Borsada Baskı Ne Zaman Hafifler ? | Serhan Yenigün | Tacirler Yatırım
Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. · 2026-11-03
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 için acele alım yapma; 10.500-10.600 desteğinin kırılması halinde 9.800-9.900 bandına kadar düşüşü bekle.
2. Borsa İstanbul'da kaldıraçlı işlem açma; fon tasfiyeleri ve düşük hacim nedeniyle riskleri mutlaka asgari düzeyde tut.
3. BIST 100'de uzun vadeli pozisyonlar için paniğe kapılma; fon baskısı dindikçe zamana yayılan kademeli alımlarla hisse biriktir.
4. Endekste olası tepki alımlarında 11.250-11.300 seviyesini ilk satış ve direnç bölgesi olarak takip et.
5. Brent petrolde 104 dolara kadar süren sert düşüşe rağmen hemen alıma geçme; 90 dolar seviyesine kadar çekilmeyi bekle.
📊 Detaylı Açıklama
ABD ara seçimleri küresel piyasalarda yeni bir denge yaratıyor. Serhan Yenigün'e göre Temsilciler Meclisi veya Senato'nun Demokratlara geçmesi, Cumhuriyetçi başkanın tek başına hızlı karar almasını engelleyecek. Bu "topal ördek" tablosu Amerikan siyasetinde tıkanıklık yaratsa da küresel piyasalar için rahatlatıcı olabilir. Ancak teknoloji ve yapay zeka hisseleri bu tablodan olumsuz etkilenebilir. Çünkü bu sektörlere verilen doğrudan siyasi desteğin zayıflaması borsa tarafında satış getirebilir.
Brent petrolde 48 saat içinde 114 dolardan 104 doların altına doğru sert bir fiyat gerilemesi yaşandı. Konuşmacı, ABD-İran hattındaki olası diyalog sinyalleri ve Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinin bu düşüşü tetiklediğini belirtiyor. Fakat savaş öncesindeki 60-70 dolar bandına hızlı bir dönüş imkansız görünüyor. Rafineri hasarları ve stratejik rezerv kayıpları nedeniyle petrolün 90 dolar civarında dengelenmesi bekleniyor. Bu seviyeler ise 2027 yılı küresel ve yerel enflasyon beklentilerini yukarı çekebilir.
Borsa İstanbul tarafında fon tasfiye süreci yatırımcı morallerini bozmaya devam ediyor. Konuşmacı, cuma günü yapılan ara ödemelerin beklendiği gibi 1 milyon lira değil, fon başına 250 bin lira ile sınırlı kaldığını aktarıyor. Ödemelerin takvime bağlanamaması piyasada satış baskısını artırdı. Fonların endeks ağırlığı yüksek hisselerdeki zorunlu satışları büyük oranda tamamlandı. Ancak piyasada alıcı kurum veya yabancı sermaye bulunmadığı için en küçük satış bile endeksi aşağı çekiyor.
BIST 100 endeksinde teknik görünüm kısa vadede riskli kalmaya devam ediyor. Konuşmacıya göre 11.900 desteğinin kırılmasıyla başlayan gerileme 10.600 bölgesine kadar alanı doldurdu. Endeks şu sıralar 11.000 seviyelerinde bir denge arıyor. Ancak 10.500-10.600 tabanı aşağı yönlü kırılırsa, ters bayrak formasyonu gereği haftalık ortalamaların geçtiği 9.800-9.900 aralığı gündeme gelecektir. Bu nedenle piyasada kaldıraçlı işlemlerden uzak durulması ve yukarı tepkilerde 11.250-11.300 direncinin izlenmesi tavsiye ediliyor.
Açıklanan son enflasyon verisi Merkez Bankası ve bankacılık hisseleri üzerinde yeni bir baskı oluşturdu. Beklenen yüzde 2,4 yerine yüzde 2,6 seviyesinde gelen aylık tüfe, yıllık oranı yüzde 29,7 seviyesinde tuttu. Bu katılık, dünü yüzde 4 yükselişle kapatan bankacılık endeksine hızlı bir kâr satışı getirdi. Konuşmacı, ağustos ayından bu yana endekse göre yüzde 30 daha iyi performans gösteren bankalarda kârların genelde yatay geldiğini, ancak beklentileri aşan Garanti Bankası'nın pozitif tarafta ayrıştığını söylüyor.
