ABD'de 1999'dan Beri En Kötü Çeyrek! | Levent Kerik | Tacirler Yatırım
Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş. · 2026-10-07
💡 Hızlı Bilgi
1. Altın: 4.200 dolar direnci aşılamadığı sürece yeni alım yapmayın; alım için 3.890 - 3.950 dolar destek bölgesine geri çekilmeyi bekleyin.
2. Ons Altın (Gün içi): 4.150 dolara doğru olası tepki yükselişlerinde alıma girmeyin, bu seviyeyi kısa (short) pozisyon için satış fırsatı olarak izleyin.
3. Gümüş: 60 dolar kritik desteği kırılma riski taşıdığı için temkinli bekleyin; 60 dolar kırılırsa 54 - 55 dolar seviyesini bekleyin, yükselişlerde 63 - 63,50 dolar bandı satış/direnç bölgesidir.
4. Brent Petrol: 101,50 dolar üzerinde kalıcılık sağlandığı sürece yukarı yönü izleyin; gün içi 100 dolara doğru sarkmalar alım fırsatıdır (yukarıda 105 ve 109 - 110 dolar hedefleri masada).
5. EUR/USD: 1,13 desteği kırıldığı için paritede uzun pozisyon açmakta acele etmeyin; 1,11 - 1,1125 destek bandına doğru geri çekilmeyi bekleyin.
📊 Detaylı Açıklama
Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi, 1999'dan bu yana görülen en zayıf üçüncü çeyrek verileriyle karşı karşıya kalmış durumda. İstihdam piyasasındaki beklenmedik soğuma kısa vadede Fed'in faiz artırım ihtimalini düşürerek borsalara geçici bir nefes aldırmış olsa da yükselen tahvil faizleri sistemi ciddi şekilde zorluyor. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,31'e, 5 yıllıkların yüzde 5,05'e ulaşması ve piyasada yüzde 6 seviyelerinin bir kriz tetikleyicisi olarak konuşulmaya başlanması en büyük risk unsuru. Ayrıca devasa bütçe açıkları, 101 milyar doları aşan dış ticaret açığı ve yapay zeka yatırımlarının kârlılığa dönüşüp dönüşmeyeceğine dair artan kuşkular piyasa üzerindeki baskıyı artırıyor.
Jeopolitik ve siyasi arenada yaklaşan ABD, İsrail ve Brezilya seçimleri öncesinde belirsizlik en üst düzeyde seyrediyor. Körfez hattında ABD ile İran arasındaki nükleer anlaşmazlık çözülebilmiş değil ve bölgeye yönelik askeri yığınak söylentileri gerilimi sıcak tutuyor. Avrupa tarafında ise Almanya ve Fransa 10 yıllık tahvil makasının 135 baz puana kadar açılması siyasi ve mali kırılganlığı gözler önüne seriyor. Rusya'nın Kaliningrad ekseninde taktiksel nükleer silah kullanımını telaffuz etmesi ve Sentix yatırımcı güven endeksinin sert çöküşü, küresel risk iştahını frenleyen diğer kritik gelişmeler olarak öne çıkıyor.
EUR/USD paritesinde haftalardır takip edilen 1,13 seviyesindeki kritik destek kırılmış durumda ve fiyat 1,1190 seviyelerine kadar geriledi. Mevcut teknik görünümde 1,13 seviyesi artık güçlü bir dirence dönüşmüş durumda ve yukarı tepkilerde aşılması zor görünüyor. Paritede Fibonacci yüzde 50 düzeltmesine denk gelen 1,11 - 1,1125 bandına doğru geri çekilmenin sürmesi bekleniyor. Gün içi işlemlerde 1,1235 - 1,1240 aralığı satış fırsatı olarak öne çıkarken, aşağıda 1,11 kırılmadıkça paritenin 1,11 ile 1,1380 bandında dalgalanması muhtemel görünüyor; ancak 1,11 desteği de kaybedilirse 1,09 seviyeleri gündeme gelecektir.
Brent petrol tarafında G7 ülkelerinin stratejik rezerv hamlesi fiyatları sadece geçici olarak frenleyebildi ve vadeli fiyatlar yeniden 101,50 - 102 dolar seviyesinin üzerine tırmandı. Teknik açıdan 101,50 dolar seviyesi kritik bir karar eşiği konumunda bulunuyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcılık korundukça sırasıyla 105 dolar ve ardından 109 - 110 dolar dirençleri test edilebilir. Gün içi geri çekilmelerde 100 dolar seviyesi cazip bir alım fırsatı olarak değerlendirilmeli; ancak jeopolitik tansiyonun yatışması durumunda 101,50 altındaki sarkmalarda 95 - 96 dolar ana destek bölgesine kadar geri çekilme alanı olduğu unutulmamalıdır.
Ons altın tarafında teknik görünüm zayıflamaya devam ediyor ve daha önce vurgulanan 4.200 dolar desteği aşağı yönlü kırılmış durumda. Fiyatın 4.200 doların altında kalması, bu seviyeyi artık aşılması güç bir dirence dönüştürdü. Faizlerin yüksek seyretmesi ve güçlenen DXY baskısıyla altındaki geri çekilmenin sürmesi ve fiyatın 3.890 - 3.950 dolar aralığındaki ana destek bandına inmesi bekleniyor. Konjonktürel olarak bu destek bandının altı beklenmediğinden, 3.890 - 3.950 bölgesi orta vadeli yeni alım pozisyonları için ideal teknik seviye olarak görülüyor. Gün içi işlemlerde ise 4.150 dolara doğru gerçekleşecek yukarı yönlü tepkiler satış/kısa pozisyon fırsatı olarak izlenmelidir.
