Borsada BİST 100 Endeksinde Dip Oluşumu Tamamlandı mı? I İsmail Güner Yorumluyor I İnfo Yatırım
İnfo Yatırım · 2026-10-05
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 Endeksinde düşüş durdu, 13.000 seviyesine doğru tepki yükselişleri bekleniyor.
2. CV Enerji hissesinden şimdilik uzak dur, orta ve uzun vade için kesinlikle alma.
3. ASELSAN'da yeni yükseliş dalgası için kırmızı alçalan trendin geçtiği 395 TL seviyesinin kırılmasını bekle.
4. Koç Holding 209 TL üzerinde kaldığı sürece güçlü duruşunu koruyor, yükseliş trendi için tut/izle.
5. Türk Altın (TRALT) hissesinde 45,5 TL üzerine geçişi bekle, 43 TL seviyesini kesin stop olarak izle.
📊 Detaylı Açıklama
BIST 100 endeksi 11 Eylül'den 30 Eylül'e kadar süren kesintisiz satış baskısını nihayet kırmış ve 12.443 puandan günü %1,42 primle tamamlamıştır. Fon tasfiyeleri ve 27 hissenin endeksten çıkarılmasına bağlı oluşan "endeks mühendisliği" ve mekanik satış baskısı 1 Ekim itibarıyla tamamen sona ermiştir. Beklentilerin altında gelen enflasyon verisiyle birlikte piyasa kendi iç dinamiklerine dönmüştür; yeni bir siyasi ya da makroekonomik şok yaşanmadıkça endeksin 13.000 seviyesine doğru tepki yükselişini sürdürmesi beklenmektedir.
Makroekonomik cephede enflasyonun %30'un altına gerilemesi ve politika faizinin %37 seviyesinde bulunması (700 baz puanı aşkın reel faiz), Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) elini oldukça rahatlatmıştır. Yıl sonuna kadar enflasyonun %29 civarına gerilemesi ve TCMB'den makul bir faiz indirimi gelmesi kesin gözüyle bakılmaktadır. Ancak küresel tarafta Fed ve Avrupa'nın faiz patikası, petrol fiyatlarındaki yüksek seyir ve jeopolitik belirsizlikler sürdüğü için bu indirimin piyasalarda devasa bir ralli başlatmaktan ziyade mevcut aşırı düşüşü toparlama fırsatı sunacağı vurgulanmaktadır.
ASELSAN tarafında milyar dolarlık hibrit hava savunma sistemi tedarik anlaşmalarının şirketin bilançosuna 3 ila 5 yıllık vadede yansıyacağı belirtilmektedir. Şirketin birikmiş sipariş bakiyesi kârlılıkta sürdürülebilirliği güvence altına alırken, Merrill Lynch'in 12 aylık hedef fiyatı olan 575 TL'nin yukarı yönlü revize edilmesi muhtemeldir. Teknik olarak Nisan-Mayıs aylarından bu yana düzeltmede olan hissede kırmızı alçalan trend takip edilmektedir; 395 TL seviyesi yukarı kırılmadıkça yeni bir alım dalgası başlamayacaktır, bu seviyenin aşılması beklenmelidir.
CV Enerji hissesinde son iki ayda 45-46 TL seviyelerinden 18 TL bandına kadar süren sert çöküşün ardından yatırımcıların bu hisseden uzak durması tavsiye edilmektedir. Grafikte çok fazla fiyat boşluğu (gap) bulunması ve gün içinde %7'lik düşüş sergilemesi nedeniyle orta ve uzun vadeli alım kesinlikle önerilmemektedir. Hissede oluşabilecek hareketlerin en fazla deneyimli yatırımcılar için günübirlik tepki trade'i olmaktan öteye gidemeyeceğinin altı çizilmektedir.
Koç Holding, borsadaki genel düşüş dalgasında en güçlü ve dirençli kalan şirketlerin başında gelmektedir. Güçlü 6 aylık bilançosu ve iştirak katkılarıyla dikkat çeken hisse senedi, 200 günlük hareketli ortalamasının üzerinde kalmayı başarmıştır. 209 TL seviyesinin üzerinde tutunduğu sürece pozitif görünümünü koruyacak olup, piyasada başlayacak olası bir genel yükseliş trendine en güçlü liderlik edecek hisselerden biri olarak değerlendirilmektedir.
Havacılık sektöründe yüksek petrol fiyatları ve son iki çeyrektir devam eden zararlar (6 aylıkta 12,5 milyar TL zarar) Pegasus üzerinde baskı yaratmaktadır. Hisse 240 TL'den 143 TL'ye kadar gerileyerek teorik olarak ucuzlasa da uzun vadeli alım için henüz erken olduğu ifade edilmektedir. Pegasus'ta ancak 154 TL hedefiyle kısa vadeli tepki yükselişlerine oynanabileceği, uzun vadeli havacılık yatırımı düşünenlerin ise Türk Hava Yolları'nı (THY) izlemesi gerektiği vurgulanmaktadır.
Türk Altın (TRALT) son günlerde 200 günlük hareketli ortalamanın altına inerek 45,5 TL direncinin gerisinde kalmıştır. Güvenli bölgeye geçiş ve alım için 45,5 TL üzerine çıkışın teyit edilmesi gerekmektedir; aşağıda ise 43 TL kritik stop noktasıdır. ENKA İnşaat ise 18,5 milyar TL kârı ile düşüşe direnmiş, 82 TL seviyesini güçlü taban yapmıştır. Hisse portföy takip listesine alınmalı, ancak pozisyon açmak için 60 ve 200 günlük ortalamaların kesiştiği 87,5 TL seviyesinin kırılması beklenmelidir.
Kıraç Galvaniz (TCKRC), BIST 100 ve Katılım 30 endekslerine dahil olması, yaklaşan Bulgaristan ihalesi beklentisi ve yeni savunma sanayi yatırımlarıyla öne çıkmaktadır. 200 günlük ortalaması 116 TL, 60 günlük ortalaması 135 TL seviyesinde olup hisse bu iki bant arasında sıkışmaktadır; 135 TL'nin aşılması güçlü bir trend başlangıcı sağlayacaktır. Borusan grubunda ise 200 günlük hareketli ortalamanın çok uzağında ve altında kalan Borusan Yatırım yerine, bu ortalamanın üzerinde tutunmayı başaran Borusan Boru'nun tercih edilmesi gerektiği önemle hatırlatılmaktadır.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
İsmail Güner'in piyasa okuması son derece rasyonel bir temele dayanmaktadır: BIST 100 üzerindeki teknik fon tasfiyesi ve endeks değişikliklerinden kaynaklanan yapay "mühendislik" baskısı sona ermiştir. Enflasyonun %30'un altına inmesi makro tarafta nefes aldırmış olsa da küresel faiz ve petrol dinamikleri Borsa İstanbul'da kontrolsüz bir boğa rallisinden ziyade, 13.000 direncine odaklı temkinli bir tepki yükselişini desteklemektedir.
Analistin pozisyon stratejisi körü körüne bir "tüm piyasayı al" yaklaşımından uzaktır; hisse bazında seçici ve disiplinli bir eleme yapmaktadır. CV Enerji ve Borusan Yatırım gibi teknik göstergeleri aşırı hasar görmüş, 200 günlük ortalamanın altında ezilen varlıklardan kesinlikle uzak durulması gerektiği açıkça belirtilmektedir. Yatırımcılara nakitte kalıp sadece belirli eşiklerin (örneğin ASELSAN'da 395 TL, ENKA'da 87,5 TL) aşılması halinde aksiyona geçmeleri tembihlenmektedir.
Önerilen stratejinin en büyük risk unsuru, Orta Doğu geriliminin tetiklediği küresel petrol fiyat artışları ve bunun Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkeler üzerindeki cari/enflasyonist maliyetidir. Havacılık sektörü ve marjı daralan sanayi şirketleri bu senaryoda kırılganlığını koruyacaktır. Bu nedenle analizin çizdiği oyun planı, yüksek kaldıraç kullanan veya sabırsız kısa vadeli yatırımcılar için değil; teknik teyitleri bekleyebilen disiplinli portföy yöneticileri için uygundur.
Özetle piyasa için genel duruş "temkinli iyimserlikle bekle ve seçici biriktir" eksenindedir. Endekste 13.000 hedefli tepki yükselişine oynanırken, portföyler sadece 200 günlük hareketli ortalaması üzerinde tutunabilen Koç Holding, Kıraç Galvaniz gibi rüştünü ispatlamış hisselerle sınırlandırılmalı; düşüş trendindeki hisselere "ucuz" yanılgısıyla erken giriş yapılmamalıdır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: İnfo Yatırım