BIST 100'de Satış Baskısı Sürüyor: Piyasalar Ne Zaman Toparlanacak? | İlk Seans
EKOTÜRK TV · 2026-10-23
💡 Hızlı Bilgi
1. BIST 100 endeksinde 11.000 puan altı test ediliyor; panikle alım yapma, dengelenmeyi bekle.
2. Yakın vadede lazım olacak parayla borsaya kesinlikle girme; güvenli liman olan TL mevduata geç.
3. BIST 30 hisselerini sadece uzun vadeli ve nakit parayla kademeli biriktir; acele etme.
4. Kredili ve kaldıraçlı hisse pozisyonu taşıma; teminat tamamlama çağrıları ana hisseleri de eziyor.
5. Endekste 610 günlük ortalama kırılırsa 10.000 puan ve 2 sent seviyesini bekle.
📊 Detaylı Açıklama
Borsa İstanbul tarafında satıcılı seyir derinleşti. Endeks yılbaşındaki 11.261 seviyesinin altına indi. Böylece bu yılki bütün kazancını geri verdi. Soner Kuru'ya göre düşüşün ana sebebi iç piyasadaki fon krizi. Piyasada işlem hacmi düşük kalıyor. Alış kademeleri boş olduğu için satışlar çok sert hissediliyor. MSCI tarafının Türkiye uyarısını erkene çekmesi ve Norveç Varlık Fonu'nun hisse yatırımlarını gözden geçirdiği haberi yabancı satışını hızlandırdı.
Fon krizinin tasfiye süreci piyasada güveni zedeliyor. SPK, 17 Eylül öncesi verilen emirlerin tasfiye bakiyesi üzerinden hesaplanacağını açıkladı. Soner Kuru, hisse yoğun fonlardaki kağıtların yüzde 90 değer kaybettiğini söylüyor. Meclisten yasa çıktı ve Ekim ayında 1 milyon liraya kadar ara ödemeler başlayacak. Ancak kasada yeterli nakit olmadığı için ödemeler beklentilerin altında kalabilir. Kuru, sermaye piyasalarında bu haber akışı bitene kadar kırılganlığın birkaç ay daha süreceğini vurguluyor.
Cüneyt Paksoy, BIST 100 için teknik göstergelerin kırmızı alarm verdiğini belirtiyor. Endeks, 610 günlük üstsel hareketli ortalamaya ve önemli bir Fibonacci destek bölgesine kadar geriledi. Normal şartlarda 11.000 ile 11.300 puan aralığının taban olması gerekiyor. Ancak satış dalgası durulmazsa 10.000 puan seviyesi ve dolar bazında 2 sent desteği gündeme gelecek. Paksoy'a göre küresel piyasalardan destek gelmedikçe içeride kalıcı bir toparlanma zor görünüyor.
Piyasadaki mekanik bozulma en sağlam şirketleri bile vuruyor. Kredili pozisyon taşıyan yatırımcılar teminat tamamlama çağrısı alıyor. Bu borcu kapatmak için kârda oldukları sağlam hisseleri satmak zorunda kalıyorlar. Bu yüzden Aselsan gün içinde devre kesti ve Ereğli yüzde 7'nin üzerinde düştü. Paksoy, bu satışların şirketlerin temel değerinden bağımsız geliştiğini, piyasa mekaniğindeki tıkanmadan kaynaklandığını açıkça dile getiriyor.
Soner Kuru, BIST 30 şirketlerinin çarpan olarak çok ucuz kaldığını söylüyor. Endeksteki 30 şirketin yaklaşık yarısı defter değerinin (şirketin tüm varlıklarından borçları çıkınca kalan net özkaynak) altında fiyatlanıyor. Kârlı şirketlerin defter değerinin altında işlem görmesi onları çöp fiyatına getiriyor. Ancak Kuru, kısa vadede para kazanma vaadi vermiyor. Yakın zamanda paraya ihtiyacı olanların borsadan uzak durup mevduata yönelmesini, yalnızca uzun vadeli yatırımcıların BIST 30 hisselerini biriktirmesini öneriyor.
Petrol fiyatlarının 110 doların üzerine çıkması küresel piyasaları kilitliyor. Soner Kuru, İran eksenli jeopolitik gerginliğin petrolü yüksek tuttuğunu belirtiyor. Enerji maliyetleri enflasyon beklentilerini artırıyor. Bu durum Fed başta olmak üzere merkez bankalarının faiz indirmesini engelliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 5 seviyesine yakın seyrederken, Fransa tahvilleri sokak olaylarının etkisiyle yüzde 5.05'e tırmandı. Bu ortam risk iştahını küresel çapta baltalıyor.
Yapay zekâ şirketlerine yönelik kârlılık şüpheleri Amerikan teknoloji hisselerine darbe vurdu. Kuru, dev şirketlerin yapay zekâya çok büyük borçlanmalarla devasa paralar harcadığını hatırlatıyor. Ancak bilançolarda bu yatırımların kâra dönüşüp dönüşmediği net değil. Bu tereddüt yüzünden ABD yarı iletken endeksi sert düştü. Hisse senetlerinden çıkan küresel para ise tahvillere sığındı. Yatırımcı güvenli gördüğü getiriye park ediyor.
Emtia ve döviz tarafında dengeler faiz baskısıyla şekilleniyor. Yüksek tahvil faizleri ons altını 4.000 dolar sınırına doğru baskıladı. Normalde altın düşerken euronun da dolara karşı değer kaybetmesi beklenir. Ancak Avrupa Merkez Bankası'nın enerji enflasyonuna karşı faiz artırabileceği beklentisi euroyu diri tutuyor. Paksoy ise içeride kur tarafının kontrol altında olduğunu, yıl sonuna doğru kademeli yukarı hareketin sürpriz olmayacağını hatırlatıyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Borsa İstanbul şu sıralar rasyonel şirket değerlemelerinin değil, likidite sıkışmasının sancısını çekiyor. Konuşmacıların teşhisi son derece yerinde. Piyasada temel analiz çalışmıyor; çünkü fon tasfiyeleri ve teminat açıkları yüzünden zorunlu satışlar geliyor. Kredili işlemler yüzünden Aselsan gibi lokomotif bir hissenin devre kesmesi, yangının boyutunu gösteriyor. BIST 100 endeksi 11.000 puanın altına sarkarken hiçbir destek seviyesine gözü kapalı güvenmemek gerekiyor.
Konuşmacıların duruşu son derece gerçekçi ve temkinli: Asla acele alım yapma, bekle. Soner Kuru'nun BIST 30 için işaret ettiği ucuzluk kesinlikle doğru. Şirketlerin defter değerinin altına inmesi uzun vade için büyük bir fırsat sunuyor. Fakat düşen bıçak tutulmaz. Fon piyasasının yaraları sarılmadan ve küresel faiz fırtınası dinmeden güçlü bir ralli başlamaz. Bu yüzden "hemen zengin olma" hayaliyle borsaya koşanlar için ortam hiç uygun değil.
En büyük risk, yerel kriz ile küresel stagflasyon (durgunluk içinde yüksek enflasyon) riskinin aynı anda yaşanmasıdır. Petrolün 100 dolar üzerinde kalması Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkelerin enflasyonunu ve cari açığını doğrudan vuruyor. Ayrıca hanehalkı enflasyon beklentisinin yüzde 43 seviyesinde direnç göstermesi, içeride yüksek faiz politikasının bir süre daha süreceğini kanıtlıyor. Mevduat faizleri böylesine yüksek bir risksiz getiri sunarken, hisse senedine taze yerli para girişi sınırlı kalacaktır.
Yatırımcı profiline göre strateji net olmalı. Kısa vadeli nakit ihtiyacı olan, borçla ya da krediyle işlem yapan yatırımcı hemen kenara çekilmeli. Onlar için tek adres TL mevduat veya sabit getirili araçlar. Sabırlı, düzenli geliri olan ve en az bir iki yıl bu paraya dokunmayacak olanlar ise BIST 30'un sağlam kağıtlarını sakin sakin biriktirebilir. Özet pozisyonumuz çok nettir: Kısa vadede alım yapma ve bekle; sadece uzun vadeli portföy için dip arayışında kademeli biriktir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV