak, 38 TL üzerinde kalıcılık ise 40 ve 42,50 TL seviyelerine doğru yeni bir momentum başlatacaktır.
Savunma sanayiinde Aselsan, NATO ülkelerinin savunma harcamalarını gayri safi yurtiçi hasılalarının %5'ine çıkarma hedefi ve hava savunma projeleri (Çelik Kubbe) ile uzun vadede güçlü bir hikaye sunmaktadır. Ancak kısa vadede 200 günlük hareketli ortalama altındaki yatay baskı sürmektedir. Hissede 336 TL desteği kritik dip seviyesidir; bu seviyenin aşağı kırılması momentum kaybını derinleştirerek 319 TL seviyesini tetikleyebilir. Yukarı yönlü dönüşün teyidi için 354 TL direncinin hacimle aşılması ve ardından 368 TL hedefinin izlenmesi gerekmektedir.
Havacılık sektöründe Türk Hava Yolları operasyonel ve yolcu trafiği anlamında çok başarılı bir sezon geçirmesine karşın, Brent petrolün 105 dolar seviyelerine yaklaşması ve artan jet yakıtı maliyetleri kâr marjlarını baskılamaktadır. Jeopolitik gerginliklerin hafiflemesi, akaryakıt maliyetlerinin normalleşmesi ve kargo gelirlerinin katkısıyla uzun vadede çok güçlü bir toparlanma potansiyeli bulunsa da mevcut yakıt maliyetleri baskısı nedeniyle kısa vadede temkinli bir duruş sergilenmeli, maliyet düşüşleri izlenmelidir.
Sanayi ve otomotiv tarafında Arçelik ve Ford Otosan gibi şirketlerde yüksek faiz ve talep daralması baskısı sürmektedir. Arçelik'te taksit ve kredi imkanlarının daralması iç ve dış talebi vurmuş durumdadır; 78 TL desteği kırılırsa 75 TL'ye gerileme riski taşır ve 101 TL üzerine çıkılmadıkça düşüş trendi teknik olarak kırılamaz. Ford Otosan'da ise 72 TL kritik dip eşiğidir; bu seviyenin altı 67 TL'yi gündeme getirir. Otomotivde gerçek bir dönüşün başlayabilmesi için taşıt kredi faizlerinde belirgin bir indirim ve Avrupa pazarında toparlanma görülmesi şarttır. Kardemir D tarafında ise 50 günlük hareketli ortalama 44,20 TL kritik eşiktir; aşılması durumunda 45 ve 47,50 TL seviyeleri test edilebilirken, 42,50 TL altı 41,50 TL riskini doğurur.
Teknoloji ve enerji yan tahtalarında sert düşüş trendleri belirginliğini korumaktadır. Yeo Teknoloji (YEOTK) alçalan tepe ve diplerle zayıf bir yapı sergilemekte; 30 TL üzerine yerleşmedikçe 'düştü, ucuzladı' mantığıyla alım yapılması risklidir. 26 TL desteğinin kırılması hisseyi 23,50 TL seviyesine çekebilir. Mogan Enerji tarafında fon tasfiyeleri kaynaklı satışların ardından 8,30 TL ana destek olup, kırılırsa 6 TL bandı riski vardır; toparlanma için 10 TL direncinin aşılması gerekmektedir. Uşak Seramik'te 0,36 TL altı 0,30 TL'yi hedeflerken, Yataş'ta 26 TL desteği kırılırsa 23,90 TL seviyelerine doğru yeni dip arayışı sürebilir.
Holding ve petrokimya tarafında Sabancı Holding (SAHOL), portföy sadeleştirmesi ve şirket satışlarıyla uzun vadede güçlü kalsa da kısa vadede endeks/fon baskıları ve MSCI kaynaklı dedikodularla gerilemiştir. Hissede 82,90 TL desteği hayati öneme sahiptir; aşağı kırılırsa 80 TL riski doğar, yukarıda ise 87,50 ve 90 TL dirençleri aşılmalıdır. Petkim tarafında ise yüksek petrol fiyatları ürün marjları ve jeopolitik fiyatlama açısından çift yönlü etki yaratmakta; 20 TL seviyesindeki 200 günlük ortalama ana destek, 21 ve 22 TL ise kademeli direnç hedefleri olarak öne çıkmaktadır.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Tunç Safa Altunsaray'ın analizleri, Türkiye piyasasında mevcut koşullarda yaşanan likidite krizini ve kurumsal dönüşüm sancılarını oldukça rasyonel bir çerçeveye oturtuyor. Fon tasfiye süreçlerinin piyasada yarattığı nakit sıkışıklığı ile aracı kurumların kredili işlem kısıtlamaları birleştiğinde hacimlerin yarı yarıya erimesi, borsa genelinde 'fiyatların düşüşü hacimsiz olduğu için korkutucu değil ama yükseliş için de yakıtsız' bir araf ortamı yaratmış durumda. BIST 100 için çizilen 12.000 tabanı rasyonel bir destek olmakla birlikte, piyasaya taze likidite akmadığı sürece bu seviyelerden agresif bir ralli beklemek fazlaca iyimser bir yaklaşım olur.
Konuşmacının ana piyasa stratejisi körü körüne bir 'al' dalgası içermiyor; bilakis yan tahtalardaki spekülatif dönemlerin sona erdiğini ve 'bekle-gör' yaklaşımıyla BIST 30 ağırlıklı, nakit akışı güçlü şirketlerde seçici biriktirme yapılması gerektiğini savunuyor. Özellikle faiz indirimi beklentileriyle öne çıkan bankacılık sektörü ve operasyonel performansı güçlü perakende/savunma hisseleri dışında genele yayılan bir yükseliş tezi bulunmuyor. Bu durum, piyasa katılımcılarının dip arayışında hemen her hisseye atlamaması, faiz indirim döngüsü ve fon ödemeleri netleşene kadar defansif kalması gerektiği anlamına geliyor.
Önerilen stratejinin taşıdığı temel riskler, küresel makroekonomik dinamikler ve jeopolitik gerginliklerle doğrudan ilişkilidir. Brent petrolün 105 dolar bandına dayanması ve Euro Bölgesi'ndeki mali/siyasi kırılganlıklar, dezenflasyon sürecini ve Merkez Bankası'nın faiz indirimi takvimini geciktirebilir. Ayrıca iç piyasada fon tasfiyelerinden doğan krizin beklenenden uzun sürmesi, 12.000 puan desteğinin kırılarak 11.600 bölgesine doğru panik satışlarını tetikleme ihtimalini canlı tutmaktadır. Düşen trenddeki yan sanayi ve teknoloji hisselerine "çok ucuzladı" yanılgısıyla giren yatırımcılar için ciddi sermaye erimesi riski bulunmaktadır.
Sonuç olarak piyasada genel pozisyon "temkinli bekle ve büyük hisselerde kademeli biriktir" eksenindedir. Düşen trendini tamamlamamış, nakit akışı bozulmuş veya faiz baskısından doğrudan etkilenen otomotiv/beyaz eşya/yan tahtalardan uzak durulmalı (alma); BIST 100'de 12.450 direnci aşılmadan yeni kaldıraçlı alımlara girilmemelidir. Likiditesi yüksek BIST 30 bankaları (Akbank, Yapı Kredi) ve hikayesi net savunma/sanayi hisselerinde destek seviyeleri kollanarak orta-uzun vadeli pozisyonlar taşınabilir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: İnfo Yatırım