Gümüş, endüstriyel metal kimliği nedeniyle küresel durgunluk endişelerinden altından daha sert etkilenerek yoğun satış baskısı altında kalıyor. Kritik 63 - 64 dolar bandının altına sarkan gümüşte 60 dolar seviyesi son derece kritik bir eşik noktasına dönüştü. Şayet 60 dolar desteği aşağı yönlü kırılırsa satışların derinleşerek fiyatı 54 - 55 dolara kadar çekme riski bulunuyor. 60 dolar üzerinde tutunma çabalarında ise 63 - 63,50 dolar direnç bölgesi olarak çalışacaktır; dolayısıyla yeni alım için desteğin kesin olarak teyit edilmesi veya kırılım riskine karşı kenarda beklenmesi gerekiyor.
ABD hisse senedi piyasalarında Nasdaq 31.400 zirvesine, S&P 500 ise 7.843 - 7.850 direnç bölgesine ulaştıktan sonra net bir zorlanma ve satış temposuna girdi. Nvidia'nın 150 milyar dolarlık devasa hisse geri alımı gibi adımlarla borsa yukarıda tutulmaya çalışılsa da teknoloji sektöründeki aşırı şişkinlik ve halka arzların (IPO) ertelenmesi riskleri büyütüyor. Anthropic gibi dev şirketlerin halka arzlarını ertelemesi ve hanehalkının halka arzlara olan güveninin yarı yarıya düşmesi, piyasa likiditesindeki bozulmanın açık bir göstergesidir.
Türkiye piyasasında ise enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi olumlu bir gelişme olsa da fon piyasalarındaki hareketlilik dikkatle takip edilmelidir. Para piyasası fonlarından çıkan yaklaşık 13 milyar doların bir bölümünün döviz ve altına kaydığı görülüyor. Özel sektörün 260 milyar dolarlık devasa bir dış borç yükü taşıdığı unutulmamalıdır; bu ortamda dile getirilen kademeli ya da mini devalüasyon senaryolarının reel sektör üzerinde çok ağır tahribat yaratma riski taşıdığı göz ardı edilmemelidir.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Piyasalarda 1999'dan bu yana en zayıf ABD verilerinin görüldüğü bu süreç, finansal varlıkların fiyatlaması ile reel ekonomik gerçeklik arasındaki makasın tehlikeli boyutta açıldığını kanıtlıyor. Tahvil faizlerinin yüzde 5'in üzerinde kalıcılaşması ve yüzde 6 seviyelerinin konuşulması, yüksek borçlu küresel ekonomi için sürdürülebilir bir tablo sunmuyor. Ray Dalio'nun da işaret ettiği üzere Çin ve Japonya gibi devasa alıcıların ABD tahvillerinden kademeli olarak geri çekilmesi, küresel likidite dengelerini kökten sarsabilecek yapısal bir kırılmaya işaret ediyor.
Varlık bazında bakıldığında konuşmacının değerli metaller ve hisse senetleri konusundaki temkinli ve satış ağırlıklı duruşu son derece yerindedir. Özellikle ons altında 4.200 dolar direnci geçilmeden alım yönünde ısrarcı olmak ciddi bir sermaye kaybı riski barındırıyor; burada sabırla 3.890 - 3.950 dolar bandındaki ana alım bölgesini beklemek en rasyonel stratejidir. Gümüşte ise endüstriyel baskının yarattığı 60 dolar kırılma riski, 54 - 55 dolara kadar uzanabilecek bir düşüş ihtimalini canlı tuttuğundan alım için acele edilmemesi gerektiği tespiti bütünüyle paylaşılmalıdır.
Emtia tarafında petrole yönelik pozitif ayrışma ise jeopolitik risk priminin bir yansımasıdır. Stratejik petrol rezervlerinin piyasaya sürülmesi arz açığı ve lojistik riskleri kalıcı olarak çözemediği için 101,50 dolar üzerinde kalındığı sürece Brent petrolde yukarı yönlü hareketin devamı güçlü bir olasılıktır. 100 dolar civarına yaşanacak geri çekilmelerin gün içi alım fırsatı olarak görülmesi, trend yönünde kalmak adına teknik olarak oldukça tutarlı bir yaklaşımdır.
Sonuç olarak küresel piyasalar; yapay zeka balonuyla ayakta tutulmaya çalışılan borsalar, zayıflayan Avrupa tahvil dengeleri ve yaklaşan seçimlerle tam anlamıyla bir türbülans eşiğindedir. Bu dönemde hisse senetlerinde ve tepedeki varlıklarda "al" yönlü aceleci pozisyonlar yerine nakitte veya güvenli liman destek seviyelerinde "bekle" modunda kalmak esastır. Türkiye özelinde ise özel sektörün 260 milyar dolarlık borç dinamiği göz önüne alındığında kur tarafında ani sıçrama beklentileriyle kontrolsüz kaldıraçlı riskler almaktan kesinlikle kaçınılmalıdır.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.