ABD'de Enflasyon Yükselirken Fed Faiz İndirir mi? | Beklenti Raporu
EKOTÜRK TV · 2026-11-11
💡 Hızlı Bilgi
1. Borsa İstanbul'da yeni bir trend yok; 10.600 tepkisine aldanma, 12.000 ve 12.300 dirençlerine karşı beklemede kal.
2. BIST için eski zirve olan 15.200 seviyesini şu an unut; piyasada bunu destekleyecek bir hikaye bulunmuyor.
3. BIST 100 dışındaki yan tahtaları kesinlikle alma; likidite çekildiği için bu hisselerdeki sert kayıplar sürebilir.
4. Hisse senedi seçeceksen sadece BIST 30 ve BIST 100 içindeki likit şirketlere bak; yeni alım için acele etme.
5. Petrolde yeni pozisyon için bekle; 90 doların altındaki hareketin 70-80 dolar bandına oturmasını izle.
📊 Detaylı Açıklama
Serdar Karakaş, ABD enflasyon verisinin beklentilerin bir miktar üzerinde geldiğini belirtiyor. Bu tablonun ana sebebini petrol ve enerji maliyetlerindeki yükselişe bağlıyor. Fed kanadında Waller gibi üyeler 50 baz puan faiz artışı ihtimalini dile getirse de Karakaş bu kadar sert bir adım beklemiyor. ABD'nin 40 trilyon dolarlık borç yükü varken agresif faiz artışlarının ekonomiyi kilitleyeceğini söylüyor.
Fed tarafında yeni bir faiz artırım döngüsünün başlamayacağını savunuyor. Masadaki en makul senaryo Karakaş'a göre aralık ayında 25 baz puanlık bir artış yapılması. Ardından Fed'in "bekle ve gör" moduna geçeceğini öngörüyor. Enerji fiyatları yatıştıkça 2027 yılında faizlerin uzun süre sabit kalacağını düşünüyor.
Siyaset tarafında Donald Trump'ın 3 Kasım seçimlerinde büyük bir hezimet yaşadığını hatırlatıyor. Teksas gibi kritik kalelerin kaybedilmesi Cumhuriyetçilerin savaşa bakışını değiştirdi. Parti tabanı artık savaşa para aktarmak istemiyor. Karakaş, Trump'ın köşeye sıkıştığını ve hem İran hem Rusya hattında barış adımları atmak zorunda kalacağını vurguluyor.
Petrol fiyatları 90 doların altına sarktı. Karakaş, stratejik petrol rezervlerinin devreye sokulmasını kalıcı bir çözüm değil, geçici bir yara bandı olarak görüyor. Gerçek rahatlama ancak savaşın resmen bitmesiyle gelecek. Barış anlaşmalarıyla petrolün 70 ile 80 dolar arasına çekileceğini tahmin ediyor. Sanayiyi vuran dizel ve jet yakıtı maliyetleri de ancak bu sayede düşecek.
Fed'in faiz artırma ihtimali küresel piyasalarda dolar likiditesini azaltabilir. Karakaş, böyle bir ortamda Dolar Endeksinin (DXY) yukarı fırlama riskine dikkat çekiyor. Likidite kuruduğunda zincirleme bir bozulma yaşanabilir. Bu durum özellikle Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin para birimleri üzerinde ek baskı yaratır.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası zorlu bir ikilem içinde bulunuyor. Karakaş, şirket bilançolarında finansman yükünün çok ağırlaştığını ve reel sektörün acil faiz indirimi beklediğini belirtiyor. Ancak Merkez Bankası kuru kontrol altında tutmak zorunda. Döviz talebini patlatmamak için faiz indirimi konusunda ABD'den bağımsız ama çok daha hassas adımlar atılması gerekiyor.
Borsa İstanbul tarafında yedi haftalık düşüşün ardından 10.600 seviyesinden bir tepki alımı geldi. Karakaş, bu yükselişin kesinlikle yeni bir trend olmadığını açıkça ifade ediyor. Piyasada sadece bir dip arayışı var. Yukarıda 12.000 ve 12.300 dirençleri bulunuyor. Ortada yeni bir hikaye yokken endeksin 15.200 seviyesine gitmesini imkansız görüyor.
Hisse seçiminde yatırımcıların çok dikkatli olması şart. Karakaş, son iki aydır süren fon gündeminin piyasayı sarstığını söylüyor. Özellikle BIST 100 dışındaki küçük hisselerde çok ciddi likidite krizi ve çöküşler yaşandı. Yatırımcının bu yan tahtalardan kesinlikle uzak durmasını tavsiye ediyor. Pozisyon alınacaksa sadece BIST 30 veya ana BIST 100 şirketleri tercih edilmeli.
Borsada gerçek bir toparlanma için yabancı sermaye girişinin şart olduğunu ekliyor. Mevcut yerli yatırımcı profili piyasayı tek başına yukarı taşıyamaz. Önce fon krizinin tamamen unutulması gerekiyor. Ardından yabancı para girişiyle bir taban oluşursa yerli yatırımcı da piyasaya döner ve kalıcı bir ralli başlar.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Serdar Karakaş'ın piyasa okuması oldukça ayakları yere basan bir mantığa dayanıyor. ABD'de enflasyon yüksek gelse bile Fed'in eli kolu bağlı. Karakaş'ın 50 baz puanlık artış ihtimalini zayıf görmesi ve 25 baz puandan sonra bekleme sürecine işaret etmesi çok isabetli. 40 trilyon dolarlık borç stoku varken Fed agresif davranamaz. Piyasayı faiz korkusuyla gereksiz yere paniğe sevk etmenin anlamı yok.
Enerji ve jeopolitik analizinde Karakaş biraz fazla iyimser bir takvim çiziyor. Trump'ın seçim yenilgisi sonrası savaşları hızla bitireceği tezi mantıklı gelse de Ortadoğu dinamikleri tek bir siyasetçinin iradesiyle hemen durulmaz. Petrolün 70-80 dolar bandına gerilemesi enflasyonu küresel çapta düşürür; fakat Karakaş'ın da dediği gibi bu rahatlamanın bilançolara yansıması en erken 2027'yi bulur. Kısa vadede maliyet baskısı sürecek.
Borsa İstanbul konusundaki uyarıları son derece hayati bir değer taşıyor. Yatırımcıların 10.600 seviyesinden gelen tepkiyi bir boğa başlangıcı sanması büyük hata olur. Karakaş'ın yan tahtalara koyduğu net rezerv çok doğru. Fon çalkantıları bitti sanılsa da sığ hisselerdeki likidite kuruluğu devam ediyor. Bu tahtalarda yakalanan yatırımcının zararını çıkarması uzun aylar alabilir.
Özetle piyasadaki net pozisyon "bekle ve izle" şeklinde olmalı. 12.000 ve 12.300 seviyelerine doğru oluşacak tepki hareketleri alım değil, maliyet azaltma veya nakde geçme fırsatıdır. Yan tahtaları portföye kesinlikle sokmayın. Yeni bir hisse pozisyonu açmak için hem fon krizinin piyasa hafızasından silinmesini hem de net bir yabancı para girişini beklemek en akılcı yoldur.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV