İslam Memiş: Altın Aslında Gümüş de Dahil Olmak Üzere Birçok Olumlu Haber Akışını Daha Satın Almadı!
CNBC-e · 2026-09-16
💡 Hızlı Bilgi
1. Ons altında önümüzdeki hafta 4.500–4.600 dolar denemesi sonrası gerileme riski var; kısa vadeli alımlarda acele etme, bekle.
2. Ons altında 4.200 dolar altı kalıcı olmadıkça en kötünün geride kaldığını bilerek panik satışı yapma, pozisyonu koru.
3. Ons altın için yılın son çeyreğinde 4.600, 4.800 ve 5.000 dolar hedeflerini gözeterek orta-uzun vadeli biriktir.
4. Gram altın TL'de 6.500–7.000 TL bandını teknik olarak takip et; sert kırılım kovalamak yerine bant aralığında bekle.
5. Gram altında serbest piyasada negatif işçilik avantajı devam ederken fiziki tarafta kademeli biriktir.
6. Altın ve gümüş gerçek jeopolitik savaş ve enflasyon fiyatlamasını henüz yapmadığı için kıymetli madenleri elden çıkarma, tut.
7. Petrolün 100 dolar üzerinde kalması enflasyonun düşmeyeceğini gösterdiğinden güvenli liman varlıklarında ağırlığı artır.
📊 Detaylı Açıklama
Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımı beklentisinin piyasalar tarafından yüzde 92 oranında fiyatlandığını belirten İslam Memiş, faiz belirsizliğinin büyük ölçüde geride kaldığını vurguluyor. Ons altın tarafında 4.300 doların altına sarkmalar görülse de gelen tepki alımlarıyla fiyatların 4.350 dolar seviyesine tutunduğu ifade ediliyor. Kısa vadede 4.200–4.400 dolar aralığında bir sıkışma olabileceği gibi, beklentilerin önceden satın alınmış olması nedeniyle 4.300–4.600 dolar bandında dalgalanmalar yaşanması öngörülüyor. Önümüzdeki haftalarda tepki alımıyla 4.500–4.600 dolar aralığının test edilmesi bekleniyor; ancak bu seviyelerin görülmesinin ardından piyasanın tekrar gerilemeye hazır olması gerektiği ve yatırımcıların eylül ayı genelinde 4.200–4.600 dolar bandına odaklanarak net bir kırılım beklememesi tavsiye ediliyor.
Gram altın TL tarafında Kapalıçarşı piyasasında 6.790 TL civarında bir fiyatlama görülürken, dolar kurundaki stabil seyrin etkisiyle fiyatların doğrudan ons altını izlediği aktarılıyor. Serbest piyasada gram altının resmi kura kıyasla daha ucuz kaldığına dikkat çekilirken, işçilik farklarının eksi 200 ile eksi 400 dolar bandında seyretmesi fiziki alıcılar için bir maliyet avantajı yaratıyor. İslam Memiş, gram altın TL yatırımcısının teknik görünümde 6.500–7.000 TL aralığını takip etmesi gerektiğini ve bu geniş bant içinde ani yön arayışlarından ziyade sakin kalınmasının faydalı olacağını belirtiyor.
Jeopolitik tarafta Suudi Arabistan Aramco tesislerine yönelik Husilerce düzenlenen saldırılar ve Körfez hattındaki bölgesel savaş riskleri petrol fiyatlarını yukarı çekse de altının bugüne kadar gerçek bir savaşı ya da kalıcı küresel enflasyonu tam anlamıyla fiyatlamadığı savunuluyor. Altın ve gümüşün halen önünde satın alınmamış birçok olumlu haber akışı bulunduğunun altı çiziliyor. Petrolün 100 dolar üzerinde kalması ve enerji krizinin derinleşmesi, merkez bankalarının faiz artırımlarına rağmen küresel enflasyonun kalıcı olacağını teyit ederken, bu ortamın altın lehine güçlü bir zemin hazırladığına işaret ediliyor.
Merkez bankalarının agresif fiziki altın talebi güvenli liman temasını güçlü tutmaya devam ediyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) ağustos ayında en fazla altın rezervi artıran merkez bankası unvanını aldığı, Çin'in fiziki alımlarını aralıksız sürdürdüğü ve birçok Avrupa ülkesinin yurt dışındaki altın rezervlerini kendi topraklarına taşıdığı hatırlatılıyor. Merkez bankalarının geleceğe dair kaygılarının yüksek olduğu, toplantı metinlerinde net öngörü paylaşamadıkları ve altını sadece güvenli liman değil, swap ve likidite ihtiyaçlarında gerçek para olarak gördükleri için stokladıkları ifade ediliyor.
Orta ve uzun vadeli beklentilerde ise kötümser senaryoların rafa kalktığı savunuluyor. Ons altında 4.200 dolar seviyesinin altı kalıcı olmadığı müddetçe en kötünün geride kaldığı öngörülürken, yılın son çeyreğinde sırasıyla 4.600, 4.800 ve devamında 5.000 dolar seviyelerinin test edilebileceği hedefi korunuyor. Küresel ölçekte finans kurumlarının ve bankaların da altın tahminlerini yukarı yönlü revize etmeye başladığı, dolayısıyla kısa vadeli dalgalanmalara takılmadan fiziki tarafta güvenli liman birikiminin korunması gerektiği dile getiriliyor.
🎯 Finans Uzmanı Yorumu
İslam Memiş'in analizinde en dikkat çeken unsur, kısa vadeli oynaklık ile orta vadeli ana trend arasındaki keskin ayrımdır. Ons altında kısa vadede 4.500–4.600 dolar seviyesine yönelik bir tepki yükselişi beklense de bu hareketin ardından kar satışlarıyla geri çekilme yaşanabileceği uyarısı, yatırımcıların yukarı yönlü ani kırılmalara kapılarak zirveden alım yapmaması gerektiğini gösteriyor. 4.200–4.600 dolar gibi geniş bir eylül ayı bandı işaret edilerek, kısa vadede agresif pozisyon açmak yerine dalgalanmaların sindirilmesini "bekleme" stratejisi öne çıkıyor.
Merkez bankalarının fiziki stoklama yarışı ve serbest piyasadaki eksi işçilik makası, bireysel yatırımcı için önemli bir arbitraj ve koruma fırsatına işaret ediyor. Altının sistemik kriz dönemlerinde "nihai likidite ve gerçek para" olarak konumlanması, sadece enflasyondan korunma aracı değil, aynı zamanda jeopolitik şoklara karşı bir kalkan olduğunu kanıtlıyor. Dolayısıyla gram altında serbest piyasa avantajları kullanılarak piyasa geri çekildikçe "fiziki tarafta kademeli biriktirme" mantığı son derece rasyonel bir temele dayanıyor.
Sonuç olarak piyasa duruşu; kısa vadeli al-sat işlemlerinde temkinli kalıp yükselişlerde acele alım yapmamak ("bu seviyelerden alma, geri çekilmeyi bekle"), mevcut pozisyonları jeopolitik ve enflasyonist riskler ışığında "tutmak" ve yılın son çeyreğindeki 4.800–5.000 dolar potansiyelini gözeterek destek seviyelerinde "kademeli fiziki biriktir" yaklaşımını benimsemektir. Yüksek enflasyon ve artan savaş riskleri, altındaki geri çekilmeleri bir satış gerekçesi değil, orta vadeli bir biriktirme fırsatı haline getirmektedir.
⚠️ Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Kanal: CNBC-e