ABD Seçimleri Sonrası Küresel Piyasalarda Yeni Dönem | Parantez
EKOTÜRK TV · 2026-11-05
💡 Hızlı Bilgi
1. Altın: 3950 dolar seviyesinin üzerinde kaldıkça yön yukarı; geri çekilmelerde panikle satma, pozisyonunu koru.
2. ABD borsaları (S&P 500): Yıl sonu rallisi için Trump'ın iki aylık yetki dönemini bekle; hemen coşkuyla alıma atılma.
3. Büyük teknoloji hisseleri: Yapay zeka harcamaları sorgulanırken ve regülasyon riski varken bu seviyeden agresif alma.
4. Küçük şirketler ve faize duyarlı sektörler (Russell 2000, biyoteknoloji): Rotasyon sürecinde kademeli biriktir.
5. ABD 10 yıllık tahvilleri: Faizler yüzde 5,30 seviyesinden yüzde 5 bandına indi; tahvil piyasasında panik yapma, bekle.
📊 Detaylı Açıklama
Serdar Pazı yayına küresel verilerle başlıyor. İngiltere Merkez Bankası faizi 25 baz puan artırarak yüzde 4 seviyesine çıkardı. ABD'de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları 189 binle beklentilerin altında geldi. Asıl büyük gelişme Amerikan seçimlerinde yaşandı. Demokratlar hem Senato hem de Temsilciler Meclisi tarafında çoğunluğu kazandı. Şant Manukyan bu tabloyu değerlendirirken piyasaların kilitlenmiş bir hükümeti sevdiğini söylüyor. İki farklı parti birbirini denetlediği zaman çılgın harcamalar yapılamıyor, bütçe daha sıkı tutuluyor. Bu denge piyasaya kendi bildiğini okuma alanı açıyor.
Gözler yılın son haftalarında tipik bir Noel Baba rallisi yaşanıp yaşanmayacağına çevrildi. Şant Manukyan'a göre bu ralli tamamen Trump'ın atacağı adımlara bağlı. Trump koltuğu koruyor ama Kongre desteğini kaybediyor. Önündeki iki ayda yasa yapma gücünü sonuna kadar zorlayabilir. Masada İran'a sert bir askeri hamle ya da 11 Aralık civarında bütçe restleşmesi gibi riskler var. Trump gerilimi tırmandırırsa ralli yerine sert satış dalgası gelir. Aksine frene basıp sakin kalırsa borsa rahatlar ve yukarı hareket hız kazanır.
Tahvil piyasasında önemli bir nefes alma yaşanıyor. ABD 10 yıllık tahvil getirileri yüzde 5,30 seviyesinden yüzde 5 sınırına doğru geri çekildi. Manukyan, bu düşüşün sadece enflasyondan kaynaklanmadığını belirtiyor. Son dönemde büyük teknoloji şirketleri devasa borçlanmalar yaptı. Bu durum kamu tahvillerine olan ilgiyi azaltmıştı. Demokratların gelişiyle aşırı bütçe harcamalarının frenleneceği beklentisi doğdu. Şirketlerin borçlanma temposu dengelenirse tahvil faizleri piyasayı daha az rahatsız eder.
Piyasalar Fed'in yılın son toplantısında faiz artırıp artırmayacağını tartışıyor. Manukyan enflasyonu besleyen üç ana kanal olduğunu, bunlardan ikisinin şu an devrede kaldığını söylüyor. Bu kanallardan biri yapay zeka yatırımları, diğeri ise dizel ve enerji fiyatları. Dizel fiyatları zirvesine göre ciddi geriledi. Yapay zeka yatırımları da şirketlerce biraz ötelenirse Fed'in eli rahatlar. Fed sadece yatırımları kısmak için değil, 2020 yılındaki 'enflasyon geçicidir' hatasını tekrarlamamak için piyasaya şahin sinyaller vermeyi sürdürüyor.
Enerji tarafında Brent petrol sert bir geri çekilme yaşadı. İran ile bir barış anlaşması olasılığı fiyatlara hemen yansıdı. Ancak Manukyan piyasanın bu konuda yoğurdu üfleyerek yediğini vurguluyor. İlk ateşkeste petrol 70 dolara inmiş ama orada kalıcı olamamıştı. Önümüzdeki iki ayda bölgedeki saldırı ihtimalleri masada duruyor. Eğer 2027 yılına kadar sıcak bir çatışma çıkmazsa petrol odağı Orta Doğu'dan Rusya tarafına kayabilir. Çünkü Demokratlar Rusya konusunda çok daha sert bir çizgide duruyor.
Değerli metallerde dikkat çekici bir ayrışma var. Altın tarafında Şant Manukyan 3950 dolar seviyesine kırmızı çizgi çekiyor. Bu rakamın altına inilmedikçe ana yükseliş trendi bozulmaz. Fonlar nakit ihtiyaçlarını karşılamak için önce altın ve gümüş sattı. Bu satış dalgası paladyum gibi sığ metalleri de aşağı çekti. Nakit ihtiyacı bitince paladyum dipten sert tepki verdi. Altında ise Çin Merkez Bankası'nın ve yerel halkların alımları sürdüğü için geri çekilmelerin sınırlı kalmasını bekliyor.
Gümüş cephesinde küresel fiyat makası toparlanıyor. Yakın döneme kadar Çin ile dünya piyasaları arasındaki gümüş fiyat farkı 10 dolara kadar fırlamıştı. Manukyan bu farkın 5-6 dolar bandına indiğini aktarıyor. Şimdilik arbitraj (farklı piyasalardaki fiyat farkından risksiz kâr sağlama işlemi) imkanı veren anormal bir makas kalmadı. Buna rağmen Doğu merkez bankaları rezervlerini dolardan arındırmak için altın ve değerli metal toplamayı sürdürüyor.
Borsalardaki teknoloji hakimiyeti yerini yavaş yavaş sektör rotasyonuna bırakıyor. Son dönemde Muhteşem Yedili hisseleri endeksi baskılarken, eşit ağırlıklı S&P 500 endeksi yeni zirvelere koştu. Yapay zeka tarafında şirketlerin kâr üretme hızı sorgulanıyor. Demokratların getirebileceği yeni regülasyonlar dev teknoloji hisselerini yavaşlatabilir. Manukyan, bu senaryoda Russell 2000 gibi küçük şirketlerin ve faize duyarlı sektörlerin öne çıkacağını düşünüyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Şant Manukyan'ın ortaya koyduğu piyasa çerçevesi, körü körüne bir boğa piyasası coşkusunu kesinlikle desteklemiyor. Piyasaların bölünmüş Amerikan Kongresi'ni ilk anda satın alması klasik bir tepkidir. Yatırımcılar harcamaların kısıtlanmasını sever. Ancak burada gözden kaçan çok net bir risk var: Trump henüz görevi tam devretmedi. Önündeki iki aylık geçiş dönemi, jeopolitik veya maliyetli kararnamelerle piyasayı sarsabilir. Bu yüzden mevcut iyimserliğin üzerine temkini elden bırakmadan yaklaşmak gerekiyor.
Konuşmacının ana pozisyon duruşu 'her şeyi satın al' değil; aksine 'seçici ol ve bekle' çizgisinde. Özellikle teknoloji devlerine yönelik şüpheci yaklaşım oldukça haklı. Milyarlarca dolarlık yapay zeka harcamalarının tahvil piyasasında yarattığı faiz baskısı ve Demokratların olası regülasyon tehdidi bu hisselerin çarpanlarını zorluyor. Manukyan'ın eşit ağırlıklı endekse ve Russell gibi geride kalmış sektörlere dikkat çekmesi, akıllı paranın artık tek bir sektöre yığılmak istemediğini açıkça gösteriyor.
Emtia ve tahvil tarafındaki sinyaller belirli bir yatırımcı profili için kritik sınırlar çiziyor. Altında 3950 dolar eşiği çok net bir koruma kalkanı. Bu seviye kırılmadıkça panik satışı yapmak mantıksız. Ancak enerji ve petrolde henüz taşlar yerine oturmadı. İran ve Rusya denklemindeki belirsizlikler kısa vadeli kaldıraçlı işlemler için yüksek risk barındırıyor. Bu piyasa şu an sabırsız 'al-sat' yapanları yutabilecek, buna karşın orta vadeli düşünen sabırlı fonlara fırsat sunabilecek bir geçiş evresinde.
Özetle piyasa stratejisi çok net adımlara dayanmalı. Altında pozisyonlar 3950 dolar desteğiyle korunmalı ve satılmamalı. Aşırı şişmiş teknoloji devleri bu seviyelerden agresif şekilde alınmamalı. Faiz baskısının hafiflemesini bekleyerek küçük şirket hisselerinde ve faize duyarlı alanlarda kademeli biriktir tarafında kalınmalı. Genel endeks ve petrolde ise yeni pozisyon açmak yerine Trump'ın iki aylık siyasi adımları ve Fed'in 2027 sinyalleri izlenip beklenmeli.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV