ABD Ara Seçimleri | Ekotürk Özel Yayını
EKOTÜRK TV · 2026-11-04
💡 Hızlı Bilgi
1. ABD Tahvilleri: On yıllık faiz yüzde 4,90 sınırında geziyor; bölünmüş kongre faizleri aşağı çekene kadar yeni alım için bekle.
2. ABD Hisse Senetleri (S&P 500 ve Nasdaq): Bölünmüş meclis büyük ölçüde fiyatlandı; olası bir Demokrat zaferinde hissede yeni pozisyon alma, düşüşü izle.
3. Petrol (Brent): Fiyat 105 doların üzerinde ve çatışma riski sürüyor; bu seviyelerden agresif alım yapma, tansiyonun düşmesini bekle.
4. Altın (Ons): Fiyat kritik 3870 dolar desteğine çekildi; tahvillere kaçış sürerken ekleme yapma, destek seviyesini izle.
5. Gümüş: 47 dolar sınırındaki destek test ediliyor; kısa vadede yeni risk almaktan kaçın, piyasayı izle.
📊 Detaylı Açıklama
Tonguç Erbaş, piyasanın seçim haftasına oldukça temkinli girdiğini söylüyor. Amerikan on yıllık tahvil faizleri yüzde 4,90 seviyesine kadar dayandı. Yatırımcı son bir haftada borsadan çıkıp tahvili güvenli liman gördü. S&P 500 endeksinde 7600, Nasdaq tarafında 29.000 puanın altı test edildi. Piyasalar için en makul senaryo Temsilciler Meclisi'nin Demokratlara, Senato'nun ise kıl payı Cumhuriyetçilere geçtiği bölünmüş yapı olarak öne çıkıyor.
Tahvil faizlerindeki tırmanış hisse senetleri üzerinde ciddi baskı yaratıyor. Doktor Tolga Dağlaroğlu, otuz yıllık tahvil faizlerinin yüzde 5,33 düzeyinde olduğuna dikkat çekiyor. İki yıllıklar yüzde 4,63, on yıllıklar ise yüzde 4,96 bandında bulunuyor. Dağlaroğlu'na göre Main Street (halkın reel ekonomisi) ile Wall Street (finans piyasaları) arasındaki bağ koptu. ABD tahvilleri artık gelişmekte olan ülke kağıtları gibi risk primi taşıyor.
Borsalarda bölünmüş kongre sonucu büyük ölçüde satın alındı. Dow Jones günü 51.773 puandan, S&P 500 ise 7568 puandan kapattı. Kurt Gökhan Ölçer, piyasanın yeni bir yasa çıkmayacağı beklentisini benimsediğini belirtiyor. Ancak Demokratların iki kanadı birden süpürmesi halinde Wall Street'te sert bir satış dalgası gelebilir. Tersine bir tabloda Trump'ın agresif açıklamaları da toparlanmayı bozabilir.
Emtia piyasasında altın ve gümüş önemli destek eşiklerine geriledi. Ons altın 3870 dolar bandına inerken, gümüş 47 dolar seviyesine çekildi. Tonguç Erbaş, güvenli liman arayışının son günlerde kıymetli madenlerden ziyade Amerikan tahvillerine yöneldiğini aktarıyor. Panik havası görülmese de faizlerin bu denli yüksek kaldığı ortamda altın ve gümüşte yeni alım için acele edilmemesi tavsiye ediliyor.
Petrol fiyatları jeopolitik tehditlerle 105-106 dolar seviyelerinde seyrediyor. Zirvede 121 doları gören brent petrol, benzin pompası üzerinden doğrudan enflasyonu körüklüyor. Erkan Öz ve Tolga Dağlaroğlu, brent petrol fiyatından ziyade rafinaj marjına işaret ediyor. Crack spread (ham petrol ile işlenmiş dizel arasındaki fiyat farkı) tarihte ilk kez 100 doları aştı. Bu makas, lojistik ve taşımacılık maliyetlerini doğrudan yukarı itiyor.
Kripto para piyasalarında hayal kırıklığı ve sert dalgalanma hakim. Erkan Öz, Trump'ın seçim sürecinde kripto yatırımcısının desteğini aldığını hatırlatıyor. Dört yıllık döngüsel yükseliş beklentisine rağmen özellikle altcoinlerin ezildiğini vurguluyor. Trump ailesiyle bağlantılı meme coin (şaka amaçlı çıkarılan kripto para) projelerinin küçük yatırımcıya ağır zararlar verdiğini ekliyor. Bu alanda yeni pozisyon açmak için temkinli kalınması isteniyor.
Washington'dan bildiren Sare Selvi Öztürk, Temsilciler Meclisi'nin Demokratlara geçmesi halinde başlayacak soruşturmalara işaret ediyor. Savunma Bakanlığı (Pentagon) harcamaları, İran operasyonunun maliyetleri ve mühimmat stokları mercek altına alınacak. Ayrıca damat Jared Kushner'ın Körfez fonlarıyla yürüttüğü ticari işler incelenecek. Bu soruşturma riski savunma sanayi şirketlerinin hisselerinde dalgalanma yaratabilir.
Kurt Gökhan Ölçer ve Erkan Öz, cephane stoklarındaki kritik erimeye dikkat çekiyor. Küresel düzeyde 2200 adet olan Patriot hava savunma füzesi stoku 700-800 adede kadar geriledi. Olası yeni bir askeri çatışmanın ABD tarafından uzun süre sürdürülmesi teknik olarak çok zor. Bu durum, savunma harcamalarının Kongre tarafından daha sert kısıtlanacağını gösteriyor.