Üçüncü çeyrek finansal sonuçları şirket kârlarında belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Bilanço açıklayan şirketlerin yalnızca yüzde 23'ü operasyonel verimlilik ve kârlılık kriterlerini karşılayabildi. Konuşmacı, yüksek faiz ortamı ve sıkı kredi koşullarının reel sektör üzerinde hissedildiğini vurguluyor. İncelenen 6 kriterin tamamından geçer not alan TAV Havalimanları, Ereğli, İskenderun Demir Çelik, Kıraç Galvaniz, FM İzmit Piston, Petun ve Akfen İnşaat gibi sınırlı sayıda şirket öne çıkıyor.
BIST 100 için 12 aylık hedef fiyatlar 19.500 seviyesinden 17.500 civarına revize edildi. Konuşmacı, şirket kârlarındaki zayıflığa rağmen endeks hedefinin 17.000 altına inmesini beklemiyor. Mevcut seviyelerden hesaplanan yüzde 55 civarındaki getiri potansiyeli, son 5 yılın en yüksek oranına işaret ediyor. Bu durum panik satışından ziyade, fon tasfiye krizinin durulmasıyla birlikte zamana yayılan kademeli biriktirme döneminin başlayacağını gösteriyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Serhan Yenigün'ün sunduğu analiz, Borsa İstanbul'un temel değerlemeleri ile teknik gerçekleri arasındaki derin uçurumu çok net gösteriyor. Yüzde 55'i aşan 12 aylık endeks getiri potansiyeli kâğıt üzerinde oldukça çekici dursa da piyasada likidite bulunmuyor. Fon tasfiyelerinden doğan zorunlu satışlar büyük ölçüde bitmiş olabilir; fakat bu hisseleri karşılayacak yerli kurumsal veya yabancı alıcı gelmedikçe fiyatların yükselmesi mümkün değildir. Dolayısıyla mevcut piyasa yapısı ucuz olmasına rağmen sahipsiz kalmış bir görünüm sergiliyor.
Konuşmacının teknik uyarıları, endeksin 10.500 puan üzerinde tutunma çabasını çok kritik bir eşik haline getiriyor. Eğer 10.500 desteği kırılırsa grafiklerde beliren ters bayrak formasyonu endeksi hızla 9.800 bölgesine sürükleyebilir. Bu senaryo, elinde nakit bulundurmayan veya kaldıraçlı işlem taşıyan bireysel yatırımcılar için telafisi zor teminat tamamlama çağrılarına yol açar. Bu yüzden piyasada yeni bir dip teyidi gelene kadar agresif bir alım hevesi gütmek finansal intihar anlamına gelir.
Makro tarafta ise düşen petrol fiyatları küresel ölçekte kısa vadeli bir nefes alma alanı sunsa da Türkiye için riskler devam ediyor. Yıllık enflasyonun yüzde 30 eşiğine çakılı kalması, Merkez Bankası'nın faiz indirimlerini ertelemesine neden olacaktır. Fon soruşturmalarının tetiklediği kredi sıkışıklığı da eklendiğinde, reel sektörün 2026 son çeyrek bilançolarında daha da zorlanacağını öngörmek zor değil. Nitekim şirketlerin sadece yüzde 23'ünün büyüme gösterebilmesi bu daralmanın resmi bir kanıtıdır.
Yatırım pozisyonu açısından bu yayın ne doğrudan bir alım rallisini ne de toptan bir piyasadan kaçışı işaret ediyor. Ana strateji "kısa vadede bekle, kaldıraç kullanma ve düşüşlerde kademeli hisse biriktir" yaklaşımı üzerine kurulmalıdır. Yatırımcılar endeksin tamamına hücum etmek yerine, 6'da 6 kriteri tutturan nakit akışı güçlü şirketleri ve ayrışan bankaları radarında tutmalıdır. Portföylerde yüksek nakit oranıyla sabırla 9.800-10.500 aralığındaki hareketleri izlemek en rasyonel davranış olacaktır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.