Borsa Güne Nasıl Başlayacak? I Roni Çilbıyık Yorumluyor I İnfo Yatırım
İnfo Yatırım · 2026-10-21
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde 12.000 puan psikolojik direnci aşılmadan yeni alım yapma, 11.550-11.600 desteğini izle.
2. Brent petrol 107 dolar seviyesinde; 100-110 dolar bandı enflasyon ve cari açık için ciddi risk taşıyor.
3. Aracı kurum hisselerine karşı temkinli kal; SPK yasakları ve fon tasfiyeleri yüzünden bu gruptan şimdilik uzak dur.
4. TAV Havalimanları için 300 lira barajının geçilmesini bekle; havacılıkta Pegasus'un önünde yer alıyor.
5. ASELSAN güçlü siparişler alıyor; 345 lira seviyesi aşılırsa yükseliş hızlanır, yakından takip et.
📊 Detaylı Açıklama
Roni Çilbıyık, BIST 100 endeksinde dün görülen yüzde 3,2'lik yükselişin anlamlı bir tepki denemesi olduğunu söylüyor. Yine de piyasada azalan bir ana trend hakim. Fon krizi ve tasfiyeler yatırımcıda güven kaybı yarattı. Çilbıyık, fabrikaların açık olduğunu ve şirketlerin değer üretmeyi sürdürdüğünü hatırlatıyor. Kısa vadede 11.550-11.600 bandı ana destek olarak çalışıyor. Yukarıda ise 12.000 puan çok kritik bir psikolojik eşik. Bu seviyenin üzerine yerleşilmeden kalıcı bir rahatlama beklememek gerekiyor.
Küresel tarafta risk iştahı toparlanıyor. ABD vadeli işlemleri pozitif seyrediyor ve Asya borsalarında belirgin yükselişler var. Hatta Güney Kore tarafında kazançlar yüzde 2,5'i buldu. Ancak emtia cephesi tedirginlik veriyor. Brent petrol 107 dolar civarında ve 100-110 dolar bandında inatla kalıyor. Çilbıyık, bu tablonun Türkiye ekonomisi için net şekilde olumsuz olduğunu belirtiyor. Yüksek enerji fiyatları hem enflasyonu hem de cari dengeyi doğrudan vuruyor.
Günün en can alıcı iç haberi SPK kararı oldu. Üç aracı kurumun sermaye piyasası faaliyetleri geçici süreyle durduruldu. Çilbıyık, bu kararın açılışta risk algısını bozacağını ve piyasada dalgalanma yaratacağını öngörüyor. Öte yandan piyasa yarın saat 14.00'te açıklanacak Merkez Bankası faiz kararına kilitlendi. Beklenti 100 baz puanlık faiz indirimi yönünde. Çilbıyık bir sürpriz beklemiyor ama ters bir kararda bankacılık ve gayrimenkul hisselerinde oynaklığın tırmanacağı uyarısını yapıyor.
Bugün TAV Havalimanları ile birlikte üçüncü çeyrek bilanço dönemi açılıyor. Çilbıyık, havacılık sektöründe TAV ve Türk Hava Yolları'nı ilk sıraya yazıyor, Pegasus'un ise ikinci planda kaldığını vurguluyor. Pegasus iskontolu görünse bile yüksek yakıt giderleri FAVÖK marjını daraltıyor. TAV Havalimanları yurt dışı operasyonlarıyla ciro tarafında büyüme vadediyor. Ancak teknik olarak rahatlama için 300 lira seviyesinin üzerine çıkılması şart.
ASELSAN güçlü temel hikayesiyle öne çıkan nadir hisseler arasında yer alıyor. Üçüncü çeyrekte cironun 50-55 milyar lira civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Şirketin FAVÖK marjı ise yüzde 25-27 aralığında şekilleniyor. Son aylarda imzalanan büyük sözleşmeler ve Orta Vadeli Program'daki savunma harcamaları büyümeyi destekliyor. Çilbıyık, hissenin haftayı 345 lira üzerinde kapatması halinde yukarı yönlü ivmenin güçleneceğini dile getiriyor.
Teknoloji tarafında Mia Teknoloji son dört çeyrektir net zarar açıklıyor. Şirketin bir miktar borcu da var. Çilbıyık, 28-29 lira eşiği aşılmadan hissedeki satış baskısının bitmeyeceğini belirtiyor. SASA cephesinde ise finansallarda hafif bir toparlanma emaresi göze çarpıyor. Yine de hissenin teknik olarak nefes alması için mutlaka 2 lira seviyesinin üzerine yerleşmesi gerekiyor; aksi halde zayıf seyir devam edecek.
Demir çelik sektöründe toparlanma işaretleri var. Asya demir cevheri fiyatlarındaki toparlanma Ereğli ve İskenderun Demir Çelik tarafını destekliyor. İsdemir'de yükseliş hareketinin teyidi için 60 lira üzerinde kalıcı saatlik kapanışlar beklenmeli. Sayas ise oldukça güçlü bir temel yapı sunuyor. Şirket net nakit pozisyonunda ve 2026 yılı için 3,5 milyon euroluk iş anlaşması açıkladı. Fakat düşen trend henüz bitmedi; hissede güvenli alım için 42-43 lira direncinin geçilmesi gerekiyor.
Emlak Konut hissesi 19-20 lira bandında sıkışık ve ortalamaların altında işlem görüyor. Faiz indirim döngüsünün güçlenmesi hisseye yarayacak ama kısa vadede 20 lira üstüne çıkmadan pozisyon almak riskli. Net Holding tarafında ilk etapta 37, ardından 40 lira seviyeleri direnç olarak izleniyor. Çilbıyık, aracı kurumlar tarafında ise son SPK tedbirleri yüzünden çekinceli duruyor; A1 Capital yerine daha sağlam yapıdaki İş Menkul'ün takip edilmesini öneriyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Roni Çilbıyık piyasanın mevcut haline son derece gerçekçi ve soğukkanlı yaklaşıyor. Dünkü yüzde 3'lük endeks yükselişine hemen kapılmıyor; bunu henüz bir trend dönüşü olarak değil, sadece teknik bir nefes alma hamlesi olarak yorumluyor. Endekste 12.000 puan aşılmadığı sürece piyasanın ayı baskısından kurtulamayacağı tespiti oldukça isabetli. Borsa taban ararken hayallere kapılmak yerine seviyelere odaklanmak yatırımcıyı büyük zararlardan korur.
Konuşmacının ana duruşu tartışmasız şekilde "bekle ve temkinli kal" çizgisinde duruyor. İncelenen neredeyse hiçbir hisse senedi için doğrudan "hemen alın" çağrısı yapmıyor. Aksine, Sayas'tan İsdemir'e, Mia Teknoloji'den Pegasus'a kadar her varlık için net teknik dirençlerin kırılmasını şart koşuyor. Bu yaklaşım, hisselerin ucuz olmasının tek başına yeterli bir alım sebebi olmadığını, düşen bıçağın tutulmaması gerektiğini çok iyi gösteriyor.
Piyasanın önündeki en büyük iki makro bariyer enerji maliyetleri ve kurumsal güvensizlik olarak beliriyor. Brent petrolün 107 dolara yerleşmesi Türkiye gibi enerjide dışa bağımlı bir ülke için ciddi bir enflasyon ve cari açık faturası demek. Bunun yanına fon tasfiyeleri ve SPK'nın üç aracı kuruma getirdiği faaliyet durdurma cezaları eklenince yerli yatırımcının morali ağır darbe alıyor. Bu belirsizlik ikliminde agresif hisse taşımak gereksiz bir risk yaratır.
Sektörel tercihlerde ise ayrışma doğru kuruluyor. Havacılık tarafında yakıt maliyetleri nedeniyle Pegasus yerine TAV Havalimanları ve Türk Hava Yolları'nın öne çıkarılması son derece mantıklı bir bilanço okuması. Benzer şekilde, savunma harcamalarının artışı ASELSAN'ı doğal bir sığınak haline getiriyor. Aracı kurum grubundaki operasyonel fırtınada ise riskli hisseler yerine kurumsal yapısı güçlü isimleri işaret etmesi sağlıklı bir portföy bilincini yansıtıyor.
Özetle piyasada şu an verilecek en doğru karar "bekle ve seçici ol" prensibidir. BIST 100 endeksi 12.000 puan üzerine tutunmadan yeni maliyet yapmak risk barındırıyor. Portföyünde hisse taşımak isteyenler için tek doğru strateji; borcu az, nakit akışı kuvvetli şirketleri listeye alıp sadece belirtilen direnç seviyeleri aşıldığında kademeli giriş düşünmektir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: İnfo Yatırım