Seçmenin oy verme tercihini ideolojiden ziyade cüzdandaki kayıp belirledi. Boston Üniversitesi'nden Doktor Daniela Melo ve Tolga Dağlaroğlu, günlük hayat pahalılığının yarattığı öfkeyi özetliyor. İran gerilimi ve gümrük tarifeleri sıradan bir Amerikan ailesine yılda 3600 dolar ek yük getirdi. Bu tutar, asgari ücretle çalışan biri için neredeyse bir buçuk aylık gelire denk geliyor. Trump'ın onay oranı yüzde 32-37 bandına indi.
Türk-Amerikan ilişkileri ve BIST için tablo çift yönlü dinamikler içeriyor. Profesör Mark Meirowitz, Kongre'nin Demokrat çoğunluğa geçmesi halinde CAATSA yaptırımlarının kaldırılmasının zorlaşacağını söylüyor. F-16 tedariki yürüse bile F-35 defterinin açılması çok çetin şartlara bağlı görünüyor. Buna karşılık Tolga Dağlaroğlu, Kongre'nin Trump'ın ani tarife kararlarını frenlemesi durumunda kurala dayalı ticaretin Türkiye lehine olabileceğini savunuyor.
Erkan Öz, resmi istihdam verilerindeki büyük revizyonların yarattığı güvensizliğe parmak basıyor. Sonbaharda açıklanan 80-90 bin kişilik istihdam beklentisi 29 binde kaldı. Daha da çarpıcı olan, önceki dönemlerde yaratıldığı söylenen işlerin yüzde 43'ünün gerçeği yansıtmadığı ortaya çıktı. Büyüme rakamı yüzde 3,4 gelse de bu refah yalnızca teknoloji ve yapay zeka devlerinin kasasına girdi; tabana yayılmadı.
Richard Sanders, seçim sonrasındaki 60 günlük geçiş dönemine vurgu yapıyor. Yeni seçilen Kongre üyeleri ocak ayı başına kadar göreve başlamayacak. Bu iki aylık boşlukta Trump'ın elindeki yürütme yetkilerini sonuna kadar kullanma riski bulunuyor. Piyasalar, bu 60 günlük takvimde gelebilecek ani dış politika kararlarını ve bütçe vetolarını henüz tam olarak fiyatlamadı.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
Konuşmacıların ortaklaştığı ana fikir son derece net: Piyasa siyasi kilitlenmeyi seviyor ama sahadaki maliyet patlamasını taşıyamıyor. Bölünmüş kongre senaryosu borsa için kağıt üzerinde en iyi seçenek kabul ediliyor. Fakat bu durum yapısal sorunları çözmüyor. Yüzde 5 sınırındaki tahvil faizleri ve 100 doları aşan rafineri marjları varken hiçbir borsa ralliye kalkamaz. Bu yüzden piyasanın bölünmüş kongre iyimserliğine körü körüne kapılmamak gerekiyor.
Yayın boyunca öne çıkan net yatırımcı tavrı alım yönünde değil, tamamen bekle ve gör ekseninde duruyor. Hisse senetlerinde zirveler zorlanırken yeni risk almak gereksiz bir cesaret olur. Kıymetli madenler tarafında altının 3870 dolar, gümüşün 47 dolar destekleri kırılırsa daha derin geri çekilmeler görebiliriz. Erkan Öz'ün belirttiği üzere kripto varlıklarda Trump coşkusu sönmüş durumda; spekülatif altcoin alımlarına kesinlikle ara verilmesi şart.
Risklerin merkez üssünde ABD tahvil piyasasındaki güven kaybı yer alıyor. Tolga Dağlaroğlu'nun hatırlattığı BIS ve IMF raporları çok haklı bir uyarı içeriyor. Amerikan devlet tahvilleri artık eskisi gibi kayıpsız bir liman değil; getiri farkı daraldı ve risk primi eklendi. Yabancı sermayenin dolara olan koşulsuz inancı sarsılıyor. Doların rezerv para avantajı erirken portföylerde tek bir para birimine bağımlı kalmak büyük hata olur.
Bu konjonktür, kısa vadeli işlem yapan ve borçla pozisyon açan yatırımcılar için fazlasıyla tehlikelidir. Özellikle taşımacılık, teknoloji ve aşırı borçlu sanayi şirketlerinde kar marjları hızla daralacak. Seçim sonuçlarının ardından ocak ayına kadar sürecek 60 günlük idari boşluk, jeopolitik şoklara açık bir zemin hazırlıyor. İran gerilimi veya sürpriz tarife hamleleri aniden masaya gelebilir. Bu dönem sadece yüksek nakit taşıyan ve sabırla bekleyen korumacı portföyler için uygundur.
Kapanışta pozisyonu netleştirelim: Şu anki piyasa ortamında agresif hisse veya emtia alımı yapılmaz. Konuşmacıların verilerle ortaya koyduğu üzere brent petrolde, kriptoda ve hisse senetlerinde acele etmeden kenarda beklemek en doğru stratejidir. ABD tahvillerinin yönü, crack spread marjının normalleşmesi ve Trump'ın seçim sonrası tonu görülmelidir. Fırtına dinene ve kilitlenmenin maliyeti netleşene kadar piyasadaki en akılcı duruş bekle ve nakdini koru pozisyonudur.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: EKOTÜRK TV