BIST 100 ve S&P 500'de Yükseliş Beklentisi Güçleniyor mu? | Makro Ekonomi
EKOTÜRK TV · 2026-11-05
💡 Hızlı Bilgi
1. Borsa İstanbul BIST 30 şirketlerindeki 12.7 milyar liralık tasfiye süreci ve 3 ay boyunca satmama kuralı tamamlandı — bu durum borsaya güçlü bir alım getirdi, BIST 30 ve BIST 100 hisselerinde yönün artık yukarı olduğunu bil.
2. Borsa İstanbul için dip seviye 10.500 ila 11.000 destek bölgesinde görüldü — yeni ve ciddi negatif bir haber akışı olmadıkça bu diplerin tekrar test edilmeyeceğini öngör.
3. Borsa İstanbul'da kalıcı bir rahatlama için 12.300 direncinin aşılması gerekiyor — bu seviyeye kadar hareketlerde kademeli izle.
4. Amerika S&P 500 endeksi için 2027 yılı içerisinde 8.000 ve üzerine doğru bir yükseliş yolculuğu bekleniyor — ancak kısa vadede bütçe krizleri ve hükümetin kapanması (government shutdown) riskleri gözetilmeli.
5. Altını bu seviyeden alma demek yerine, altının rezerv tarafındaki toparlanmayla birlikte destekleneceği ancak fiyatların anlık oynaklık göstereceği belirtiliyor.
📊 Detaylı Açıklama
Konuşmacı Serhan Yenigün, Amerika'daki seçim sonuçlarının sürpriz bir şekilde Temsilciler Meclisi ve Senato'da Demokratların kontrolü ele geçirmesiyle sonuçlandığını anlatıyor. Bu durum, Trump'ın gümrük tarifeleri ve dış politika hamlelerini tek başına rahatça uygulayamayacağı, siyasi bir tıkanıklık veya daha kontrollü politikalar doğuracağı anlamına geliyor. Küresel piyasalarda bu sonuç risk iştahını ilk etapta artırsa da, 2027 bütçe görüşmeleri ve borç tavanı tartışmalarının yaratacağı hükümetin kapanması (government shutdown) riskleri önümüzdeki 2-3 ay boyunca volatilite (fiyat dalgalanması) yaratmaya devam edecek.
ABD borsa endeksleri ve özellikle S&P 500 için uzun vadeli beklentiler pozitif tutuluyor. Konuşmacı, S&P 500 endeksinin 2027 yılı içerisinde 8.000 puan ve üzerine ulaşacağını öngörüyor. Yapay zeka ve teknoloji odaklı şirketlerde geçmişteki devasa büyüme oranlarının biraz törpülendiği, ancak teçhizat, donanım, tüketici ürünleri ve sağlık hizmetleri gibi sektörlerin daha olumlu ayrışabileceği ifade ediliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5.30'lardan yüzde 4.80'lere gerilemesi de değerleme baskısını hafifleten önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.
Petrol fiyatları tarafında, İran savaşı risklerinin azalma ihtimaliyle birlikte Brent petrolün 113-114 dolardan 20 dolar kadar gerilediği vurgulanıyor. Konuşmacı, geçmişteki 60-70 dolar bandına artık dönülmeyeceğini, stratejik rezervlerin ciddi oranda kullanılmış olması nedeniyle önümüzdeki 3-6 aylık dönemde 80-85 doların üzerinde bir fiyatlamanın kalıcı olacağını belirtiyor.
Borsa İstanbul'da en kritik teknik ve yapısal gelişme, BIST 30 şirketlerindeki 12.7 milyar liralık zorunlu tasfiye sürecinin 3 aylık satış yasağı kuralıyla birlikte tek gecede tamamlanması oldu. Bu büyük satış baskısının kalkması, BIST 100 endeksinin yüzde 78'ini oluşturan bu 30 büyük şirketin önünü açtı. Konuşmacı, daha önce işaret edilen 10.500 ila 11.000 puan destek bölgesinin dip olarak test edildiğini, yeni bir şok gelmediği sürece bu seviyelerin altına inilmeyeceğini savunuyor. Kalıcı bir rahatlama için ise 12.300 direncinin yukarı kırılması şart koşuluyor.
