Borsa Güne Nasıl Başlayacak? I Egehan Turgut Yorumluyor I İnfo Yatırım
İnfo Yatırım · 2026-09-21
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksi için 200 günlük hareketli ortalama (13.777 seviyesi) önemli bir destek konumunda; şu an için çok aşağı yönlü bir kırılma beklenmese de küresel riskler ve fon tasfiyesi süreci nedeniyle hisse senedi ağırlığının portföyde çok yüksek tutulmaması gerekiyor.
2. Türk Hava Yolları (THYAO) için konuşmacı, jeopolitik riskler, yüksek yakıt/jet yakıtı maliyetleri ve Asya pazarındaki uzun rotalar nedeniyle bu yılın zorlu geçeceğini belirtiyor; hisse için 373,25 TL hedef fiyat verilirken savaşın bitiş hikayesi dışında kısa vadede baskının süreceği ifade ediliyor.
3. Koç Holding (KCHO) tarafında, Tüpraş'ın güçlü katkısıyla BIST 100'e kıyasla pozitif ayrışma sürerken, aşağıda 210 TL (50 günlük) ve 204 TL (100 günlük) destekleri takip ediliyor; pozisyonların korunması önerilirken 230 TL direncinin kısa vadede kolay kırılması beklenmiyor.
4. ASELSAN (ASELS) için 350 TL seviyelerine doğru olası çekilmeler cazip alım fırsatı olarak değerlendirilirken, savunma sanayii harcamaları ve jeopolitik tansiyon nedeniyle portföylerde tutulması gerektiği vurgulanıyor (hedef fiyat 510 TL).
5. Tarkim (TARKM) hissesinde defter değerinin 3 katı fiyatlama ve yüksek borç/finansal giderler nedeniyle finansal bozulma işaretlerine dikkat çekiliyor; teknik olarak 456-457 TL (200 günlük) üzerine çıkılamazsa 350 TL'ye kadar geri çekilme riski bulunuyor.
6. Astor Enerji (ASTOR) cephesinde son çekilmelerin ardından 246 TL seviyesindeki 200 günlük hareketli ortalamanın güçlü destek oluşturduğu, bu seviyenin altı kırılmadıkça olumlu görünümün korunduğu ve 300 TL (50 günlük) testinin olası olduğu ifade ediliyor.
7. Tüpraş (TUPRS) hissesinde yılbaşından bu yana yaşanan güçlü ralli ve yüksek rafineri marjları sonrasında, portföylerde ağırlığı çok artan yatırımcıların riski dengelemek için kademeli ve yavaş bir şekilde kar realizasyonu yapması öneriliyor; ancak pozisyonun tamamen kapatılması tavsiye edilmiyor.
📊 Detaylı Açıklama
Piyasalardaki genel gündem, son dönemde yaşanan fon düzenlemeleri, bazı fonların temerrüde düşmesi ve SPK'nın başlattığı tasfiye süreçleriyle şekilleniyor. Konuşmacı, SPK'nın tasfiye süresini 3 aydan 6 aya çıkararak piyasadaki olası ani ve sert satış baskısını sınırlama kararını olumlu bulduğunu, ancak yine de endeks ve yan tahtalar üzerinde bir baskı yaratmaya devam edeceğini vurguluyor. Yatırımcıların bu süreçte paniklemeden, zamana yayılmış bir strateji izlemesi gerektiği ifade ediliyor.
Küresel jeopolitik riskler ve makroekonomik gelişmeler piyasaların yönünü belirleyen diğer ana unsurlar arasında yer alıyor. ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı merkezli gerilimlerin ve petrol sevkiyatı üzerindeki anlaşmazlıkların devam etmesi Brent petrolü 102 dolar seviyelerinde tutuyor. Almanya'daki eyalet seçimlerinde aşırı ulusalcı/milliyetçi ve göçmen karşıtı partilerin oy artışları, Avrupa genelindeki siyasi ve ekonomik kırılganlıkları artırırken, Estonya sınırındaki gelişmeler gibi Rusya-Avrupa gerilimleri de yatırımcıların risk iştahını törpülüyor.
BIST 100 endeksinin teknik görünümüne bakıldığında, 13.500 ile 15.000 puanlık geniş yatay kanal içinde hareket edildiği görülüyor. 200 günlük hareketli ortalamaya denk gelen 13.777 seviyesi en önemli destek noktası olarak öne çıkıyor. Yüksek faiz ortamı ve yoğun jeopolitik ajanda göz önüne alındığında, hisse senedi piyasasına tam anlamıyla girmek için ideal şartların oluşmadığı, ancak piyasanın en kötü koşullarda bile seçici fırsatlar sunduğu ve portföylerde hisse ağırlığının sınırlı tutulması gerektiği savunuluyor.
Havacılık sektörünün devlerinden Türk Hava Yolları (THYAO) için operasyonel tarafta yoğun sezon atlatılmış olsa da, yüksek jet yakıtı fiyatları, Asya pazarına yönelimle artan uçuş kilometreleri ve leasing maliyetleri karlılığı baskılayan unsurlar olarak öne çıkıyor. Şirketin bu yılı minimum hasarla atlatacağı ve geleceğe yönelik daha iyimser bir tablo çizebileceği belirtilse de, savaş hikayesi bitmedikçe hisse üzerindeki baskının sınırlı da olsa süreceği ifade ediliyor ve 373,25 TL hedef fiyat korunuyor.
Koç Holding (KCHO) analizi, şirketin bünyesindeki Tüpraş'ın güçlü performansından ötürü BIST 100'e kıyasla pozitif ayrıştığını gösteriyor. Holdinglerin geçmişte enflasyon muhasebesi nedeniyle banka zararlarından olumsuz etkilendiği, ancak faiz indirim döngüsüne yaklaşılırken otomotiv, beyaz eşya ve bankacılık gibi sektörlerin toparlanacağı bir döneme girildiği belirtiliyor. 210 TL altındaki sarkmaların sınırlı kalacağı ve mevcut pozisyonların korunmasının mantıklı olduğu aktarılıyor.
Savunma sanayiinin kilit oyuncularından ASELSAN (ASELS) ve SDT Uzay ve Savunma (SDTTR) piyasa koşullarına göre değerlendiriliyor. ASELSAN'ın yatay seyrine rağmen güçlü bir şirket olduğu, 350 TL seviyelerine çekilmelerin cazibeyi artıracağı ve jeopolitik tansiyon yüksekken portföylerde mutlaka yer alması gerektiği söyleniyor. SDTTR için ise mevcut çarpanların çok cazip bir iskonto sunmadığı, ancak teknik olarak aşırı satış bölgesinden 20 TL direncine doğru bir tepki hareketi gelebileceği ifade ediliyor.
Tarkim (TARKM) ve Mogens Enerji (MOGAN) gibi hisselerde ise temel ve teknik göstergeler masaya yatırılıyor. Tarkim'de yüksek defter değeri çarpanı ve finansal bozulma sinyalleri nedeniyle temkinli olunması gerektiği, 456 TL üzerine atılamazsa 350 TL riskinin bulunduğu belirtiliyor. Mogan Enerji'de ise operasyonel kârlılık potansiyeli ve aşırı satış bölgesine gelen RSI ile birlikte 12,5 TL direncine doğru bir tepki alımı olasılığına dikkat çekiliyor.
Astor Enerji (ASTOR) ve Tüpraş (TUPRS) özelinde portföy yönetim stratejilerine değiniliyor. Astor'da 246 TL seviyesindeki 200 günlük ortalamanın önemli bir taban oluşturduğu, yabancı blok satış riski bulunsa da güçlü iş ilişkilerinin hisseyi desteklediği ifade ediliyor. Tüpraş'ta ise yılbaşından bu yana yaşanan yüksek primlenme ve güçlü rafineri marjları sonrasında, portföyde ağırlığı çok artan yatırımcıların kademeli kar realizasyonu yaparak düşen fırsat hisselerine yönelmesinin rasyonel bir strateji olacağı vurgulanıyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının sunduğu piyasa turu ve hisse analizleri, mevcut makroekonomik belirsizlikler ve jeopolitik riskler (Hürmüz Boğazı gerginliği, Rusya-Avrupa tansiyonu, fon tasfiye süreçleri) göz önüne alındığında oldukça gerçekçi ve ihtiyatlı bir perspektif sunmaktadır. BIST 100 endeksindeki 200 günlük hareketli ortalamanın (13.777) altındaki olası kırılmaların sınırlı kalacağı beklentisi teknik olarak tutarlı olsa da, yüksek faiz ortamının hisse senedi piyasasındaki alternatif maliyeti artırdığı gerçeği göz ardı edilmemelidir.
Konuşmacının "hisse senedi piyasasına tam anlamıyla girmek için ideal şartlar oluşmadı, portföyün tamamı hisselerden oluşmamalı" uyarısı, mevcut konjonktürde yatırımcıların sermaye koruma refleksini ön planda tutması açısından son derece yerindedir. Agresif ve kaldıraçlı alımlar yerine, risk iştahının düşük tutulması ve nakit/faiz dengesinin korunması gereken bir dönemden geçildiği net bir şekilde vurgulanmıştır.
Şirket bazlı değerlendirmelerde, özellikle Türk Hava Yolları ve Tüpraş gibi devlerde makro maliyetlerin (yakıt, marj daralmaları) ve ralli sonrası doygunluk seviyelerinin altının çizilmesi değerlidir. Tüpraş gibi çok primlenmiş varlıklardan kademeli kar alarak daha iskontolu ve dip seviyelerdeki kaliteli şirketlere (ASELSAN veya Astor'un destek seviyeleri gibi) yönlenme stratejisi, profesyonel portföy yönetim disipliniyle birebir örtüşmektedir.
Sonuç olarak, kısa vadede piyasada yaşanabilecek hafif alıcılı açılışlar veya teknik tepkiler birer "boğa piyasası" başlangıcı olarak okunmamalıdır. Yatırımcıların fon tasfiyelerinin yaratacağı ara sıra görülecek satış baskılarına ve küresel haber akışındaki ani dalgalanmalara karşı hazırlıklı olması gerekir. Pozisyon alırken acele edilmemeli; güçlü bilanço yapısına sahip, döviz bazlı gelir üreten veya korunaklı sektörlerde (savunma, enerji vb.) kalırken, portföy ağırlığı disiplinli bir şekilde yönetilmelidir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: İnfo Yatırım