Borsada denge arayışı... - Güne Bakış 09.10.2026
Ata Yatırım · 2026-10-09
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde kalıcı alım için acele etme; 12.433 direnç seviyesi aşılmadan yeni ve yüklü pozisyon açma, bekle.
2. Brent petrolde yukarı yönlü pozisyon alma; 106 dolar direncinin aşılamamasıyla güç kaybı sürüyor, 96 doların altına sarkma riski yüksek.
3. Ons altında 4.227 direncinin üzerinde kapanış gelirse pozisyon artır; ilk hedef 4.500 seviyesi.
4. VİOP kontratında 15.605 (200 günlük ortalama) aşılırsa kısa pozisyonları kapatıp uzun tarafa geç; ikili dip formasyonu ile ilk hedef 15.910 boyun çizgisi.
5. Besler Gıda için mevcut seviyeleri biriktirme fırsatı olarak değerlendir; 148 milyon dolar piyasa değeri ve 1,8 firma değeri/FAVÖK çarpanı tarihî iskontoya işaret ediyor.
📊 Detaylı Açıklama
BIST 100 endeksinde son iki günlük sert satış baskısının ardından 12.039 seviyelerine kadar geri çekilme yaşansa da gün ortasından sonra gelen alımlarla 12.213 puan civarında bir toparlanma görüldü. Teknik indikatörler genel anlamda zayıf seyrini koruyor olsa da piyasanın mevcut seviyeleri kademeli bir taban bölgesi olarak benimsediği görülüyor. Gün içi işlemlerde 12.090 destek, 12.433 ise kritik direnç olarak öne çıkıyor. Konuşmacı, kalıcı ya da kısa vadeli yeni pozisyon açmak isteyen yatırımcıların mutlaka 12.433 direncinin üzerinde teyit amaçlı kapanışları beklemesi gerektiğini, bu seviye aşılmadığı sürece dalgalı ve hisse bazlı hareketlerin süreceğini belirtiyor.
VİOP vadeli işlem tarafında gün içinde 15.168 seviyesine inildikten sonra toparlanarak 15.401 puandan kapanış gerçekleşti. Teknik göstergelerin saatlik ve günlük bazda halen zayıf kalmasına karşın, son iki haftadır 15.157 desteğinin üzerinde kalınması potansiyel bir ikili dip formasyonunu tetikliyor. 200 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 15.605 seviyesi ilk kritik eşik konumunda. Analist, bu seviyenin üzerine çıkılması durumunda kısa pozisyonların derhal kapatılarak uzun pozisyona geçilmesini öneriyor; formasyonun boyun çizgisi olan 15.910 seviyesine kadar yükseliş potansiyeli öngörülürken kalıcı bir trend için bu boyun çizgisinin de aşılması gerektiği vurgulanıyor.
Ons altın cephesinde kısa vadeli düşüş trend direncinin yukarı yönlü test edildiği bir döneme girildi. Momentum göstergesinin 100 referans çizgisini aşması ve MACD'nin al sinyali üretmesi teknik toparlanmayı teyit ediyor. Konuşmacı, 4.227 ara direncinin üzerinde gerçekleşecek kapanışlarla birlikte mevcut alımların ivme kazanacağını ve pozisyonların kademeli olarak artırılabileceğini aktarıyor. Bu kırılımın teyit edilmesi durumunda kısa-orta vadeli ilk teknik hedef 4.500 direnç bölgesi olarak işaret ediliyor.
Brent petrolde son bir aydır aşılamayan 106 dolar direncinin ardından indikatörlerde belirgin bir ivme kaybı gözleniyor. Kısa vadede 98 dolar, daha geniş vadede ise 96 dolar seviyeleri destek olarak öne çıksa da jeopolitik tarafta beklenmedik yeni bir çatışma patlak vermediği sürece fiyatların 96 doların altına gerileme ihtimalinin arttığı belirtiliyor. Bu nedenle petrolde yukarı yönlü aceleci pozisyonlar yerine zayıflama senaryosunun göz önünde bulundurulması gerektiği dile getiriliyor.
Aselsan, 125 milyon dolarlık yeni silah ve elektronik harp sistemleri ihracat sözleşmesi imzalayarak 2026 yılı başından bu yana aldığı toplam ihracat iş büyüklüğünü 1,1 milyar doların üzerine çıkardı. Yılın ikinci yarısında hızlanan bu siparişlerin yüksek kâr marjı ve elverişli tahsilat yapısı sunması operasyonel kârlılık açısından son derece olumlu karşılanıyor. Öte yandan son yabancı takas verilerinde yabancıların 311 milyon dolarlık net alım yaptığı; en çok Ereğli, Türk Hava Yolları, Koç Holding, Turkcell ve Tüpraş tercih edilirken Aselsan, Astor, Katılımevim, Sasa ve Akbank tarafında satış yönlü oldukları görülüyor.
Türk Hava Yolları tarafında açıklanan 3. çeyrek ve Eylül ayı trafik verileri operasyonel güçlenmeyi net biçimde ortaya koydu. Toplam yolcu sayısı yıllık %3,6 artışla 9 milyona çıkarken doluluk oranı 220 baz puanlık iyileşmeyle %86,8'e yükseldi. Bölgesel dinamiklerde Uzak Doğu rotasının %17 gibi kuvvetli bir büyüme sergilediği, jeopolitik gerilimlerin vurduğu Orta Doğu pazarında ise çeyreklik daralmanın %38'lerden %9,9'a gerileyerek toparlanma sinyali verdiği ifade ediliyor. Yıl sonu için hedeflenen 100 milyon üzeri yolcu beklentisi doğrultusunda hissenin görünümü olumlu değerlendiriliyor.
Besler Gıda'nın analist toplantısı sonrasında şirketin 2026 yılı hedeflerini koruduğu ve ilk yarıdaki %10,4 marj ile %7,6 büyümenin ardından ikinci yarıda kârlılığın daha da artacağı öngörülüyor. Şirketin 148 milyon dolar seviyesine gerileyen piyasa değeri, 5,3 F/K, 0,4 PD/DD ve 1,8 firma değeri/FAVÖK gibi rasyoları konuşmacı tarafından "burada bir dakika bile durmaması gereken komik seviyeler" olarak nitelendiriliyor. Benzer şekilde Turkcell'in de 2,2 çarpanla işlem gördüğü ve piyasadaki geçici negatifliklerin arkasındaki bu reel değerlerin seçici biriktirme için cazip olduğu savunuluyor. Aksa Enerji tarafında ise geçmişe dayalı asılsız sosyal medya haberlerine itibar edilmemesi gerektiği hatırlatılıyor.
Makroekonomik cephede ihracatçıların kâr marjları ve döviz kuru tartışmalarına dikkat çekiliyor. Geçmiş yıllarda döviz bazlı yüksek kâr marjlarıyla çalışan ihracatçıların, faizlerin artıp kur artışının sınırlandığı yeni dengede zorlandığı ancak çözümün kesinlikle devalüasyon olmadığı vurgulanıyor. Cari açık tarafında bir baskı bulunmadığı için kur sıçramasının yalnızca yeni bir enflasyon dalgası yaratacağı, bu nedenle tek kalıcı yolun verimlilik artışı ve enflasyonla kararlı mücadele olduğu kaydediliyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Piyasa yönetiminin ve analist ekibinin BIST 100 tarafındaki taban arayışına temkinli yaklaşımı oldukça rasyonel bir tavırdır. Endeksin sert dalgalanmaların ardından teknik olarak dip yapma çabası göstermesi sevindirici olsa da 12.433 direncinin üzerine yerleşilmeden alım iştahının genele yayılmasını beklemek fazlaca iyimserlik olur. Zayıf kalan teknik indikatörler, yatırımcıların mevcut aşamada agresif pozisyon açmak yerine direnç seviyelerinin aşılmasını beklemesi gerektiği tezini bütünüyle doğrulamaktadır.
Varlık bazlı değerlendirmelerde konuşmacıların tavırları net bir ayrışma sergiliyor: Ons altında düşüş kanalının kırılması ve teknik göstergelerin al sinyali üretmesi 4.227 üzeri teyitle birlikte kontrollü bir alım fırsatı sunarken, Brent petrolde dirençlerin geçilememesi aşağı yönlü riskleri masada tutuyor. Bu çerçevede emtia tarafında petrolde kalıcı yükseliş beklememek, altındaki teknik dönüşü ise direnç teyidiyle portföye yansıtmak dengeli bir hamle olacaktır. VİOP'ta önerilen 15.605 seviyesindeki kısa pozisyon kapatıp uzuna dönme stratejisi ise ikili dip formasyonunu değerlendirmek isteyen disiplinli yatırımcılar için net bir oyun planıdır.
Hisse senedi piyasasında ise konjonktürel gürültüden ziyade şirketlerin çarpan iskontosuna odaklanılması gerektiği yaklaşımı son derece haklı temellere dayanıyor. Özellikle Besler Gıda ve Turkcell gibi nakit akışı üreten, çarpanları tarihî dip seviyelere gerilemiş şirketlerde piyasanın aşırı cezalandırıcı davrandığı görülüyor. Küçük hisselerdeki likidite kuraklığına ve geçici soruşturma/fon dalgalanmalarına rağmen, operasyonel olarak büyüyen ve döviz getirili iş hacmini artıran (örneğin Aselsan ve Türk Hava Yolları) şirketlerin orta-uzun vadeli portföylerde biriktirilmesi en makul strateji olarak öne çıkıyor.
Son olarak, makro çerçevede ihracatçıların marj daralmasına yönelik devalüasyon taleplerinin reddedilmesi hayati önemdedir. Analistin altını çizdiği üzere, cari açığın yönetilebilir olduğu bir tabloda kuru yukarı bırakmak kazanılan dezenflasyon sürecini heba etmekten başka bir işe yaramayacaktır. Yatırımcıların dövizde ani bir sıçrama beklentisiyle spekülatif adımlar atmak yerine, reel getirisi olan iskonto edilmiş hisse senetlerinde ve enflasyonla mücadele patikasında doğru konumlanmış enstrümanlarda sabırla beklemesi gereken bir dönemden geçiyoruz.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: Ata Yatırım