Türkiye'de enflasyon verisinin beklentilerin biraz üzerinde gelmesine rağmen, 10 Aralık'taki TCMB toplantısında 100 baz puanlık faiz indirimi beklentisi korunuyor. Konuşmacı, politika faizinin yıllık bileşik karşılığının yüzde 43.30 olduğunu, 2027 yılında enflasyonun yüzde 25'in altına gerileyecek olmasının Merkez Bankası'na faiz indirimi için rahat bir alan bıraktığını ifade ediyor. Petrol fiyatlarındaki düşüşün de bu dezenflasyon sürecini ve TCMB'nin elini rahatlattığı belirtiliyor.
Şirket bilançoları dönemi enflasyon muhasebesi kurallarıyla birlikte değerlendirildiğinde tablo pek parlak görünmüyor. Yaklaşık 250 şirketin finansallarını inceleyen araştırma ekibi, yıllık bazda büyüme sergileyen şirket oranının yüzde 23'te kaldığını, kalan yüzde 77'lik kısmın nötr veya negatif olduğunu tespit etti. Yüksek finansman maliyetleri ve iştirak değer kayıpları karlılıkları baskılıyor. Ancak konuşmacı, endeksin 14.000-15.000 seviyelerinden 11.000'e gerilemiş olması nedeniyle bu olumsuz bilançoların halihazırda fiyatların içine girdiğini, yeni bir negatif şok olmadıkça bu durumun sınırlı kalacağını savunuyor.
Sektörel bazda bankacılık tarafında Garanti Bankası'nın hem çeyreksel hem yıllık bazda yüzde 10'a yakın net kar büyümesiyle pozitif ayrıştığı, diğer bankaların beklentilere yakın sonuçlar açıkladığı söyleniyor. Sabancı Holding, Oyak Çimento ve Kardemir gibi sanayi ve holding kanadında ise şirket bazlı ayrışmaların sürdüğü, genel makro manzarayı değiştirecek devasa bir sapma görülmediği ifade ediliyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacının çizen genel tablo, hem küresel hem yerel piyasalarda en kötü geride kalmış olabilir algısını güçlendirse de, yatırımcıların aşırı iyimserliğe kapılmaması gereken kırılgan bir geçiş sürecine işaret ediyor. ABD kongresindeki güç kaybı ve bütçe krizleri gibi siyasi engeller, borsa rallilerinin tek solukta gerçekleşmesini engeller ve dönemsel sert dalgalanmalara yol açabilir.
Borsa İstanbul özelinde, BIST 30 tasfiye baskısının kalkması ve 10.600-10.700 bölgesinin test edilmesi kısa vadeli teknik bir rahatlama yaratsa da, bilanço sezonundaki zayıflık ve şirketlerin yüzde 77'sinin büyüme gösterememesi gerçeği göz ardı edilmemelidir. Bu durum, endekste seçici ve bilanço kalitesi yüksek şirketler dışında genel bir coşkunun temkinli karşılanması gerektiğini gösterir.
TCMB'nin faiz indirimi patikası ve petrol fiyatlarındaki geri çekilme makro açıdan olumlu katalistlerdir; ancak enflasyon hedeflerindeki sapmalar ve yüksek finansman maliyetlerinin reel sektör üzerindeki baskısı henüz tamamen son bulmamıştır. 12.300 direnci aşılmadan yeni ve kaldıraçlı pozisyonlar açmak yüksek risk barındırır.
Sonuç olarak, mevcut piyasa ortamı "her şey güllük gülistanlık, hemen tüm varlıkları al" sinyali vermiyor. Hisse senedi piyasalarında seçici birikim ve kademeli yaklaşım korunmalı, küresel siyasi riskler (ABD bütçe krizi) ve yerel bilanço zayıflıkları yakından izlenmelidir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV